美上月ISM制造业PMI创十年新低 市场迎来2020年首个“非农周”

　　上周，全球市场主要被美伊冲突主导。受此消息影响，1月3日国际油价直线拉升，美油、布油盘中涨超4%。当日现货黄金上破1540美元/盎司，为2019年9月5日以来首次，日内涨0.79%；COMEX黄金收1.77%。

　　本周(1月6日~12日)，全球市场将迎来每月一度的美国非农就业报告，在此之前美国还将公布ISM非制造业PMI等重要数据，全球主要央行的多名官员也将先后公开发表讲话。其他国家的重要经济数据还包括欧元区CPI、Markit英国综合和服务业PMI、加拿大就业报告等。

　　美国制造业连续五月收缩

　　北京时间2020年1月3日晚间，美国供应管理协会(下称ISM)公布的数据显示，美国2019年12月ISM制造业PMI为47.2%，创下2009年6月以来的最低水平，且远低于路透社调查的经济学家预估值49%。媒体报道中称，2019年12月也是美国制造业连续第五个月出现收缩。

　　ISM主席蒂莫西·R·菲奥雷(Timothy R.Fiore)在一份声明中表示：“全球贸易仍然是最重要的跨行业问题，但有迹象表明，一些行业领域的情况将得到逐渐改善。在美国制造业六大行业中，食品、饮料和烟草产品仍然表现强劲，而运输设备则是表现最弱的。总体而言，市场情绪对近期增长略显乐观。”

　　当日晚间，ISM公布的进一步细节显示，美国2019年12月的ISM制造业就业指数从1月份的46.6降至45.1；制造业新订单指数为46.8，为2009年4月以来的最低水平，且全美工厂就业人数出现连续第五个月下降。此外，美国2019年12月制造业生产指数为43.2，较11月的49.1继续下降；制造业积压订单指数43.3，较11月的43有所上升。

　　路透社报道称，2019年下半年的大部分时间里，美国制造业一直承压。分析指出，目前市场预期美国经济将保持适度增长，但仍有数据显示美国制造业依旧疲软。在2019年12月的利率决议上，美联储表示制造业成了拖累美国经济的一个重要因素。尽管2019年四季度以来全球制造业景气度整体回升，但美国制造业PMI短期复苏的不确定性仍在。不过，也有分析认为，美国制造业的表现优于欧元区和日本等其他大型经济体，表明美国经济保持适度增长，在2020年存在回升的积极势头。

　　花旗集团前全球外汇主管、深数宏观(DeepMacro)联合创始人兼CEO杰弗瑞·杨(Jeffrey Young)在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“更广泛地讲，与企业信心相关的数据正在拖累美国经济。这是我们从分析中得到的结果，因此最新ISM制造业PMI也如期下行。美国经济仍在触底，我们感觉住房和产出自2019年秋季以来有所改善，消费整体来说呈中性。”

　　关注美国非农就业报告

　　周一重点关注17:30将公布的英国2019年12月Markit综合和服务业PMI，以及22:45将公布的美国2019年12月Markit综合和服务业PMI.2019年12月，英国制造业PMI从前一月的49.1%下滑至47.5%，已连续8个月位于50%荣枯线下方。此前数据显示，英国经济支柱——服务业活动也已经开始收缩，去年四季度的经济已步履蹒跚。

　　此外，IHS Markit于2019年12月中旬公布的美国服务业PMI初值为52.5%，如果当日公布的终值与初值相符，那么将是2019年7月以来的最高水平。需要指出的是，自2016年以来，美国的Markit服务业PMI从未低于50%。

　　周二重点关注18:00公布的欧元区上月CPI年率，以及23:00公布的美国上月ISM非制造业PMI。美国2019年11月服务业活动放缓，当月民间就业岗位增幅为六个月来最低。因对贸易紧张局势和劳工短缺的担忧挥之不去，从而拖累生产降至10年来最低水准，这可能加剧人们对经济健康程度的担忧，服务业企业希望关税问题得到解决。

　　周三重点留意21:15将公布的“小非农”——ADP美国2019年12月就业人数。

　　周四经济数据和事件相对清淡，但仍需对20:30公布的欧央行货币政策会议纪要加以留意。近期有调查显示，分析师相信欧元区经济已避开衰退，但他们对未来几年的增长和通胀前景预估仍非常温和，同时对欧洲央行影响通胀的能力表示怀疑。通胀在2021年中期前的每个季度预计都将徘徊在1.0%~1.3%左右，不会打破欧洲央行的目标水准。

　　周五将迎来整周的压轴重磅——美国劳工部将在21:30公布美国非农报告。美国2019年11月就业岗位增幅创10个月来最大，因医疗保健行业招聘活动增加，且通用汽车工人在罢工后重返工作岗位。失业率降至近半个世纪以来的最低水平，薪资涨幅也保持在近十年以来的最高水平。强劲的就业数据是迄今为止，表明经济不存在停滞危险的最有说服力的理由，也证实了美联储2019年10月不需要进一步降息的决定。