澳元短期料继续下行 明年到底是升还是降？且看国内经济怎么样

　　10月23日，瑞银指出，澳元经历一波反弹后出现疲软迹象，未来一个月将下滑约100点至0.6733。澳洲联储维持鸽派立场，而美联储即将降息，未来一年澳元有望升至0.69。德国商业银行的观点更为悲观，预测澳元兑美元年底将跌至0.66，2020年底将触及0.64的10年新低。

　　瑞银：澳元短期继续下滑，明年有望复苏

　　瑞银分析师研究了中长期影响澳元的基本面情况，从而给出以上见解，而投资者担心的是短期市场情绪和仓位变动情况。

　　瑞银的外汇交易员雅各布森(Dabiel Jakobsson)表示：“在经历了相当长的缓解期后，澳元和纽元终于出现了一些疲软迹象。大部分缓解可能来自国际贸易局势出现乐观迹象。我预计，目前多头仓位更多，未来汇市存在进一步的下行空间，尤其是澳元。”

　　现在人们普遍认为，英国正走向一场分裂性的、有潜在破坏性的大选，而国际贸易局势没有出现实质性转好的证据。由于澳元等风险资产已经上涨近两周，美元和日元等避险资产也同时下跌，金融市场的风险情绪现在可能再次处于崩溃边缘。

　　不过，瑞银的分析人士表示，未来影响澳元走势的不仅是外部环境，市场焦点可能会越来越多地转向澳大利亚的国内经济。

　　瑞银分析师塞雷布里亚科夫(Vassili Serebriakov)在一份研究报告中表示：“澳元现在可能更多地受到国内经济前景和相对货币政策趋势的推动，而较少受到股市等全球风险因素的影响。我们的预期是，澳洲联储维持鸽派立场，美联储进入大幅降息的周期。随着全球经济增长的逐步好转，这将导致澳元兑美元明年出现反弹。”

　　瑞银的分析师团队还认为，未来一个月澳元兑美元将抹去近期的一些涨幅。他们预测一个月后汇价交投于0.6733，比目前交投水平低约100点。

　　塞雷布里亚科夫表示，至于国际贸易局势和其对股市的冲击，未来几个月对澳元的驱动将继续减弱，而利率的相对差异将证明其再次对澳元产生重大影响。人们还认为，澳元与铁矿石价格的相关性下降。

　　澳元兑美元在2019年下降了3%，自2018年6月底以来下降了7.4%，主要原因是国际贸易紧张局势和其对澳洲经济造成的冲击。美联储今年已经两次降息，预计将在10月30日再次降息，然后在新年期间进一步降息一次。

　　塞雷布里亚科夫表示，美联储可能降息提振澳元，未来一年澳元兑美元有望从一个月目标位0.6733升至0.69，而英镑兑澳元2020年10月有望从目前的1.8821降至1.8152。

　　德商银行：澳元年底或跌至0.66

　　相对于瑞银，德国商业银行对澳元未来走势持有不同看法。

　　德国商业银行的分析师安德烈(Elisabeth Andreae)表示：“鉴于国际贸易局势和全球央行扩张性货币政策带来的持续下行风险，澳洲联储仍保持警惕，这是合理的。我们看到短期进一步降息的风险。因此，澳元可能暂时仍处于守势，这也是我们预计澳元兑美元下行趋势持续的原因。”

　　安德烈预计，美联储将再降息两次，使美联储基金利率降至1.5%，而澳洲联储预计将利率降至0.50%。这将确保目前美国和澳大利亚之间1%的息差保持不变。德商银行还认为，美元在未来几个季度继续受益于避险需求，这是澳元兑美元进一步下行的另一个理由。

　　安德烈在评论德国商业银行的预测时称：“我们目前预计，澳洲联储将像美联储一样放松货币政策。然而，美元最近受益于其安全港的地位，因此美联储的降息尚未引发美元疲软。我们预计2020年澳洲联储才会降息，因为我们认为，尽管贸易紧张局势暂时缓解，但全球不确定性持续，市场对澳元的需求将因此保持低迷状态。”

　　相比瑞银，德国商业银行的观点更为悲观，预测澳元兑美元年底将跌至0.66，2020年底将触及0.64的10年新低，英镑兑澳元2019年将升至1.92，2020年年底将升至2.07。