EIA原油库存升至16个月新高 美油跳水失守66美元关口

　　北京时间周三22：30，美国能源信息署公布的数据显示，截至4月19日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加547.9万桶至4.606亿桶，增加1.2%，美国原油库存升至2017年12月来最高。美国俄克拉荷马州库欣原油库存增加46.3万桶；汽油库存下降212.9万桶，变化值连续10周录得下滑；精炼油库存下降66.2万桶，变化值连续6周录得下滑。美国东海岸原油库存升至2018年7月来最高位。

　　上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2016.4万桶/日，较去年同期减少1%。除却战略储备的商业原油上周进口714.9万桶/日，较前一周增加115.7万桶/日。美国上周原油出口增加28万桶/日至268.1万桶/日。

　　数据公布后，数据公布后，美油剧烈震荡，小幅拉升后快速下挫近0.5美元，现交投于65.9美元/桶附近。

　　金融博客零对冲表示，鉴于沙特能源大臣法利赫也表态称认为油市状况暂时无需采取紧急措施，自昨晚API数据公布后WTI原油价格一直保持稳定。目前而言，市场目光集中在能源部的官方库存数据上，这不仅是为了寻求原油供应减少的迹象，更多地是在寻求原油需求增加的迹象。大宗商品分析师Tyler Richey称，基本面因素之一是汽油供应面临压力，这将支撑价格直至这一状况改变。美国汽油库存已经连续9周下降，库存总量降至2015年来最低水平。

　　随着近期美国关于伊朗制裁的表态，近期油市的走向进一步转向看多，市场将密切关注OPEC的产量变化，尤其是沙特和俄罗斯将作何反应，这将对油市走向产生直接的影响。

　　美国恢复制裁伊朗或导致油市减少原油供应50万桶/日以上

　　受美国停止制裁豁免的影响，韩国贸易、工业和能源部随后表示，该国将继续与美国协商，尽量降低美国决定终止给某些国家向伊朗采购石油豁免权的冲击。中国外交部回应“美国不再给予伊朗原油买家制裁豁免”时则表示，中方坚决反对美方实施单边制裁和所谓的“长臂管辖”，正常的能源合作必须得到尊重和保护。

　　市场人士认为美国几乎是不带商量的终止了制裁豁免，这加剧了国际原油短缺的局势，尤其是此前8个原油买家短时间很难找到新的替代

　　花旗分析师Ed Morse则认为，美国本周收紧对伊朗的制裁后，伊朗的石油出口量可能下降一半，至50万-65万桶/日，伊朗第一季度石油出口量平均为110万-130万桶/日。而加拿大皇家银行资本市场则认为，美国决定完全取消进口伊朗石油的制裁豁免，可能导致短期内原油市场减少约70万至80万桶/日的供应。该投行分析师Helima Croft认为，伊朗石油输出将在50万-60万桶/日的水平触底，低于3月份的约133万桶/日。

　　密切关注沙特的产量变化，料短时间难以出现大幅增产，因沙特持谨慎立场

　　眼下市场正密切关注OPEC产量的变化，因此前OPEC方面表示如果美国制裁导致伊朗和委内瑞拉产量持续下降，那么将不排除6月结束减产且随后增产，目前看来这种可能性越来越大。

　　尽管近几个月美国和沙特关系处于冰点，但是在美国宣布恢复制裁后，沙特方面随后表示支持美国的决定，这令市场对于沙特的动向产生疑问。对此，加拿大皇家银行资本市场分析师helima Croft表示，，美国在压制伊朗的同时抑制油价的策略很大程度上取决于沙特，沙特目前的产量比OPEC配额低近40万桶/日，因此沙特可能会很快达到配额。

　　德国商业银行在一份报告中表示，沙特目前的产量低于减产目标50万桶/日，因此沙特可以毫无顾忌的实现增产。但是该投行指出，一旦增产的幅度超过了减产协议所设定的目标，这可能会在OPEC内部引发相当大的波动，因此沙特是否会进一步增产还有待观察。

　　事实上，沙特很难采取单方面行动，因为2018年OPEC迫于美国的压力在美国正式制裁伊朗前决定增产100万桶/日，不过随着美国实施了制裁豁免，国际油价暴跌，这使得诸多产油国都遭遇了重大损失，这使得沙特在权衡和美国关系方面持更为谨慎的态度。沙特此前对于增产做出了直接的回应，表示只有在必要的情况下才会增加供应量。

　　PetroMatrix GmbH负责人Oliver Jakob表示，沙特实际上正陷入与俄罗斯结盟以减少供应还是与美国结盟增产以抢占更多市场份额的困境中，沙特不可能长时间维持两种关系的平衡。而OPEC+内部这种嫌隙似乎已经开始出现，俄罗斯此前曾表示将不会同意过度收紧市场，而沙特和特朗普合作的消息则可能进一步暗示OPEC内部收紧产量的意愿正在消退。

　　对此，SEB首席商品分析师Bjarne Schieldrop在一份声明中表示，“俄罗斯为支撑油价而削减的意愿可能会在每桶65美元左右消失。”而当前布伦特原油已经逼近75美元大关，美原油也一度触及66.6美元。因此多重因素叠加是的沙特对于增产不得不持有更为谨慎的态度。短时间而言料国际油价仍将维持在近期高位。

　　委内瑞拉5年来首次进口石油，但是美国恢复制裁伊朗或使其获得喘息的机会

　　部分市场人士认为，随着美国恢复对伊朗的制裁，加剧了全球原油供应局势，这使得另一个也正在遭遇美国的制裁的委内瑞拉或获得喘息的机会。

　　据外媒报道，由于经济危机和美国制裁的影响，全球石油储量最丰富的国家委内瑞拉的石油产量严重下降，已经到了不得不进口石油的地步。数据显示，委内瑞拉3月原油产量跌破100万桶/日，创16年新低。随着电力中断导致油田、管道和港口关闭，石油基础设施瘫痪，国有石油公司PDVSA不得不向另一个欧佩克成员国尼日利亚购买了一船近100万桶原油，这是委内瑞拉自2014年以来首次进口石油。

　　基于此，美国可能将不得不放松对于委内瑞拉制裁的力度，因此这会使得油市过于紧缩。据阿格斯媒体称，由于美国对于伊朗的制裁，对于委内瑞拉的二级制裁可能不得不推迟。

　　国际能源署认为闲置产能充足，足以抵消伊朗原油出口锐减的部分影响

　　尽管本周因市场担忧油市过度紧缩，油价维持上行的走势。但是分析人士认为，由于OPEC大幅减产以及美原油仍处于增产的过程中，因此从中期来看，足以抵补伊朗原油出口中断的影响，国际能源署周二指出，全球油市供应充足，备用产能仍处于令人满意的水平。但与此同时IEA强调，在全球经济增长脆弱之际，需避免油价高涨。

　　国际能源署表示： “进一步收紧对伊朗的制裁将影响其出口能力，伊朗的原油和凝析油出口量约110万桶/日，较3月少了30万桶/日，比2018年5月则下降170万桶/日。但是由于石油输出国组织及盟友的减产协议执行率高，全球备用产能已升至330万桶/日。

　　IEA指出，2月底经济合作暨发展组织石油库存为28.71亿桶，高于五年均值。IEA并称今年美国石油供应总量料增加160万桶/日。因此中长期看，即使伊朗原油出口缩减至0，只要闲置产能得到释放，料油价持续上涨可能性不大。因此OPEC在6月作出的产量决定将会对油价走势产生深远的影响。