欧元/美元隐含波动率跌至五年低位 这样押注势必将会“大赚一笔”
据彭博报道，面对英国脱欧和欧洲经济增长前景黯淡等冲击，Nick Maroutsos押注剧烈震荡势必会再度降临到全球交易最活跃的货币对上。
Maroutsos表示，欧元兑美元的波动率接近五年低点，押注“廉价对冲”的时机已经成熟。大约三周前，他进入跨式期权交易，时间扩展为六个月。同时，他也对美国国债进行类似的押注。
他本月接替格罗斯的职位，担任改名为Janus Henderson Absolute Return Income Opportunities Fund的负责人。
从目前欧元兑美元的仓位可以断定，欧元波动可能加剧，上周欧元跌至20个月来最低水平。Maroutsos预测，欧洲经济和政治情势黯淡，将影响欧元，并迫使欧洲央行祭出更多刺激措施。
虽然他表示欧元还有进一步下跌的空间，但跨式交易的性质意味着如果欧元大幅升值，这部分的交易也会有获利。
“一个月只要花上几个基点，去做这种交易，如果波动率飙升，我们的投资组合就会受益，”Janus Henderson Group LP的全球债券共同负责人Maroutsos说。
Maroutsos还指出，“欧洲央行可能不得不进行某种资产负债表的扩张，这将表示欧元波动未来会更大。”
Maroutsos已接手管理格罗斯的基金。据彭博汇整的数据，这支基金去年下跌4.9%，落后于多数同业。Maroutsos接手后，将专注于固定收益资产，包括政府债券、公司债、和抵押贷款。
Maroutsos上周向彭博表示，有个团队将管理这个规模9.15亿美元的基金，而不是将焦点集中在一位经理身上。
他对基金的看法是应该“降低风险”，而押注波动率意在投资组合避免受到货币剧烈震荡的干扰。
上周清楚显现这项交易的对冲价值：在欧洲央行下修欧元区的经济增长和通胀预估，并降低市场对紧缩政策的预期之后，欧元兑美元3月7日一度跌到1.1177美元，为2017年以来最低水平。
今年截至3月6日，欧元震荡区间在3.4美分以内，这个波动区间恐怕是欧元史上最平静的一季。而此次欧元重贬足以让欧元突破这个波动范围。
英国脱欧的新闻只是增加Maroutsos的信念，更认定欧元波动未来会更大。虽然英镑应该是押注英国脱欧协议结果的自然选择，但在他看来，买入欧元波动率是相对便宜的选择。
“这显然会增加波动率，这是最终会造成的结局，”他说。“买进欧元明显更为便宜的波动率，我们可以应付欧洲和英国脱欧中的不确定性。”
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