快速掌握趋势跟踪交易法

　　趋势跟踪法是基于“截断亏损，让利润奔跑”的交易哲学而开发，趋势跟踪法认为市场中由于人性的贪婪和恐惧以及经济周期的影响，会造成市场走势的持续上升或持续下跌从而形成趋势，通过捕捉市场的主要趋势从而获得市场平均或超越市场平均的利润。

 

　　趋势交易法听上去简单，也能赚钱，但是使用者并不多。很多人会对这种方法感兴趣，但不太容易坚持下去。首要原因为，大趋势很少出现，这意味着趋势跟踪的失败概率要远远大于成功概率。一个典型的趋势跟踪系统，可能有60%-70%的交易是赔钱的。其次，趋势跟踪系统在没有趋势时失效，趋势逆转也会失效。趋势结束之后，账户可能不断赔钱，如果市场骤然转向，赔钱的情形可能持续几个月。下面外汇通金融投资培训小编带你认识趋势跟踪交易法。

　　一、认识趋势跟踪的价值

　　趋势跟踪法是基于“截断亏损，让利润奔跑”的交易哲学而开发，其基本出发点是认为市场中由于人性的贪婪和恐惧以及经济周期的影响，会造成市场走势的持续上升或持续下跌从而形成趋势，通过捕捉市场的主要趋势，从而获得市场平均或超越市场平均的利润。做趋势跟踪交易也非常简单，即：当趋势形成，进场;趋势消失，出场。

　　在市场交易时，我们首先要认识市场，认清楚自己是投资者还是交易者，看待世界的方式是怎样的，以及在实际交易中采取基本分析还是技术分析，或者感性交易还是机械交易等问题。而且在“趋势跟踪交易名家”章节中，特别介绍美国趋势交易名家们出色的绩效数字、交易心得和经典的案例和感悟。作者试图让大家在了解了自身的特质后，都可以找到适合自己的趋势交易方法，进而成为趋势交易的成功者。

　　为什么有的人知道趋势交易法，却仍不能成功呢?这就需要再次对自身的本性进行再认识。作者告诉你，除了把趋势交易当作一门科学来学习以外，交易者的情商远比智商更重要。

　　二、趋势跟踪是一类技术分析方法的代表

　　技术分析方法可以分为两种类型。一种方式是基于读图和使用指标，来预测市场方向。另外一种方式，是趋势跟踪策略，既不预测也不预见，它们以价格为基础，每当价格有所变动时，对市场的运动产生反应。

　　趋势跟踪的技术分析方法有三个明显的特点。

　　第一，不会让趋势跟踪交易者买到最低点或卖到最高点，而基于读图和使用指标的技术分析方法是试图“抄底逃顶”。

　　第二，趋势跟踪交易者不一定要每天都交易。

　　第三，没有绩效目标，不与大盘指数比较收益率。

　　三、趋势跟踪方法与价值投资方法有相同的地方

　　趋势跟踪策略反对频繁的短线交易，倾向于捕捉长期的市场趋势。比尔.顿通常每年只有两到五次交易，顿资本管理公司的平均周转期是60个月。约翰.W.亨利公司在交易方面的基本方针之一是“交易越少，赚得越多”。

　　价值投资方法以买入持有策略着称，也主张尽量减少操作的次数。例如著名的价值投资者比尔.米勒，莱格大厦(Legg Mason)价值信托基金的投资组合经理，米勒掌管基金的周转率仅为25%，平均每只股票的持有期为4年。戴维斯王朝的第三代掌门人克里斯.戴维斯倾向于持有公司股票平均超过5年。

　　趋势跟踪方法其实代表了技术分析方法的精髓

　　趋势跟踪最基本的交易策略是，截断亏损，让利润奔跑。或者简单地说就是“顺势而为”。截短亏损，让利润奔跑(Cut loss shot， let profit run!)这是华尔街的名言，是技术分析方法的精髓所在，也是趋势跟踪交易者的口号。趋势交易者以止损应对亏损，止损是交易的一部分，但让利润奔跑可能获得丰厚的利润。

　　顺便说一句，《趋势跟踪》这本书对“买入持有策略”的攻击其实没有必要。各种方法都可能赚钱，没有必要通过攻击其他的方法来显示自己方法的正确性。我个人倾向于将各种方法融合起来，让各种理论都为我所用。

　　四、趋势交易的优缺点

　　趋势交易的优点：

　　1、由于趋势交易持仓时间相对来说比较长，因此不用太关注市场;

　　2、趋势交易不需要每天操作，交易成本相对较低;

　　3、一般来说趋势交易的每笔平均利润相对都比较大，平均盈亏比高;

　　4、绝大部分趋势交易系统都可以程序化，形成机械交易系统，可以很大限度的避免个人情绪的影响，从而获得长期稳定收益。

　　趋势交易的缺点：

　　1、趋势交易持仓时间比较长，因此需要很好的耐心;

　　2、市场在盘整期可能存在多次假突破，从而造成趋势交易系统频繁止损出场，造成多次连续亏损，利润回吐，从而让交易者对交易系统丧失信心;

　　3、趋势跟踪交易的成功率一般都比较低，只有30%~40%，一般不会超过50%，使得很多人难以坚持;

　　4、趋势交易是典型的追涨杀跌，在等到等到趋势明显后才买入或卖出，造成很大的利润回吐。

　　当任何一种交易策略或系统被市场的大多数人接收，而且都能遵循执行时，那么该系统就一定会丧失原有的功效，趋势跟踪系统正是有了以上与人的本性和直觉向违背的缺点，才使得趋势跟踪系统常盛不衰。

　　五、趋势跟踪者的思考方式

　　不少汇民一直以为只有预测对了市场，才能把握市场，有效市场理论更是千百年来阴魂不散。而趋势跟踪交易者则一反常态地认为市场价格的波动是无法预测的，市场永远是对的，只有价格(而不是交易者的预测)才能真实地反映未来。

　　因此，趋势跟踪者从不预测市场的顶部和底部，只是被动地追随价格。而一个个顶尖的趋势跟踪交易者的鲜活示例，能让读者从他们身上汲取趋势交易的精髓，如：“当你离图表远一些观看时，趋势变得更加明显了”、“趋势跟踪交易者通常站在大趋势正确的一边”等。

　　作者还列举了在人类历史上的五大悲惨事件中趋势交易者的业绩。作者写道：“在过去的30年里，并不缺乏大事件来论证趋势跟踪交易者是如何在竞争中击败对手的。”形成自己的趋势跟踪交易系统

　　了解到自己的本性和趋势跟踪的交易方法，以及市场不可预测和不存在交易“圣杯”之后，你要做的就是形成自己的交易系统。如同书中所说，“如果你不冒任何风险，你的风险会更大”。

　　虽然没有交易的“圣杯”，但是交易系统还是可以存在的。作者提出建立交易系统的五个核心问题，接着又提出每个开始交易的人都要认真做一次个人评估，给自己提出六大交易的基本问题。

　　掩卷沉思，你会对如何将人性和情商融入到控制风险和进行高利润波段操作中有更新的认识。你最终将会认识到，不是你没有掌握趋势跟踪交易法，而是你对自身的认识不够深刻，或者缺乏对自身内在的审视和坚持不懈的机械交易，而不附加任何个人情感。如果你能够更好地控制好自己的内心，那么距离做一个真正的趋势跟踪交易者也就不远了。

　　六、趋势跟踪交易者的业绩斐然

　　趋势跟踪策略，与价值投资方法一样，都是投资方法的一类典型代表。伟大的趋势跟踪交易者的投资业绩，与一些著名价值投资者的业绩相比，也同样非常突出。

　　比尔.顿是一个趋势跟踪交易者，是顿资本管理公司的主席和创始人。从1974年10月起到2003年4月，假设用1000美元投资于顿资本管理公司，复合报酬是439004美元，去除所有的费用和开支之后，平均年收益率是23.72%。同期的标准普尔500指数的收益，只有38119美元。或者这样说，比尔.顿连续28年获得平均报酬率为23.72%的利润。最伟大的价值投资者巴菲特前40年的复合收益率约为24%，最近10年的复合收益率约为10%(50年的复合收益率约为21%)。可以说，比尔.顿28年的投资收益率并不比巴菲特逊色多少。

　　约翰.W.亨利也是一名趋势跟踪交易者。从1984年9月起到2003年11月，假设用1000美元投资于约翰.W.亨利公司，复合报酬是136656美元(20年的复合收益率约27%)。同期的标准普尔500指数的收益，只有6369美元。

　　艾德.斯科塔也是一名趋势跟踪交易者，从1990年到2000年，他管理的期货基金，在去除费用外，平均每年的收益将近60%。