TMLF缩量续作不降价 释放稳健中性信号
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1月23日，人民银行根据金融机构需求情况，对当日到期的2575亿元定向中期借贷便利（TMLF）进行了续做，续做金额为2405亿元，操作利率持平于3.15%。当日实现流动性净回笼170亿元。
TMLF操作方式是到期可根据金融机构需求续做两次，实际使用期限可达到三年。
中信证券研究所副所长明明说，本次TMLF小幅缩量续作，与到期量差距很小，少量TMLF没有续作，市场对价格优惠的TMLF仍然具有较强的需求。
本次TMLF操作利率仍然维持在3.15%。此前市场对本次TMLF操作的预期也较为分化，TMLF操作利率会不会跟随MLF利率下调也是关注点之一。明明认为，从本次TMLF操作是纯续作的角度看，不跟随MLF利率下调释放出中性信号。从2020年货币政策继续坚持降成本目标和重点支持制造业中长期贷款的方向看，后续定向政策措施、MPA考核指标等都有可能相继推出。
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