周二人民银行下调MLF利率 超出市场预期
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11月6日消息，周二人民银行下调MLF利率，超出市场预期。受通胀上涨影响，市场此前预期央行政策空间受到约束，但本次“降息”打破了这种观点，同时MLF作为LPR报价机制的“锚”也有助于继续引导实体利率下行，疏通宽松政策的传导渠道，也有利于权益市场。此外，美国9月贸易逆差虽然有所收窄，但属于进出口承压带来的下滑型收窄，更加反应中美经贸需要合作共赢。 美联储降息暂缓以及QE对大类资产价格的影响有异同：共同点在于对利率、权益及经济预期都有所抬升，不同点在于QE利好商品，降息暂缓反之。由于商品主要受供需基本面影响，而当前经济整体偏弱，通胀走高，所以我们认为大类资产的排序为股票>商品>债券，商品板块内部为农产品>工业品>能化>贵金属。
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