Jay Taylor：巴塞尔协议III下 黄金变成了货币！
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2018年，各国央行增持了近2300万盎司黄金储备，同比飙升74%。这是布雷顿森林体系结束之后，各国央行最大的年度净增持量。俄罗斯则是黄金最大的买家。
那么，全球各国央行为什么“沉迷”于囤积黄金呢？分析师Jay Taylor给出了一个理由，即在巴塞尔协议III下，黄金变成了货币！
位于瑞士巴塞尔的国际清算银行(BIS)通常被称为“全球央行的央行”。3月29日，BIS将允许各国央行将持有的实物黄金(按市值计价)作为储备资产进行计算，就像允许计算现金和主权债务工具一样。
有一种长期观点认为，中国和其他国家放弃囤积美元，转而支持黄金，他们对西方银行通过纸面市场压低金价感到非常高兴。但是，一旦为了扩大银行资产负债表，实物黄金按照市值计价，人们就不得不怀疑这种情况是否会发生变化。
这也提出了一个问题，即美国实际持有多少黄金，而不是声称持有多少。贵金属专家James Sinclair一直认为，世界解决债务问题（扼杀全球经济的问题）的唯一方法，就是以更高价格，将央行资产负债表上的黄金重新货币化。这将意味着全球货币体系将发生重大变化，而不再依赖美元。
如果银行拥有并持有黄金，它们就可以将这些资产当做权益，从而使它们能够印更多的钱。随着3月29日的临近，世界各地的银行都在购买大量实物黄金，这可能并非巧合。去年，各国央行购买了640多吨黄金，这是50年来的首次，几乎是2017年的两倍，也是1971年以来的最高水平。在1971年，尼克松总统关闭“黄金窗口”，彻底放弃了金本位制，被迫采取浮动汇率体系。
但正如GATA的Chris Powell所指出的，这本身并不是新闻。几年前，人们就预计到黄金将与现金和债券等价。然而，真正的新闻是，意大利商业日报《Il Sole 24 Ore》指出“合成黄金（synthetic gold）”或者“纸黄金（paper gold）”抑制了金价，从而使各国及其央行能够继续购买黄金，并以越来越低的价格积累外汇储备。
“近年来，黄金上涨已经成为正常的事情。但去年金价却出现下跌，经济回报为负。这该如何解释呢？当央行们在背后囤积真正的金条之际，他们还推动和协调了伦敦和纽约交易所数百吨的“合成黄金”供应。黄金衍生品的供应过剩显然打压了黄金价格，迫使投资者清算头寸以限制巨额亏损。因此，黄金期货价格下跌越多，投资者抛售的“合成黄金”就越多，引发央行利用看跌情绪以更低的价格买入实物黄金”。
政府管理债务水平的唯一方法是使其货币贬值。央行将黄金当成储备资产来计算的能力，不仅是为了让黄金成为资产负债表上的储备资产，而且更多的是利用更高的金价建立与系统中的巨额债务一致的权益。
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