【观点】黄金测试周内低位后反弹 欧央行决议并未打破短期僵局

文章首发于北京时间21:45分，内容更新于北京时间22：40

周四，欧洲央行（ECB）公布1月利率决议，维持三大利率和前瞻性指引不变，一如市场所预期。ECB重申保持利率不变至少至2019年夏天，并确认首次加息后将继续实施QE到期债券再投资。

行长德拉吉在随后召开的新闻发布会上释放了鸽派信号。 德拉吉在讲话中表示，近期公布的数据弱于预期，不确定性正在施压情绪。仍需要大规模刺激政策维持通胀。疲软原因是因为出口需求等方面因素。在德拉吉讲话期间欧元走出先抑后扬行情，帮助黄金守住周内低位并展开反弹。

黄金在水平支撑及趋势线支撑双重提振下触底反弹

黄金头条此前文章指出，

同样对本次决议能够带来明显差异化行情的概率持有怀疑态度。更偏向于两者会出现同步的走势： 欧元的下跌会提振美元，从而侧面打压金价，但黄金跌幅可能好于欧元； 如果欧元继续走高，黄金则将部分受益，涨幅料不及欧元。

同时，1月初至1月中旬的三角形区间已经被空头突破，按照理论形态，市场面临向1270/1265进行回落调整的风险。在多头收复1298水平之前，我们持有相对谨慎的态度。而如果本周周线收在1274/80之下的话，我们会偏向于2月份黄金会以下行调整为主要方向。 回升至1298/1302上方，并得到收盘确认的话，将显著打开更多的上行空间。

在欧央行决议之后，黄金头条认为上述判断依旧成立。市场需要回破1294/98以完成逆转行情，确认完成调整并重拾涨势；日线/周线收于1274/80之下的话，则会打开更多的下行空间。

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日内焦点欧洲央行利率决议出炉，结果符合预期，欧元表现平稳。

欧洲央行主要再融资利率0%，预期0%，前值0%。

欧洲央行边际贷款利率0.25%，预期0.25%，前值0.25%。

欧洲央行存款便利利率-0.4%，预期-0.4%，前值-0.4%。

欧洲央行在声明中表示，至少到2019年夏天前不会调整利率政策。

第一次加息后，将继续实施QE到期债券再投资。只要有必要，就将对到期债券进行再投资。只要符合达成通胀需求，将继续维持利率不变。

欧洲央行行长德拉吉在新闻发布会上表示，不确定性正在施压情绪。

仍需要重大的刺激政策维持通胀。疲软原因是因为出口需求等方面因素。

准备好按需调整所有政策工具。

再投资、利率前瞻指引提供支撑。就业、薪资增长支持经济发展。经济展望报告的风险偏向下行。

近期公布的数据弱于预期。数据反映出外部需求疲软。不断上升的薪资增速增加了通胀压力。

仍需要大量刺激。

因为原油，通胀将在未来几个月放缓。薪资增速上升将支撑核心通胀。预计中期内核心通胀将上升。

敦促政府提高更长期的经济增速潜力。必须大量实施结构改革。

并没有讨论调整风险平衡带来的影响。

欧洲央行并没有就定向长期再融资操作（TLTRO）做出决定。

对通胀的信心取决于经济的持续增长。预计薪资、劳动力市场数据将朝着正确方向前进。

英国脱欧的复杂谈判是经济的风险因素。欧洲央行对风险因素评估意见一致。

如果风险因素持续，经济缺乏动能的情况将更持久。

预计德国汽车行业将反弹。

欧洲央行正在解决各方面风险。如果经济增速低于潜在水平，达成通胀目标将需要更长的时间。

当市场预期欧洲央行将在2020年第一次加息，表明他们领会了央行的反应机制。

流动性状况将持续充裕。欧洲央行将在3月进行另外一次讨论。欧洲央行给了自己更多时间评估风险。欧元区财政政策是略微扩张的。欧洲央行只是评估，不是做实市场的预期。

受到德拉吉发言影响，欧元/美元短线走低。

黄金市场继续走低，刷新日低至1276.9美元/盎司水平。