对冲地缘政治风险的明智之选？各国央行延续购金热潮

　　截至11月，2019年全年黄金净增持量达到570.2吨，比上一年同期增长11%。

　　各国央行在去年11月延续了狂热的黄金购买浪潮，并有很大机会刷新2018年创造的纪录。

　　根据世界黄金协会的最新数据，去年11月份全球各国央行净增持了27.9吨官方黄金储备。这使得截至11月，2019年全年黄金净增持量达到570.2吨，比上一年同期增长11%。

　　2018年，各大央行购买黄金总量超过650吨。世界黄金协会表示，这是自1971年“金本位”制度崩溃以来，央行黄金净增持量的最高纪录，也是有史以来第二高的纪录。但现在，这个纪录有望被迅速打破。

　　在这股购金狂潮中，土耳其央行已连续第三个月成为购金大军的“领头羊”。11月份，土耳其央行增持17吨黄金储备，并以超过181吨的年增持量超越俄罗斯成为了2019年最大黄金买家。除了央行之外，土耳其的普通消费者也纷纷涌向黄金市场。据彭博数据，该国2019年前9个月的黄金需求上涨了3.7%。为了满足不断增长的需求，土耳其已经放宽了有关黄金进口的管理规定。

　　俄罗斯则在11月增加了9.7吨黄金储备，这使得其2019年黄金总增持量接近149吨。数据显示，俄罗斯的去美元化行动取得了不俗效果，由于持续购买和金价飙升，俄罗斯央行的黄金储备在去年9月份便突破了一千亿美元。

　　过去几年，为了“去美元化”，俄罗斯一直在持续购买黄金。俄罗斯的黄金储备在2018年增加了274.3吨，为其连续第四年增持量超过200吨黄金。与此同时，俄罗斯几乎抛售了所有持有的美债。美国银行分析师称，在2018年，俄罗斯持有的外汇储备中美元占比从46%下降到22%，2019年这个比例或将继续下降。

　　紧随土耳其和俄罗斯之后的黄金大买家是哈萨克斯坦。在暂停数月之后，哈萨克斯坦11月重回购金队伍，增加了4.6吨的黄金储备。其他在11月份增持黄金的央行还包括蒙古(2吨)和泰国(0.1吨)。哥伦比亚央行是唯一的黄金大卖家，该行在11月减持了超过5吨的黄金。

　　世界黄金协会称，2019年央行的购金规模“令人瞩目”：

　　在2018年黄金购买量创下50年新高后，几乎没有人(包括我们)能预料到央行还有如此惊人的购买力。

　　随着各国继续建立地缘政治风险对冲机制以及推进去美元化计划，分析人士预计央行的购金热潮预计将持续到2020年。世界黄金协会市场分析主管休伊特(Alistair Hewitt)则表示，推动各国央行购买黄金的因素有两个，分别是地缘政治的不稳定性与极端宽松的货币政策：

　　“各国央行正寻求通过购买黄金来平衡部分风险，毕竟许多主权债券已经陷入负利率和负收益率了。”

　　过去几年中，全球的地缘政治格局面临许多风险，近来的美伊冲突更是让中东局势变得更加复杂。而极端宽松的货币政策也没有显示出逆转的迹象，美联储虽然已暂停降息，但美联储主席鲍威尔也曾明确表示“加息的门槛相当之高”。

　　欧洲太平洋资本公司(Euro Pacific Capita)首席执行官希夫(Peter Schiff)也曾对央行增持黄金的行为发表过看法。他指出，美国在1971年脱离了金本位制，但世界将回到金本位制：

　　“在过去黄金曾是货币，而未来它也将再次变成货币。那些足够聪明、能预见到这一趋势的央行，正因此而增加自己的黄金储备。”

　　美国政坛元老、曾三次竞选美国总统的前共和党议员罗恩·保罗(Ron Paul)也表达了类似的观点。他表示外国央行越来越倾向于囤积像黄金这样的稳健资产，并将自己从遭受各方压力美元中剥离出来：

　　“全球央行正将目光再次投向黄金，这是一个不可逆转的趋势。”