避险情绪缓和黄金结束十连涨 下一个爆发机会在何时？

　　北京时间1月9日凌晨，中东局势出现缓和令市场避险情绪快速回落，黄金瞬间从近7年的高位暴跌。

　　相较本周三(1月8日)盘中创下的1611.52美元/盎司的高位，今天黄金价格不断下滑，盘中最低触及1540.35美元/盎司，幅度高达71美元。

　　目前业内普遍预计，1520美元将是黄金当前水平下方的一个重要支撑位，金价可能会向该点进一步回落。但大部分机构依然看好黄金今年的走势，预期年底将再次触及1600美元的高位。

　　2020年三大风险事件支撑黄金

　　“黄金是理想的避险工具，加上美国经济增长疲弱，利率进一步下调，降低了持有黄金的机会成本，而且美元走低的预期也利于金价走势，今年黄金的目标为1600美元/盎司。”瑞银财富管理投资总监办公室在一份最新的报告中提到。

　　对于中东地缘政治冲突是否会再次爆发助涨黄金，嘉盛集团首席中文分析师黄俊对第一财经记者表示：“伊朗局势大幅恶化的可能性较小。”他表示，主要原因是伊朗经济增长低迷。2018年8月开始，美国对伊朗实施了多领域的制裁，特别是能源出口禁令，对伊朗经济造成了严重影响。石油出口一度占到伊朗政府收入的35%以上，石油贸易锐减后伊朗政府的收入大幅下降，并使得伊朗货币里亚尔大幅贬值，国内通货膨胀严重。根据IMF测算，伊朗2019年的通胀率高达35.7%。

　　分析人士认为，地缘冲突引发黄金价格的波动仅为短期效应，而全球经济前景、贸易局势以及英国脱欧、美国大选等才是影响今年黄金表现的主要因素。

　　英国Britannia Global Markets董事总经理、亚太总监付鹏江此前在接受第一财经记者采访时曾表示：“2020年黄金可能会继续2019年的走势，稳定震荡向上。主要原因是全球利息和收益都面临长期下行的压力，将会支持金价。但与此同时，如果美国总统特朗普连任、英国如期脱欧，都会对经济和股市起到明显提振作用，也会降低市场对黄金的投资兴趣。”

　　1月31日是英国计划脱离欧盟的最后期限，目前英国议会正在紧锣密鼓的完成相关流程，但自2016年脱欧公投以来，英国脱欧进程一波三折，本月底能否如期脱欧仍是未知。届时，一旦出现无协议脱欧的迹象，黄金将再次获得快速上涨的机会。

　　金价可能在11月达到峰值

　　此外，今年3月份的美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议，也是黄金投资者关注的重点。

　　中银国际环球商品市场策略主管傅晓在接受第一财经记者采访时表示，在美联储货币政策、全球贸易形势以及美国大选这三大将影响金价的主要因素中，美联储货币政策是关键。

　　“考虑到2019年美联储已有三次25个基点的降息，市场参与者认为在今年3月FOMC会议上宣布利率决议时，加息的概率已经接近0，而利率保持不变概率则超过70%。”傅晓说道。

　　虽然在去年10月底的会议上美联储曾释放出转向鹰派的信号，但中银国际认为，考虑到未来几个季度的经济形势，美联储仍然有一定的降息空间。首先，全球贸易形势仍面临着长期的不确定性；其次，全球性贸易和工业生产增速并没有明显触底，这或许会导致美国的投资和出口增长进一步削弱；此外，由于公司利润不断下滑拖累就业和收入，在未来几个季度美国国内的消费增长也有可能继续走低；最后，美国的通货膨胀率一直低于美联储的长期目标2%，这表明美联储货币政策空间仍然相对充足。

　　傅晓预计，考虑到疲软的通胀和增长前景，包括美联储在内的其他主要央行预计将重启量化宽松。

　　值得注意的是，激进的货币宽松政策将侵蚀法定货币的长期价值，而黄金的价值储存属性可能会有所增强。

　　在今年三四季度，随着美国大选进入高潮，美股通常会有所下跌，将推动金价上升，因此业内人士预计，2020年金价的峰值可能出现在11月份。

　　高盛集团和瑞银集团新年伊始纷纷预计，2020年金价将升至1600美元/盎司，达到自2013年以来最高水平。

　　澳新银行也在报告中预计，基于全球经济前景、地缘政治的不确定性以及全球宽松的货币政策和去美元化过程，预计2020年黄金将上行至1600美元，同时贵金属行业可能连续第二年跑赢其他大宗商品。