金价持续走弱 为何大型机构依旧加持世界最大黄金ETF？

　　今年的11月18日，是华尔街最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares(也叫SPDR Gold Trust，简称GLD)15岁的生日。

　　GLD是由World Gold Trust Services(世界黄金信托服务公司)及道道富环球顾问公司(State Street Global Advisors)于2004年11月18日在纽约证券交易所推出的，是世界上直接投资实物黄金的规模最大的ETF，它的净值价格为每一盎司现货黄金价格的十分之一。

　　然而，从监测机构EPFR上周五监测到的数据来看，GLD的持有量流出了6.207亿美元，系2016年10月以来最大的单日流出量。可以说，这对于要过15岁生日的GLD而言并不是一个利好消息。不仅如此，与其有密切关联的黄金，近期还出现了价格上的回落。

　　美元走弱限制金价

　　CMC Markets市场分析师Margaret Yang Yan对此表示，“亚洲各市场风险偏好回暖，这使得金价开始承压。”

　　不仅如此，市场对明年经济形势也出现了回暖的声音。当地时间11月17日，摩根士丹利预测，随着贸易紧张局势和货币政策的缓解，全球增长将从2020年第一季度开始恢复，将会扭转过去7个季度的下降趋势。摩根士丹利追踪了32家央行，其中有20家央行正在大幅下调利率并进一步采取宽松政策。

　　与此同时，由于美国经济表现出的无力，美元走软，也让金价暂时没有出现大幅跳水。Margaret Yang Yan认为，“美元的走软暂时限制了金价的跌幅。”

　　上周，美国公布了一份喜忧参半的经济数据。而德银证券认为，当前市场对美国经济衰退的预期依旧很高。

　　德银证券首席经济学家托斯坦·斯洛克(Torsten Slok)在上周撰写的一份报告中指出，“出于多种原因，投资者应将当前的美国经济环境视为‘晚周期’(Late cycle)，并且有十项经济指标可以表明，美国可能即将结束当前的经济扩张，出现下行。”

　　大型投资者依旧加持GLD

　　花旗集团首席技术分析师Tom Fitzpatrick在上周发布的一份报告中指出，金价可能已经触底，且当前黄金价格9月-11月的走势看上去与2月-5月时非常相似。他表示，金价在2月-5月下跌后，出现了相当可观的涨幅。

　　但Fitzpatrick提醒称，一旦金价有效跌破1442-1453美元/盎司支撑区域，意味着金价将延续跌势，1400美元/盎司关口可能岌岌可危。

　　虽然与9月初1553美元一盎司的金价相比，如今的金价已经回落超过6%，但市场依旧看好GLD，一些大型投资者甚至还在加持GLD。

　　例如金融咨询公司Weaver Consulting Group，现持有13838股GLD，价值1843000美元，在二季度又再次提高了0.6%的份额。资产管理公司Pegasus Asset Management Inc。、金融控股公司Farmers&Merchants Investments Inc。、美国商业银行Peapack Gladstone Financial Corp、投资战略公司Account Management LLC等多家大型金融投资公司也都不同程度地加持GLD。

　　道富环球顾问公司SPDR ETF副总裁兼首席黄金策略师George Milling-Stanley表示，GLD是市场上流动性最高的黄金ETF，自成立以来已上涨近209%，在其成立15年以来也一直持续流入大量资金。

　　George Milling-Stanley一直被称为“黄金分析教父”，他在接受美国媒体采访时表示，“当前的GLD已经摆脱了黄金价格波动的影响。GLD最大的卖点在于其稳定性，并且黄金是具有多面性的，既可以作为战略投资，也可以对冲更广泛的市场风险。黄金远比其他任何商品，甚至任何资产都重要。”

　　截至《国际金融报》记者发稿时，现货黄金价格已跌破了1460美元/盎司，当地时间11月17日日内下跌0.54%，GLD价格也随之出现了下跌，日内下跌0.5%。