美联储降息黄金股惨跌 机构称短期避险情绪下黄金行业有望增配
8月1日，黄金概念开盘大跌，截至发稿，银泰资源跌超7%、恒邦股份跌超6%，园城黄金跌超5%，山东黄金、荣华实业、金贵银业、赤峰黄金等多股均跌超4%。其余个股均不同程度下跌。
消息面，美联储在北京时间今日凌晨公布的利率决议中，下调联邦基金利率25个基点至2.00%~2.25%，为2008年12月以来的10年首降。但FOMC声明和美联储主席鲍威尔的表态却不如预期中“鸽派”，对降息前景表态模凌两可。鲍威尔称“降息不意味着降息周期的开始，但我也不是说只有一次降息”。
CME的“美联储观察”显示，在鲍威尔新闻发布会后，交易员预计美联储9月再度降息25个基点的概率从FOMC政策声明后的88.8%大幅回落至70.7%，降息50个基点的概率从5%小幅降低至3.2%。
分析师普遍预期美股已过度计价美联储降息，在基本面不利的情况下，美股后市或面临调整。而在全球主要央行纷纷降息、全球宽松的环境下，高评级的新兴市场债券将继续受益，且在全球经济放缓时表现相对有保证，值得投资。
此外，近来持续徘徊在近6年高位附近的黄金在美联储降息后，持有成本下降，加之美元可能走弱，再叠加其在全球经济及贸易不确定性日升背景下的避险作用，有望延续牛市。
降息决定发布后，美股应声齐跌，三大股指均下挫超1%，道指一度大跌200余点失守27000关口。现货黄金大跌逾11美元，一度触及1411美元的月度低位。美元指数则大涨0.7%，创下两年新高至98.8。恐慌指数VIX也大涨逾15%，刷新一个月高位至16.12。现货黄金周四亚盘更是进一步下挫，截至发稿，已跌破1410关口，最低触及1405美元。
中信证券敖翀发布研报认为，美联储宣布降息25个基点，并于8月1日提前结束缩表计划，全球流动性进入宽松拐点。全球经济下行压力下，存在无序脱欧等诸多风险因素，短期避险情绪下黄金行业有望增配。维持黄金行业“强于大市”评级。推荐山东黄金、招金矿业(H)，持续关注恒邦股份、紫金矿业。
财通证券分析师李帅华表示，美联储降息主要目的之一是延长美国经济扩张周期，若美国经济增长得到强化，白银需求有望出现边际回暖，白银库存得以回落，之前市场上白银需求疲软的逻辑将会弱化，同时考虑到当前金银比水平，白银的金融属性将得到强化，工业属性弱化，此时金银比将逐步回落。李帅华认为，在未来半年贵金属价格上行期间，白银的价格弹性将强于黄金的价格弹性，投资价值亦不亚于黄金。
（文章来源：第一财经）
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