深度解密：为什么绝大多数的EA最终还是亏钱？（上篇）

　　本文首发于微信公众号【隔壁老王侃金融】

　　我有一位在外汇行业泡了十年的朋友。自从他接触EA后，只要哪里听说有EA，他都会想方设法地弄到观察账户。如果账户表现不错，他会不远万里地去找到EA的开发者或使用者；进而，他会拿出数千和甚至数万美金让交易员去测试。多年下来，他在EA上砸过的钱已经数百万，全国各地的EA高人基本上也被他见过了。但是，他坦率地说：直到今天，自己也没有找到一款能够长期持续赚钱的EA。

　　他甚至连续跟踪某个账户将近两年，一直稳定赚钱。但是，突然有一天，账户爆仓了，数百万美金灰飞烟灭。尽管遭受到无数挫折，但他寻找“圣杯”的信念依然坚定。至今依然经常会发给我一些账户，让我对其交易策略进行评估。

　　自从有了自媒体之后，朋友圈、公众号及微信群里晒账单、晒账户以及历史回测记录大兴起道。一个个赚钱如此之神勇，基本上没有人亏钱。这显然与实际情况完全是倒挂的。实际的情况是：尽管越来越多的人在用EA做交易，但最终的结果，仍然是绝大多数人亏钱！

　　那么，我们就要反省一下，到底为什么会亏钱呢？不是说EA可以克服人性的贪婪与恐惧，可以严格遵守纪律，可以24小时不知疲惫的工作。用了EA后，为什么没达到提升交易业绩的效果呢？

　　关于这个问题，目前业界存在两种针锋相对的观点：

　　一种认为是EA本身的问题。也就是说，是EA没设计好，它不能广泛地适应各种行情。这种观点认为，我们能在世面上看到的那些EA，都是垃圾EA，根本不可能真正赚钱。那些真正能赚钱的EA，往往是机构花大力气研发出来的，根本不可能流传到市面上来。

　　另一种观点认为，世界上本来就不存在适应各种行情的“圣杯”。任何EA都会有适合它自己的行情，关键是交易者能不能够把EA运用到与其相匹配的行情上。EA本身并无好坏，关键取决于用EA的人。用的好，EA是提款机；用不好，EA是绞肉机。

　　目前，后面一种观点逐渐占了上风。越来越多的人认识到，与其花无限的精力去寻找或者研发一款类似“圣杯”的EA，还不如花时间研究把一款普通的EA用好。但是，这个观点也存在一个悖论：如果我们真的能够判断未来的行情特性，那么用手工交易也应该会取得不错的业绩，用EA交易有又多大的必要性呢？

　　由于第二种观点依然把人的因素放到了十分重要的位置，因此，它倾向于积极的人工干预。人工干预虽然有时能够化解风险，但是却破环了EA严格执行的规则性、纪律性，有时候甚至反而会制造麻烦，引发风险。比如，很多人都知道马丁策略存在爆仓风险，在必要的时候会采取减仓、锁仓或者止损等人工干预措施。但如果干预的时机不恰当，会因为干预而引发新的风险，致使本来可以通过市场自己化解的风险变成一种现实的亏损。

　　所以，人工干预的度很难把握。人工干预把交易的结果与人的经验、技能绑定在一起，而人的经验、技能等因素因为个体原因存在巨大的差距。因此，这种交易的业绩无法回测、预判，也无法复制。

　　如果从第二种观点出发，我们就不难检视到，目前市面上大多数人用EA最终不赚钱还是用EA的人存在问题。具体说来，体现在以下几个方面：

　　（1）没有很好的手工交易的经验积累，对于市场行情的整体把握能力非常欠缺。EA可以帮我们判断方向，帮我们下单，帮我们做资金管理，但是EA给出的建议并不必然都是对的，有时候是明显错误的，这个时候需要交易者结合当前的基本面和技术面，对信号进行一些过滤。当账户已经出现比较明显的风险的时候，还需要交易者有能力依据过往的交易经验来对风险进行必要的处理。

　　因此，一个完全不懂手工交易的操盘手，是做不好EA交易的。他们如果随意的参与了EA交易，亏钱也就不足为怪了。

　　（2）对于EA的性能不熟悉。不少EA使用者也有数年交易经验了，对市场的整体研判能力还是不错的，但用EA做交易依然亏钱。这是什么原因呢？这主要是由于他们不太了解、熟悉自己所用EA的性能。比如，一些喜欢做震荡行情的交易者，可能会偏爱使用马丁格尔（Martingale）类的EA。

　　他们用这种EA会在相当长的一段时间内跑得很好，如鱼得水。但是，他们不知道自己所用的这类EA后续的开单距离、加仓手数、所占用保证金比例、可抗的风险点数、平仓逻辑等。一旦趋势行情出来，他们才突然发现，原来实际的风险比他们预想的风险要大得多。这种因为不熟悉、了解EA性能而亏损、爆仓的交易者不在少数。

　　（3）违背了EA设计的初衷。很多EA的初始设计理念其实是很好的，如果按照初始的设计的理念去做，是可以做到赚钱的。比如，趋势类的EA，有的以４小时、日线级别的K线图为基础设计，它可以避免在小周期内频繁的无序波动，降低止损的频率，当真正的大趋势来了后，它是可以赚钱的。还有马丁类的EA，有的也是以极大的均值偏离作为入场点，价格的回归概率极高，用好了也不至于亏钱。

　　但这类EA由于信号出现的频率极低，很可能几周甚至一、两个月不出信号。而且年化收益也偏低，一般都在10-20%之间。这样的设计理念，对大资金来说尚可接受，但对于市面上绝大多数散户来说，他们觉得这个交易频率太低，收益太少，因此擅自把这类EA用在小周期图形上，有的甚至还用这类EA来刷单。这样用出现亏损几乎就是注定的了。

　　上面这些原因，都是从EA使用者的角度来说的。难道EA本身就不存在问题吗？难道EA真的就没有好坏之分吗？在隔壁老王看来，答案是否定的！市面上众多鱼龙混杂的EA，不但有问题，而且问题大着呢！具体有什么问题，且听下回分解。