人民币汇率周报：人民币整体走势稳健 未受新兴市场国家货币贬值冲击

　　新华财经北京3月30日电近期，随着美债收益率曲线倒挂加剧市场对经济衰退的担忧，包括土耳其、巴西、南非等多个新兴市场国家货币纷纷大幅贬值，一时间市场风声鹤唳。不过，从人民币本周走势来看，近几个交易日虽略有走软，但整体仍保持稳健。

　　外汇市场

　　在岸人民币兑美元(CNY)北京时间16：30官方收盘价报6.7202，较上周五(3月22日)官方收盘价下跌142点；在岸人民币兑美元北京时间23：30夜盘收盘价报6.7124，较上周五夜盘收盘价上涨56点；离岸人民币兑美元(CNH)北京时间30日04：59收盘价报6.7231，较上周(3月23日)收盘价几乎持平。

协会(SWIFT)最新报告称，2月人民币维持国际支付第五大最活跃货币，其份额从去年1月的2.15%降至1.85%，创四个月新低，这主要受春节因素影响。数据并显示，2月人民币支付金额相比1月下降26.47%，而同期其他所有支付货币的结算总额则下降14.3%。若只按国际支付份额，欧元区内的支付除外，人民币在2月仍然保持第八位，份额为1.15%。

　　3月29日，英国议会下议院再次否决了首相特雷莎.梅的脱欧方案，这也是议会第三次拒绝首相的脱欧方案。随着脱欧截止时间的逼近，此次英国议会难以达成协议的局面也意味着梅辞职、英国举行大选的概率愈加上升。目前摆在梅面前的有三条路：第一，继续维持这种僵局，并在4月12日迎来无协议脱欧；第二，要求欧盟延长脱欧期限；第三，自己辞职，举行大选。

　　美国1月核心PCE物价指数环比上升0.1%，不及预期和前值的0.2%；同比增速为1.8%，不及预期1.9%，前值由1.9%修正为2%。分析认为，疲软的消费者支出报告延续了从新屋开工到制造业等一系列数据的疲弱走势。这些数据显示，美国经济在一季度初大幅放缓。由于1.5万亿美元减税政策和政府开支增加所带来的刺激效应消退，美国经济正在失去动力。

　　汇率政策与市场分析

　　中国人民银行发布的2018年中国国际收支报告指出，2018年，全球经济继续扩张但增长势头放缓，国际金融市场波动性有所加大。中国经济运行总体平稳，人民币对美元汇率双向波动，在全球货币中表现相对稳健。央行表示，2019年，将继续推动经济高质量发展和全方位对外开放，有助于夯实国际收支平稳运行的基础。预计中国国际收支将延续经常账户基本平衡、跨境资本流动总体稳定的发展格局。下一步，外汇管理部门将坚持稳中求进工作总基调，深化外汇管理改革，推动金融市场双向开放，服务国家全面开放新格局；同时，坚持底线思维，防范跨境资本流动风险，保障外汇储备安全、流动、保值增值，维护国家经济金融安全。

　　国家外汇管理局局长、中国人民银行副行长潘功胜表示，过去几年中国努力在提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间求得平衡的做法，有效避免了人民币汇率无序调整的负面溢出效应和主要货币的竞争性贬值，对国际社会是有利的。未来，要更好发挥市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率弹性，提高人民币汇率中间价形成的规则性、透明度和市场化水平，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　中国人民银行前行长周小川表示，人民币汇率形成机制走向有管理的浮动汇率是很早就有的目标，以供求关系为基础、参照一篮子货币浮动、保持人民币在合理均衡水平上的基本稳定等方向是清楚的。有信心让人民币的汇率机制更加市场化，更加符合国际上认可的方式，浮动范围也会更大，从而更有效地反映市场的供求关系。

　　《中国证券报》分析文章称，2019年人民币汇率运行环境面临“一个改善”和“一个利好”，贬值压力明显减轻，但当今国际政治经济形势纷繁复杂，外汇市场不确定性较大，美元走势仍不明确，人民币汇率升值动力有所不足，今年单边升值或贬值的可能性都不大。

　　分析认为，美元未必大幅走弱，人民币对美元再现类似2017年的被动升值的可能性较小。中国经济增长内在动力仍有待增强，全球经济形势新变化也可能给中国经济运行带来新挑战，人民币主动升值动力不足。综合考虑，人民币难言进入升值周期，今年出现单边升值或贬值的可能性都不大，汇率运行中枢可能大体保持平稳。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期，主要受欧洲经济疲弱超出市场预期等因素影响，美元指数持续走高。根据当前人民币对美元中间价定价机制，人民币汇价出现反向波动。此外，3月份以来人民币持续处于强势状态，自身也蕴含了一定的回调动能。在年内美元指数上升0.8%的同时，人民币对美元依然升值2.0%左右，显示当前人民币走强并非源于主要美元下跌带来的“跷跷板效应”。而且，1月份至2月份外汇市场供求基本处于平衡状态，对人民币走强推动作用也不明显。短期内，判断美元指数进一步大幅波动的可能性较小，加之稳定人民币汇率已进入中美贸易谈判框架，监管层还将坚持人民币汇率在合理均衡水平保持基本稳定的政策目标，因此下一步人民币出现大幅走弱的概率很低，大体上将延续前期的窄幅波动局面。

　　中国银行国际金融研究所外汇研究员王有鑫表示，外部冲击不会对汇率稳定造成长期影响，来自土耳其的短期冲击将逐渐消散。今后几天，影响汇率走势的将是中美贸易谈判结果。如果谈判继续朝着积极方向演化，汇率将回升至6.7左右。从目前情况看，来自美联储的外部压力大幅缓解，外汇收支形势逐渐改善，前两个月，银行代客涉外收付款和结售汇均出现顺差，在此背景下，人民币汇率逐渐趋于稳定。