马丁・沃尔夫：全球政府债务过高 应对危机的货币政策空间狭小

　　“发达国家的债务占GDP比重比危机前更高，私营部门的债务稍微降了一些，但是政府债务大大扩张。如果金融体系再经历危机的话，现在货币政策的空间就非常小。”3月23日，英国《金融时报》副主编及首席经济评论员马丁.沃尔夫在以“坚持扩大开放促进合作共赢”为主题的中国发展高层论坛2019上如此表示。

　　马丁.沃尔夫认为，有三个主要原因导致了经济的波动。比如，尽管从二战以后，经济每年都在增长，但是世界大战会对经济带来不利影响。还有经济危机，以及因中东战争影响到的石油生产和供应。

　　马丁.沃尔夫表示，全球的金融体系是另一个重要问题。我们希望能够避免大的金融危机。当时，央行采取了大量的干预措施，把利率降到最低，并扩表。目前再看一下全球的状况，发达国家的债务占GDP比重比危机前更高，私营部门的债务稍微降了一些，但是政府债务大大扩张。如果金融体系再经历危机的话，现在货币政策的空间就非常小。所以，我们需要像上次一样，在世界主要经济体之间开展合作。另外，去全球化也非常明显，而且未来可能还会变得更糟。

　　马丁.沃尔夫最后表示，历史上，人类一直证明自己能创造性解决问题。我们要持续不断开展全球合作，否则就是灾难。

　　以下为发言实录：

　　马丁.沃尔夫：我们都同意，为了能够尽快结束开场的讲话，我们都讲得比较非正式，我就不想把这个幻灯片给展示出来了。屏幕上好像没有显示出来，我只要给大家展示这一个图就够了。

　　之前的发言人时间都保持得很好，我也想尽可能遵守规定的时间。我给大家探讨两个问题，每一个问题下面又分成四个小议题。我先说危机，接下来再说机遇。每一个下面又有四个小议题。

　　我非常感兴趣，世界经济到底什么时候显示出来极大的不稳定性，我不想关注今年或者是明年会怎么样。如果回顾一下1900年的时候，当时的全球基于购买力平价的世界，GDP增长的情况，这是安格森麦蒂森和大型企业数据，我们什么时候经历了GDP增长的大幅波动？其中的一个重要的原因，从二战以后，其实世界经济变得更加稳定。我认为这是因为经济管理做得非常好。还有是货币政策的一些变化和革命。

　　第二个结论，我当然不想预测未来，可能会有气候危机。现在有三个主要的原因导致了经济的波动。尽管说从二战以后，经济每年都在增长，但是这些不利的影响是世界大战，这当然对经济是非常糟糕的。还有经济危机，比如说亚洲的金融危机和全球的金融危机，以及中东战争影响到了石油生产和供应。所以，这三者要避免的话，应该说还是挺容易的。

　　我们看一下，从地缘政治的角度促使这些事件的发生，这不光和贸易有关，而是关于权力的。

　　还有其他一些不稳定因素，包括中东。中东实际上充满了各种各样的不稳定的因素。比方说沙特。大家觉得沙特能否避免和伊朗的战争，还有俄罗斯和世界其他国家的冲突也是一个很大的不稳定因素。

　　全球的金融体系是第二个大问题。我们希望能够避免大的金融危机。我们刚刚经历了上一次金融危机，当时，央行采取了大量的干预措施，把利率降到最低，并扩表。目前再看一下全球的状况，发达国家现在比危机前债务占GDP的比重更高，而且私营部门的债稍微降了一些，但是政府债务大大扩张。如果金融体系再经历危机的话，现在货币政策的空间已经非常小了。所以，我们需要像上次一样，在世界主要经济体之间开展合作。如果我们再一次经历一个金融危机，那这个可能性也不是那么小，这是非常危险的。

　　另外，去全球化也非常明显，而且未来可能还会变得更糟。美国实际上相当于要退出WTO了，意愿是非常清楚的，这些都是危机潜在的因素。如果大家不感到担忧的话，可能大家比我更加宽心。

　　另外，如果说到机遇，实际上人类一直是能够在历史上证明自己能创造性解决问题。我给大家展示一下，通常情况下世界经济会增长，而且未来还会继续增长。大部分的增长会来自于亚洲，这是世界有一半的人口居住在亚洲。当然，西方是占人口的12%，但是西方的国家我们需要解决很多的问题，这就需要依据科技的日新月异来帮助我们解决很多问题，这是一个巨大的机遇。但是需要我们持续不断开展全球合作。最后我们需要做出一个选择，希望我们不要犯错，而保持全球一定水平的合作，否则就是灾难。

　　(编辑：林辰)