瑞银：随着A股在全球指数权重增加 将从散户市变为机构市
投行瑞银周五称，MSCI将把中国A股在其全球指数中的纳入因子升至20%，虽然可能还需数年才能实现“完全纳入”，但预计随着时间推移，A股将从“散户市”变为“机构市”。
MSCI稍早宣布将通过三步提升中国A股在其全球指数中的权重，纳入因子上调4倍以及纳入中盘股和创业板股票意味着A股占MSCI新兴市场指数的权重将于今年11月升至3.3%(现为0.7%)。同时指出，如果中国进一步开放和发展市场(例如允许在境内外交易所推出股指期货和其他衍生品)，A股的权重可能还会进一步提升。
瑞银证券中国首席策略分析师高挺认为，这些改变可在今年为A股市场带来670亿美元的资金净流入。近期外资流入保持强劲，由年初至今北上净流入已达创纪录的1,210亿元人民币，相当于去年总量大约四成，境外投资者的A股持股整体规模已超险资。
“未来随着A股在MSCI指数中权重的增加，其规模可能很快就能匹敌国内公募基金。”他说，从韩国和台湾地区的经验来看，A股可能还需数年才能实现‘完全纳入’，但我们预计随着时间推移，A股将从‘散户市’变为‘机构市’。
央行数据显示，截至2018年底，境外投资者A股持股市值为1.15万亿元，分别占境内总市值和自由流通市值2.4%和6.7%，高于2015年11月的0.8%和2.3%。
瑞银中国证券业务主管亚洲股房东明指出，自去年MSCI正式纳入中国A股，客户的兴趣度已大幅增加，该行在QFII以及沪深港通两个平台上的交易量和收入都获得明显上升。相信MSCI指数提升A股纳入权重将进一步提升国际投资者的重要性并增加资金流入量。
瑞银亚太区市场结构主管David Rabinowitz认为，中国对治理结构和问责制的进一步改善，不同资产类别之间以及现金和衍生工具间的可获得性和可投资性的提升，将有望提高所有交易所参与者的兴趣。
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