全球市场何去何从？这是高盛客户最关心的9大问题

　　高盛的亚洲投资分析师在上周(2月4日~2月8日)访问美国西海岸后，总结了现在美国投资者和企业最关注的9大问题。高盛美国客户如今最关心哪些问题呢？让我们一起来看看吧。

　　1、美国投资者普遍看好新兴市场高息市场，亚洲新兴市场中，印尼是客户的“心头好”。

　　今年以来，新兴市场广受全球投资者追捧。iShares MSCI新兴市场交易所交易基金(EEM)。截止至2月13日，EEM年初至今涨幅达8.5%。

　　2月12日，美银美林公布的基金经理问卷调查显示，目前机构投资者广泛看涨新兴市场，在全球金融市场中，新兴市场首次成为“最拥挤的交易”。

　　高盛分析师走访美国西海岸的投资者后，也发现美国投资者普遍看好新兴市场。在亚洲新兴市场中，美国投资者最看好印尼。

(美元/印尼盾近年走势)

　　2、美元对G10货币陷入区间波动，不过看衰美元对新兴市场货币的表现。

　　进入2019年，不少机构投资者看空美元，认为美元无法延续2018年一枝独秀的局面。

　　高盛表示，他们走访的美国投资者认为，美元相对其他G10货币没有出现明显方向性行情，不过看空美元相对新兴市场货币的表现。

(美元指数近年走势)

　　3、中国经济增长以及中国债券纳入国际主流债券指数，都是美国客户们关注的重中之重。

　　中国经济在全球市场中扮演着越来越重要的角色。去年6月，MSCI指数纳入中国A股。今年4月，彭博巴克莱债券指数将纳入中国债券。

　　高盛指出，美国投资者越来越重视中国经济以及中国金融市场。

　　4、在亚洲大国运营的跨国公司是否会迁至其他亚洲市场，现在下结论为时过早。

　　此前，市场曾出现在亚洲大国运营的跨国公司或将迁至其他亚洲市场的臆测。高盛表示，他们接触的美国投资者认为，现在下这样的结论还为时过早。

　　5、关于全球紧张局势的进展，客户广泛关注的问题在于，如果紧张局势得到缓和，哪些国家和部门所受影响最大？

　　近期，全球局势趋紧。在这样的大环境下，美国投资者更关注将受益于紧张局势缓和的国家和行业，毕竟这代表了目前最有投资价值的标的。

(标普500指数近年走势)

　　6。 中国债券将被纳入国际主流债券指数吸引了很多投资者的注意力，不过美国投资者还没有准备好。

　　全球三大主流债券指数分别是彭博巴克莱债券指数、富时世界国债指数以及摩根大通全球债券指数。

　　去年3月，彭博公司曾宣布将把人民币计价的中国国债和政策性银行债券纳入彭博巴克莱债券指数。在正式启动后，这些债券将在20个月中逐步纳入该指数。

　　中国人民银行1月底表示，彭博公司正式确认将于今年4月起将中国债券纳入彭博巴克莱债券指数。

　　此外，富时罗素公司也表示已将中国国债列入其世界国债指数的观察名单，将于今年9月宣布是否正式将中国债券纳入该指数。

　　高盛表示，美国投资者对中国债券将被纳入国际主流债券指数表示密切关注，但是还没有做好投资的准备。

(中国10年期国债收益率近年走势)

　　7、投资者对印尼持建设性态度，但是对于在压力时期，该国国内无本金交割市场(DNDF)是否是一种可行的对冲工具持怀疑态度。

　　许多市场人士预测，经济衰退或将在今明两年袭击美国甚至全球，因此机构投资者在配置资产时，越来越重视标的资产的压力测试。

　　虽然美国投资者对高盛表示看好印尼，但是他们对于印尼无本金交割市场(DNDF)在经济衰退等冲击时的承压能力表示怀疑，因此尚不确定其是否能够在压力时期有效对冲风险。

　　8、印度的财政前景和选举结果是影响美国投资者对印度卢比观点的因素。

　　今年4月至5月，印度将举行大选。不过由于去年年底印度执政党在地方选举中大败，因此今年印度的大选有很多的不确定性，莫迪连任可能性遭到考验。

　　美国投资者认为，这次的大选结果以及印度的才挣钱就将影响印度卢布的走势。

(美元/印度卢比近年走势)

　　9、一些投资者对泰铢的强势反弹感到措手不及。

　　过去一年中，由于境外资金涌入泰国股市和债市，泰铢持续升值。

　　泰国央行货币政策委员会在本月月初的议息会议中，以4票同意、2票反对维持政策利率在1.75%不变。虽然泰铢升值给泰国企业带来出口压力，不过泰国央行货币政策委员会成员一直看好泰国经济的增长态势。

　　高盛表示，他们走访的一些美国投资者对于泰铢的强势反弹感到措手不及。

(美元/泰铢近年走势)