欧元上行受阻 或面临技术性抛售
上周，在欧元兑美元汇率横盘整理近10周后，欧元多头再度抬头。欧元兑美元在上周试图突破1.15心理水准，但未能收于该水平之上，本周开盘1.1468。分析师指出，欧元多头的复苏，在很大程度上是由于联邦公开市场委员会。这种令人担忧，因为德国的经济产出约占欧元区经济产出的三分之一，而且德国经济严重依赖制造业，但现在其工业产出大幅下降。德国经济衰退还可能拖累法国和意大利等其他国家的经济。此外，法国和意大利的工业产出环比分别下降1.3%和1.6%。最重要的是，令人失望的工业生产数据加大了欧洲在2018年底陷入技术性衰退的风险，这对看涨欧元的人来说不是好兆头。
政治带来的挑战
虽然意大利和欧盟的的问题现在已经缓和许多，但2019年欧洲仍将面临几个棘手的问题。
从贸易角度来看，特朗普仍有可能对进入美国的欧洲汽车征收25%的进口关税。关税对汽车业不利，尤其是对德国制造商，而德国公布的疲弱增长数据更是雪上加霜。另外，拼车和叫车服务越来越受欢迎，这些都将继续对欧洲汽车制造商和供应商构成严重威胁。
美联储
尽管美联储12月会议纪表现较为鸽派，但美联储仍未结束加息。美联储最近表示其实际加息路径将视数据而定，这让市场以为美联储已经转变态度了，因此市场出现了过度反应，已经按照量化宽松政策的标准来定价了。鉴于美联储利率点阵图显示2019年仍有两次加息，这显然是不合理的。
尽管在通胀数据较低的背景下，升息预期可能被下调或被推迟，但未来劳动力成本上升应会提振核心通胀，美联储将会重新讨论升息。因此，美联储利率总的来说是上扬的。相反的是，最近欧央行主要考虑的是经济下行风险，因此欧洲央行在2019年实现加息的可能性减小。加息可能会推迟到经济情况出现根本性的改善。因此，美联储和欧洲央行在货币政策上的分歧应该会推动欧元兑美元进一步走低。
综上所述，近期欧元兑美元的上涨可能只是短暂的。欧洲陷入技术性衰退的可能性，以及挥之不去的政治风险，再加上美联储货币紧缩政策尚未结束，表明欧元将进一步走弱。
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