美元大反攻暴涨逾100点 一致性预期被打脸
2019年1月2日纽市盘中，美元指数延续欧市涨势，刷新近四日高点至96.85，较日内低点95.81涨逾100点。周三亚洲股市普跌，欧元区公布的经济数据疲软，暗示经济下行风险加剧，使得全球风险资产下跌，资金涌入美元以避险。
周三(1月2日)纽市盘中，美元指数刷新近四日高点至96.85，较日内低点95.81涨逾100点。周三亚洲股市普跌，欧元区公布的经济数据疲软，暗示经济下行风险加剧，使得全球风险资产下跌，资金涌入美元以避险。
此前高盛银行、摩根士丹利、美银美林、花旗和瑞士银行等机构都倾向于认为，美元在2019年会走弱，根据彭博一致调查数据，指向明年强美元的高位回落（由97 降至91左右），背后的逻辑是2019 年全球经济将从发散走向收敛。在市场上，大家有一个一致的看法：一致预期总是错的，这表现在择时上，那就是一致看多时是市场下跌的开始，一致看空时是市场上涨的开始。当一致预期形成时，这时关于这个事件的所有信息，或都已经反映在价格中，可能已经被“price-in”。从历史数据来看，一致预期形成后，围绕这个事件的行情经常出现已到尽头的情况。
华泰证券固收团队表示，美欧经济强弱切换决定美元走势，就目前来看，欧洲经济依旧疲软，美国经济强劲，若后续朝悲观情形演化，欧央行或将在明年前瞻性指引中有所表露，市场会很快产生预期落差，对欧元造成负面影响。欧洲经济、欧央行加息节奏的预期差、政治不稳定性都将在在2019年对强美元构成助推作用。美元指数将大概率维持在94-95左右的高位震荡。
欧洲经济难以走出泥潭
2019年欧洲经济仍将面临三大困境：内需不足更为明显、全球贸易摩擦继续升温、欧元汇率对出口制约作用显现。欧元区作为高度外向型经济体，其制造业的比较优势令其在全球贸易中占据重要份额，当今欧元区经济已与全球需求紧密相连，高度依赖于中美及其他新兴经济市场的增长。
从当前全球制造业PMI来看，新兴市场与欧元区景气度仍处在下滑通道。OECD 综合领先指数(CLI)对欧元区GDP 增速有约1个季度的领先性，数据反映明年1 季度欧元区经济存在加速下滑的风险。中美两大引擎“熄火”情况下，全球需求仍大概率齐步走弱，退而言之，新兴市场的动能恢复也尚不足以撑起欧元区的增长。
从2018年3月份特朗普对钢铝加征关税，即已剑指中、欧。后期中美贸易摩擦“愈演愈烈”，但同时特朗普也在不断威胁可能对欧盟汽车加征关税，而这会直击欧洲制造业的核心命脉。市场可能低估了此轮全球贸易摩擦的曲折性与复杂性，以及进一步升级恶化的风险。若2019年美国经济如期出现拐点，特朗普对贸易的诉求很可能有增无减，而欧元区将因此失掉
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