点阵图显示当前利率将维持至2022年底!美债收益率下降
美联储如期维持利率不变,不过美联储点阵图显示,预计将维持利率在当前水平直至2022年年底,同时还承诺将使用所有工具以支撑美国经济。这令国际现货黄金周三(6月10日)短线急升逾20美元,一度刷新日高至1730.50美元/盎司,3月10日以来首次突破1730美元关口,因市场担心宽松不断加码恐进一步提升通胀压力,这为黄金带来了对冲通胀的买盘提振。
美联储政策声明显示,委员们一致同意将联邦基金基准利率维持在0%-0.25%不变,预计将维持利率在当前水平直至2022年年底,并将超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变。
与此同时,美联储承诺使用所有工具以支撑美国经济,会将利率维持在当前水平,直到美联储确信经济已经度过了最近的危机,并走上实现最大就业和价格稳定目标的轨道。
美联储调整了4月份的声明,并在6月份的声明中承诺“在未来几个月内”增加美国国债和抵押支持证券的持有量。美联储指示纽约联储“至少以目前的步伐”继续购买美国国债每月约800亿美元,代理抵押支持证券每月约400亿美元。
经济预期方面,美联储预计2020年底GDP增速预期中值为-6.5%,去年12月预期为2.0%。2020年底失业率预期中值为9.3%,去年12月预期为3.5%。2021年底失业率预期中值为6.5%,去年12月预期为3.6%。
通胀方面,美联储2020年底核心PCE通胀预期中值为1.0%,去年12月预期为1.9%。2020年底联邦基金利率预期中值为0.1%,去年12月预期为1.6%。
尽管政策声明和经济预测提供了有关央行利率政策的一些细节,但美联储仍未明确传达其货币政策中期计划。
随着长期利率的上升,美联储可能面临压力,要求其提供前瞻性指导,以推动市场降低借款成本。 美联储可以做到这一点的一种方法是致力于保持低利率,直到失业率或通胀率达到特定水平。美联储还可以根据其量化宽松计划概述资产购买的具体步伐。
降低借贷成本的更直接方法是购买美国国债,直到收益率曲线趋于理想水平为止。美联储已经讨论了一种收益率曲线控制形式,在这种形式中,美联储购买中期政府债务(例如3年期或5年期国债),直到收益率降至既定目标以下。不过,由于量化宽松政策及其9个流动性措施使美联储的资产持有量远远超过7万亿美元。
此外,在这次的会议中,有两位美联储政策制定者预计联邦基金利率将在2022年从零水平上调。
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