国债期货:汇率压力制约货币政策
【观点与策略】
汇率压力制约货币政策。TS2009支撑位101.645元,压力位101.845元;TF2009支撑位102.660元,压力位103.070元;T2009支撑位100.910元,压力位101.520元。央行已连续37个交易日未开展逆回购操作,市场对货币政策宽松力度放缓的预期不断增强,昨日基本抹去上周五的反弹幅度。人民币汇率连续调整,压力较大,货币政策受到制约。
【上一交易日国债期市】
品种 | |||||||||
2年期 | TS2009 | 102.015 | 102.055 | 101.725 | 101.745 | -0.260 | 0.330 | 5116 | 9332 |
5年期 | TF2009 | 103.280 | 103.360 | 102.840 | 102.865 | -0.590 | 0.520 | 26862 | 35606 |
10年期 | T2009 | 101.550 | 101.580 | 101.185 | 101.215 | -0.390 | 0.395 | 60508 | 65105 |
【上一交易日国债现市】
2年期活跃CTD券为190003.IB,IRR为0.28%,5年期活跃CTD券为190013.IB,IRR为-0.41%,10年期活跃CTD券为180027.IB,IRR为-0.32%,目前R007约1.8%。
利率债市场收益率整体上行。具体来看,SKY_3M上行5BP至1.17%;中债国债收益率曲线2年期上行7BP至1.66%;SKY_10Y上行7BP至2.69%。信用债曲线收益率小幅波动。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限上行1BP至1.60%,3年期收益率上行1BP至2.60%,5年期收益率稳定在3.16%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期下行1BP至8.98%。
货币市场方面,5月25日银行间质押式回购市场共成交44977亿元,减少6.52%。其中,隔夜收于1.70%,较前一交易日上涨61bp,7天收于1.80%,较前一交易日上涨30bp;中期方面,14天收于1.70%,与上一交易日持平;长期方面,1个月收于1.70%,较前一交易日下跌380bp.3个月收于1.70%,较前一交易日下跌350bp。
【财经资讯】
5月25日,央行公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,2020年5月25日不开展逆回购操作。
【市场观察】
人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调贬270个基点,报7.1209。
沪深两市小幅波动,上证综指上涨4.20点(或0.15%)至2817.97点,深证成指下跌12.13点(或-0.11%)至10592.84点,创业板指上涨5.70点(或0.28%)至2052.30点。
【技术分析】
技术上,T2009下跌,截止收盘日K线收于20日线下方,目前20日线向下,K线位于布林带下轨附近,布林带轨距放大,MACD指标动能柱绿色,DIFF线和DEA线在零轴下方。TS2009、TF2009全天走势与T2009相似。
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