巴菲特出售最看好的银行股！本周美企还将迎金融危机以来最黯淡财报季

　　疫情已在一季度对经济造成广泛打击，分析师目前预测美股公司获利较去年同期下降8.1%，这将是2009年三季度以来的最大降幅。截至目前，至少已有84家公司提前发布了一季度负盈利的预警。

　　3月受疫情蔓延全球以及石油价格战影响，全球市场暴跌。美联储上周连续释放大招，让美股出现反弹行情，但标普500指数相较2月19日历史高点仍下跌超20%。

　　本周，美股拉开财报季的序幕，将有38家上市公司披露一季报。当地时间4月14日，摩根大通、富国银行将率先发布财报。4月15日至17日，美国银行、花旗集团、高盛和摩根士丹利、贝莱德、奈飞等公司也将陆续发布一季报。

　　媒体表示，美国企业将准备迎接可能是金融危机以来最黯淡的财报季。

　　1、负盈利预警

　　上周，标普500指数周涨幅达到12.1%，创下1974年以来的最好单周表现；纳斯达克综合指数的涨幅创下2009年以来的最好表现，单周上涨10.6%；道指累计涨幅超过12%，成为历史上第十大单周涨幅。本周开始美国企业陆续公布财报是否会继续给美国股市带来福音？

　　据路孚特的IBES数据，鉴于疫情预计已在第一季度对经济造成广泛打击，分析师目前预测企业获利较去年同期下降8.1%，而年初则是预计增长6.3%。这将是2009年三季度以来获利的最大下降幅度，当时是下降14.7%。

　　FactSet数据的显示，市场分析师预计标准普尔500指数成分股公司今年第一季度的收益将同比下降5.2%，创下2016年一季度以来最大同比降幅。

　　美国证监会主席克莱顿表示：“我们将有一个特殊的财报季。”

　　克莱顿此前表示，美国证监会将允许上市公司延期发布其业绩报告，投资者也应该预料到会出现推迟发布的情况。因新冠肺炎疫情导致的不确定性，许多美股上市公司已于近期撤回业绩指引，其中就包括推特、塔吉特等公司。截至目前，至少已有84家公司提前发布了一季度负盈利的预警。

　　富国证券股票策略主管Chris Harvey认为，这个财报季会非常难看。瑞银称，受疫情影响，市场预期与实际数据之间的差距非常大，因而今年很多分析师更新上市公司盈利预期的速度非常慢。这种情况通常出现在危机时期，因为分析师们想要在更新预期之间等待更多数据和信息。此外，瑞银表示，占2019年回购总额27%的51家企业已暂停其回购计划。

　　2、巴菲特出售银行股

　　在此前美股连环下跌的背景下，“股神”巴菲特也坐不住了。

　　据巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦4月9日向美国证监会提交信息披露报告，4月7日、4月8日，伯克希尔·哈撒韦以35.3至35.8美元每股的价格，合计减持86.91万股纽约梅隆银行股票，按照均价计，合计减持股票价值约3090万美元。目前，伯克希尔·哈撒韦还持有8813万股纽约梅隆银行股票，持股比例已经低于10%。根据美国证监会相关规定，持有比例低于10%之后，再减持不必披露。

　　纽约梅隆银行为伯克希尔·哈撒韦第11大持仓股，在2020年至今跌幅超20%，粗略估算巴菲特在该股至少已经损失了10亿多美元。

　　一直以来，巴菲特都因为银行股有丰厚的利润率，对其极其偏好。他曾在2月表示，银行股比其他股票都具有吸引力，从其持仓中就可以看出，十大持仓里分别有美国银行、美国运通、富国银行、摩根大通和美国合众银行，合计持股占总持仓的35%。

　　不过，银行股未能在此次美股暴跌中幸免，2020年一季度，美国银行股指数创有记录以来的最差表现，投资者纷纷逃离这一板块。考虑到2021年之前的艰难经济周期，投行KBW(Keefe Bruyette&Woods)的Brian Kleinhanzl等分析师将美国整体银行业2020年和2021年的净利预期中值分别下调了58%和50%，以反映不断上升的失业率和贷款损失，以及目前极低的利率水平。

　　3、市场下行压力大

　　美联储前主席本·伯南克(Ben Bernanke)上周表示，受疫情影响，本季度美国经济可能萎缩30%或更多，而且经济可能需要几年的时间才能恢复稳定。“总体而言，今年对经济来说可能是非常糟糕的一年”。

　　摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)在周一发布的致股东的年度信中表示，他预计冠状病毒疫情将“至少将造成严重的经济衰退，并带来与2008年的金融危机类似的全球金融压力”。

　　高盛首席股票策略师科斯汀(David Kostin)表示：“从目前的情况看，下行风险大于上行机会。我想提醒投资者们，在2008年第四季度(经济大萧条时期)有很多不同的反弹，我称之为熊市反弹，其中有几次几乎达到20%，但市场直到2009年3月才见底。”

　　花旗集团的策略师也认为，这一轮上涨走势只不过是一场“余震”，既没有成交量的支撑，也没有疫情将会结束的任何保证。花旗全球市场股票交易策略主管吉米·康威(Jimmy Conway)在上周二接受采访时表示，在下一波美股企业财报中，可能会出现市场当前定价并未反映出来的一些“相当可怕的”现金流数字。

　　虽然现在已经出现了一些有希望的潜在疫苗和药物的迹象，但“药理学时间表还不够短”。他表示：“就目前而言，数量还不够大，所以我们的观点是，市场还将走低。”

　　美国银行衍生品分析师Benjamin Bowel称：“尽管美联储出手救市，但历史经验表明，在熊市结束之前，市场仍需经历大幅波动。”

　　他认为，熊市时期出现反弹是正常现象，历史数据表明标普500指数甚至可能反弹至近3000点，但股市在全面复苏之前仍会不停波动并触及新低。“我们认为，股市还远没有触底”。