把握最新全球市场动向——华尔街图录(3月30日)

　　全球金融市场瞬息万变，该如何精梳市场投资脉络，把握时代投资主线？环球外汇即日起将精心汇编华尔街图录专栏，整理市场上那些包罗万象、具有独特视角以及重要参考价值的图表，如果你对市场格局心生迷茫，抑或对行情热点了无头绪，不妨先学会“看图说话”！

　　☆中国央行罕见将逆回购利率一次下调20基点

　　中国央行公开市场周一时隔近一个半月后重启逆回购操作，期限七天，操作规模500亿元人民币，中标利率下调20个基点(bp)至2.20%，为2015年6月以来最大单次降幅。相比近年每次5BP或者10BP的降息或加息力度，本次7天逆回购一次性降息20BP，无疑显得很不寻常。

　　☆港元强势不改逼近强方兑换保证

　　本地利率高于美国使得港元成为亚洲最好的套利交易，推动其本月升值0.51%，有望创下16年来最佳表现。港元正在接近联系汇率制度所要求交易区间的强方兑换保证水平7.75。鉴于当地借贷成本短期内预计会继续高于美国利率，而香港银行间同业拆借资金池仍然很小，这种强势可能还会持续下去。

　　☆WTI原油一度跌破20美元

　　WTI原油期货周一一度跌破每桶20美元。此前特朗普称美国新冠病毒死亡高峰预计两周左右出现，并把民众社交距离指引延长至4月30日。传染病专家Fauci表示，疫情可能致使美国多达20万人死亡。沙特和俄罗斯之间的价格战和新冠疫情导致的石油需求直线下降对油价造成双重打击。

　　☆美债市场迎来难得平静

　　十年期美国国债收益率上周由高到低的波幅是22个基点，而在之前的四周里，拜新冠病毒疫情引发的动荡所赐，平均每周波幅是这个数字的两倍以上。上周的相对平静一定程度上源于股市触及低点后令人瞩目的反弹，另外也与投资者消化美联储大规模注资行动和美国总统特朗普上周五签署的2万亿美元刺激计划有关。

　　☆美股历史上的熊市反弹经历

　　根据RBA的数据：美股历史上跌幅超过20%的熊市里，平均涨幅超过5%和10%的熊市反弹中位数分别为3次和2次。而距离最近的2008年金融危机的大跌期间，美股一共发生了6次幅度超过9%的反弹，而市场随后继续下跌。

　　☆高盛：美元荒或还没结束

　　美元指数上周累计大跌3.9%，创2009年3月以来最大单周跌幅。但在高盛外汇策略师Zach Pandl看来，尽管随着风险资产的反弹，美元暂时有所回落，但其“历史性的反弹”尚未结束，未来美元实际贸易加权汇率相较于近期高点可能还有3-5%的上行空间。

　　☆全球股市与新冠病例数对比

　　恐怕没多少人会为2020年第一季度结束而惋惜。美伊战争担忧已被新冠病毒大流行恐惧所取代，摩根大通认为疫情会导致全球经济在1月-3月萎缩12%。第一季度，全球股市经历了大萧条以来最惨烈的崩溃。4月份形势可能不会有太大的缓解，因为新冠病毒仍在迅速传播，并使全球大部分经济陷入关闭状态。银行业者也急于削减对第二季度的预测，因此预计金融市场会出现更多动荡。

　　☆市场剧烈波动或持续至确诊峰值

　　华尔街“恐慌指标”之父、范德比尔特大学金融市场研究中心的主任Robert Whaley预计，剧烈波动将持续到冠状病毒病例达到顶峰。上周随着股市反弹，波动率指数有所回落，但整周仍顽固地保持在60左右的高位。这些是自1993年设立以来很少出现的水平。