全球股市暴跌 金融危机来了吗 投资者该如何进行安全配置？

　　一、全球股市怎么了

　　全球市场在1月份有一个短暂冲高之后，开始分化。美股在2月中旬创出新高之后回落。如果统一以元旦作为一个起点，到3月12日收盘，欧美股市跌幅普遍超过20%，进入技术分析意义上的技术性熊市。

　　而如果从年内高点统计，俄罗斯股市则勇夺跌幅榜第一名，阶段性跌幅达到41.31%！

　　3月12日，全球有8国股市触发熔断机制。所谓熔断机制(Circuit Breaker)，也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。其设置的意义是当市场出现非理性恐慌性抛售时，能够给投资者一段时间的冷静期(一般是15分钟)，但是这套交易制度也存在缺陷，那就是触发熔断机制后，会造成短时间的流动性危机，从而加剧抛压。这在A股曾经出现过，相对而言T+0的交易制度性下会有一定的保护。

　　这次全球股市大跌，原因是多方面的。

　　其一、新冠病毒肺炎疫情的扩散，当中国以举国之力全民动员抗疫之际，国外并没有珍惜中国争取的时间。目前中国得到了控制，而全球则陷入恐慌。

　　其二、因为需求不足，而导致原油价格出现急跌之后，欧佩克减产协议未能达成，沙特增产降价，开打石油价格战。石油是资产价格的一个重要标杆，石油价格短线腰斩之后，全球的风险资产都被打折。

　　其三、则是美国在疫情暴发之前，四季度GDP增速已经明显放缓，而美股已经处于高位。这就使得美股长期牛市的条件不再具备。随后随着疫情、大选、石油暴跌等多重因素发酵，最终短线暴跌，触及23年来的第二次和第三次熔断。

　　中国因为疫情已经得到控制，复工复产积极推进，各地重启一大批基础建设投资，正呈现出勃勃生机，但全球资本市场是一局大棋，谁也不能独善其身。相对而言，少跌一点，就已经足够体现出避险能力，体现出经济的韧性，体现出罕见的投资价值。

　　二、其他资产怎么样石油、黄金、比特币、美债通杀

　　近期引发全球金融市场动荡主要原因在于新冠疫情的全球蔓延和爆发，且局面失控引发国际投资者担忧，市场恐慌情绪下，全球股、期、债市全线暴跌。

　　1、国际原油持续暴跌，短期累计跌幅超50%，导致国际油价暴跌的主要原因在于俄罗斯拒绝沙特限产协议，沙特开打石油战争，引发国际油价近期持续暴跌。

　　国际油价(布伦特)从3月5日的50.18美元到到31.02美元，6个交易日跌幅超40%，美国WTI原油期货跌幅超50%，为历史罕见。截止昨夜收盘，WTI原油期货跌1.48美元/桶，跌幅4.49%，报31.50美元/桶。布伦特原油期货跌2.57美元，跌幅7.18%，报33.22美元/桶。

　　2、美股二次熔断以及万亿流动性政策引发金融市场恐慌，美股重挫引发连锁反应，国际黄金价格也是大幅杀跌，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价下跌52美元，收于每盎司1590.30美元，跌幅为3.17%。

　　3、据交易平台Bitstamp报价显示，比特币跌破4000美元/枚，刷新2019年3月以来新低，24小时跌幅超40%。

　　4、美国国债收益率大跌。10年期美债收益率跌15.5个基点至0.666%；30年期美债收益率下跌5.8个基点至1.257%。

　　三、金融危机来了吗

　　1、金融危机

　　金融危机(Financial Crisis)是指利率、汇率、资产价格、企业偿债能力、金融机构倒闭指数等金融指标，全部或大部分出现恶化，致使正常的投融资活动无法继续的情况。

　　2、金融危机历史梳理

　　自17世纪以来，全球范围内发生了九次涉及范围巨大影响深远的金融危机，这些危机发生时都对社会运行造成巨大混乱，并对后世产生了深远影响。

　　第一次是1637年荷兰郁金香危机。当时，郁金香在阿姆斯特丹及鹿特丹股市上市，一朵郁金香花根售价相当于今天的76000美元。后来，当大量的郁金香抵达荷兰，一瞬间郁金香的价格下滑，6个星期下跌90%。

　　第二次是1720年的英国南海泡沫事件。

　　第三次是1837年美国金融恐慌。

　　第四次是1907年的美国银行业危机。

　　第五次是1929年美国股市大崩盘。

　　第六次是1987年席卷全球股市的黑色星期一。

　　第七次是1995年墨西哥金融危机。

　　第八次是1997年亚洲金融危机。

　　第九次也是最近一次是2008年美国次贷危机。因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。2008年由美国引发的次贷危机席卷美国、欧盟、和日本等世界主要金融市场。

　　3、当前形势评估

　　本次来看， 全球股市在疫情扩散和油价大跌的影响下出现暴跌，多次触发熔断，而且已经引发跨资产的大幅波动。从表象上来看，已经是比较严重的危机了，但相对于2008年金融危机，还稍逊一筹。至于对后市影响，在于导致股市暴跌的两大主因是否能够得到好转。否则，资产价格持续冲击之下，不排除会引起债市、汇市、利率、经济的巨大动荡。

　　4、全球政策应对工具与空间

　　全球央行目前都采取宽松政策应对，降息和释放流动性。但对于众多欧美国家来说，由于较低的市场利率，其实降息并没有多大的操作空间。

　　四、最优投资策略是什么

　　1、不能投什么品种

　　目前全球资本市场中，股市出现了大幅下跌，已经产生了系统性风险，而且短期之内海外股市难以回到之前的正常水平，接下了很有可能产生由股市暴跌引发的债务链的危机。因此，外围市场的权益类投资品以及与股市、债市相关的金融衍生品最好远离。

　　2、应该投什么品种

　　首先考虑具有避险功能的投资品种，黄金及黄金相关的投资品种需要重点关注，疫情引发的经济乱局已经开始在资本市场得到了体现，预计这种困局还有维持一段时间，投资方面要有避险意识；此外，高等级债券或者利率债也是不错的选择。当然，手持现金流也是可以考虑的，

　　3、不能投什么地区

　　什么地区不能投，首先，避开美国资产，美国的暴跌是历史级别的，世界上最大的资产泡沫开始崩塌，不单股市，债市也将受牵连，从疫情的发展程度看，美国的真正危机还未来到；另外，产业结构单一的国家以及地区要回避，这些国家受到危机波及的程度更大，如俄罗斯、中东地区。

　　4、应该投什么地区

　　东亚地区，尤其是中国资产将是本次危机中最安全的避风港，首先，疫情在中国已经基本得到控制，最大的风险点被剔除了；另外，中国市场基本全面复工，跟外围比，经济正常运转。在外围经济遭重创之际，中国资产，尤其是核心资产显得更安全。

　　5、最安全避风港在哪里

　　数据显示，面对市场的大幅调整，避险类资产往往会有较好的收益。所以，从相对收益角度，当前债券类是比较好的避险资产。而对于权益类资产，可以考虑风险偏好比较低的银行等。

　　执笔投顾

　　丁臻宇执业证书：A0680613040001

　　朱华雷执业证书：A0680613030001

　　赵玲执业证书：A0680615040001

　　胡岗执业证书：A0680618080008