卢布的天启：油价继续下跌 1美元兑换100卢布变成现实

　　3月6日，卢布又度过了一个黑色星期五。根据莫斯科交易所的数据，美元升值了68卢布，欧元升值了77卢布以上。

　　俄罗斯和欧佩克石油减产问题开始分歧的消息以来,卢布下跌。3月5日，欧佩克国家同意,如果非欧佩克国家减少额外的50万桶,在2020年第二季度每天减少100万桶。然而，在维也纳正式谈判开始前，俄罗斯拒绝了这一提议，哈萨克斯坦也反对进一步削减产量。

　　在等待欧佩克+周五下午做出决定的背景下，全球油价下跌了5%。布伦特的石油价格低于每桶48美元，然后，在欧佩克谈判失败后，跌至46美元以下。

　　此前报道称,由于油价下跌的市场行情，俄罗斯每桶再降0.424美元。

　　问题如下:俄罗斯不能违背趋势保持石油卢布同时下跌。否则，他们将不得不在维持黄金储备方面超前支出。分析师认为,俄罗斯金融当局将平稳削弱卢布到70卢布/美元。但如果油价下跌趋势,他们不会不惜一切代价坚守卢布。然后我们会看到完全不同的结果。

　　有分析家估计如果油价每桶再降10美元，卢布对美元疲软可能再贬5卢布。但这只是理论上的。

　　事实上，目前，平衡预算的成本接近每桶48美元。所以既然石油跌破这个标记,俄罗斯预算应该感到非常紧张。

　　欧佩克并不像人们想象的那么强大，俄罗斯企业家和租户联盟主席安德烈·布尼奇说。-是的，30年前欧佩克很强大。但是，一旦纸质石油市场脱离了实际石油市场，欧佩克就失去了相当大的影响力:实际石油的产量小于计划书上的石油。另外,如果以前世界人均能源消费的增长,到2008年这种增长停止。事实上，世界已经进入了节能时代。

　　欧佩克的石油产量计划被认为是投机因素，仅此而已。首先，投机者打破了预期，然后他们刺穿了这个临时的瓶子。事实上,欧佩克对全球投机游戏只是一种假象,不取决于欧佩克一共多少石油。

　　俄罗斯拒绝进一步削减产量是正确的吗？

　　俄罗斯的立场很自然，以前并没有真正削减产量，只是参与了协议的签署。如果俄罗斯减少供应，就会失去市场份额，所以俄罗斯根本不可能减产。

　　油价下跌是全球经济滑向危机的一个指标吗？

　　这里有一个比石油更重要的指标，一个因素。2月3日,美联储(fed)聚集在紧急会议上,突然决定降低关键利率—0.5个百分点,到11.25%的水平。在一份声明中指出,尽管宏观参数调节器美国经济依然强大,病毒传播对经济构成风险日益活跃。

　　然而，典型的是，市场对这种降息没有反应。任何下降的东西都会继续下降，那就是石油。

　　这种缺乏反应成为某种指标:玩家意识到情况很严重。现在，美联储的回旋余地非常有限。每个人都知道这是极限。接下来可能面临末日,因为对市场影响制定的所有资源。

　　所以开始崩盘,以及缺乏反应表明市场正处在进一步坍塌。注意到上次美联储减息类似,2007年末至2008年初,之后最严重的金融危机爆发。现在看来，这种情况正在重演。

　　多快会崩盘,最终将全球经济状况如何？

　　在未来几个月中各地市场可能发生严重先下沉，指数下降20 - 30%。

　　至于卢布，根据预算规则，当石油价格低于每桶42.4美元时，金融当局必须进入市场。在这种情况下，俄罗斯政府必须正式开始出售他们积累的货币。但在那之前，他们会购买货币——他们仍然会这样做，尽管购买规模很小。如果卢布出了什么问题，俄罗斯政府很快就会停止购买货币。

　　如果油价进一步下跌，克里姆林宫将不得不花一两个月的时间来消耗外汇储备。俄罗斯政府无法这样做:需要显示财政规则工作,否则会引起猛烈批评。在此期间，卢布的汇率将维持在70-75卢布/美元左右。

　　接下来,如果油价下跌至每桶30美元，那么1美元兑卢布可能升到80-85卢布，甚至100卢布/美元。

　　当然，当克里姆林宫进行宪法改革时，权力对金融稳定感兴趣。这是必要的，以便在和平的环境下进行全民投票。所以权力在未来几周内将最小化卢布汇率波动和打击社会弱势阶层。

　　但一旦过境完成，克里姆林宫的手就会松开。在这种情况下，俄政府可能会宣布所有社会义务的紧急情况，而不仅仅是养老金，俄罗斯人可能会再次体验休克疗法。