全球央行“降息大合唱”即将奏响？市场预计美联储今年将降息三至四次

　　随着华尔街再次出现大规模的股票抛售，市场进入回调区间，交易员认为降息的可能性更大，现在他们预计美联储最早将在下个月采取行动。

　　根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察(FedWatch)的数据，截至美东时间周四(2月27日)下午的期货价格显示，3月份降息25个基点的可能性为68%。交易员们表示，4月份再次降息的可能性接近50%，6月份之前进行今年第二次降息的可能性为74%。最后，市场预计12月份第三次降息的可能性约为63.5%，这将使美联储的基准短期贷款利率达到0.75%-1%的目标区间。

　　甚至在12月进行第四次降息的概率也高达42%。

　　尽管美联储官员仍坚持认为现在评估冠状病毒的影响还为时过早，但市场已经开始消化降息预期。美国的经济数据依然强劲，周四公布的耐用品订单降幅小于预期，住房市场数据也表现强劲，成屋待完成销售增幅为5.2%，远高于市场预期的2%。

　　尽管如此，市场仍在期待美联储帮助遏制自金融危机以来华尔街最糟糕的一周。

　　降息与量化宽松(QE)或将并行

　　尽管这种反应可能会以降息或连续降息的形式出现，但也有一些人认为，美联储可能会启动另一轮量化宽松，以刺激经济增长。

　　法国兴业银行(Societe Generale)全球资产配置主管Alain Bokobza在给客户的报告中说，我们认为标准普尔500指数下跌10%将促使美联储采取果断行动，下调利率，甚至可能加大其资产购买计划。

　　周四标普500指数进入回调区间，而就在几个月前，标普500指数在2019年经历了一轮强劲反弹，其总回报率超过了30%。

　　美联储官员以谨慎的语气回应说，他们认为美国经济增长强劲，考虑到目前的情况，政策是适当的。但该央行也关注市场状况，认为股市是推动消费者行为和反映商业状况的关键指标。

　　如果此次调整扩大为可能影响需求的更重大事件，那么官员们采取行动的可能性将比当前来自中国的供应冲击更大。

　　前美联储理事沃什(Kevin Warsh)恳求美联储采取行动。

　　沃什呼吁“全球行动”

　　沃什写道：“如今，这种新型冠状病毒对经济构成了重大风险。这是一个意外的冲击，美联储应该领导世界各国央行立即采取行动。”

　　沃什建议美联储与中国央行、欧洲央行、英国央行和日本央行联合降息25个百分点。

　　他补充称：“全球行动将有助于充分利用稀缺的政策弹药。”

　　目前，货币市场已反映出欧洲央行和英国央行的降息举措。欧元区货币市场现在预期欧洲央行在7月前降息10个基点的概率升至近100%，今日早些时候仅为80%。

　　虽然美联储官员尚未承诺改变政策，但最近的一些声明暗示，他们正在认真对待冠状病毒威胁，并准备在情况许可的情况下改变立场。

　　举例来说，在上周的一次讲话中，美联储理事布雷纳德并没有提及通货膨胀问题，但就美联储应在多大程度上致力于实现2%的通胀目标发表了一些措辞强硬的声明。在后衰退时期的大部分时间里，美联储都未能实现2%的通胀目标。

　　布雷纳德鼓励制定一个平均通胀目标，其中包括“在一段时间内支持略高于2%的通胀，以弥补前几年的通胀缺口”。

　　摩根大通策略师Dubravko Lakos-Bujas告诉客户，在冠状病毒过去后，美联储现在的行动可能有助于市场升温。

　　TS Lombard的经济学家写道：“美联储可能不得不更积极地利用其流动性支持，以阻止全球金融环境的恶化。财政刺激也会有所帮助。总的来说，时间是至关重要的——每一种风险都可以持续一段时间，然后才会导致一个临界点。”