一周市场回顾与展望：疫情牵动市场 多国央行迎利率决议

　　本周国际市场风云变幻，美联储和英国央行先后宣布按兵不动，新型冠状病毒疫情牵动世界，英国完成脱欧的关键一步。

　　美股震荡加剧，道指周跌2.5%，纳指周跌1.8%，标普500指数周跌2.1%，3月期和10年期美债收益率时隔四个月再现倒挂，市场情绪有所波动，CBOE恐慌指数VIX近一周上涨近30%。欧洲三大股市表现疲软，英国富时100指数周跌4.0%，德国DAX 30指数周跌4.4%，法国CAC 40指数周跌3.6%。

　　下周看点颇多， 美国将公布1月非农就业报告，包括澳联储在内的多国央行将发布利率决议，美股谷歌、迪士尼、通用汽车等将发布财报，民主党爱荷华州初选正式拉开美国总统大选序幕。

　　美联储维持利率不变

　　美联储本周公布1月利率决议，维持联邦基金利率在1.50~1.75%不变，符合市场预期。同时上调超额准备金利率(IOER)5个基点至1.60%，以保证联邦基金利率接近当前政策目标利率区间的中点。美联储主席鲍威尔表示，美国经济前景依然乐观，相信美联储的货币政策将很好地支撑美国经济，有迹象显示全球经济增长已经趋稳。

　　美联储同时确认美债购买操作将维持到今年第二季度。鲍威尔表示，将继续密切监测回购市场的流动性状况，并根据需要调整资产负债表计划，储备金水平充足的下限为1.5万亿美元，预计将在第二季度某个时候达到该水平。未来将逐步调整回购操作规模，将最终放缓购债速度，同时将提供更多细节，以保障这一过程的顺利。

　　美国商务部数据显示，去年第四季度美国GDP增速初值2.1%，与第三季度持平，其中消费者支出增长1.8%，增速环比有所下滑，2019年全年美国经济增速年率为2.3%，连续第二年未能实现特朗普政府设定的3%的增长目标，且由于商业投资下滑，2019年经济增速年率为三年来最慢。

　　Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk认为，虽然贸易形势有所改善，美国经济面临的挑战依然存在，包括全球经济放缓，波音危机背后的制造业疲软，以及企业投资持续低迷等因素。

　　原油连跌四周

　　国际油价跌至半年低位，市场担心新型冠状病毒疫情对经济及燃料需求的影响。WTI原油主力合约收报51.56美元/桶，周跌4.9%，1月累计下跌15.6%，创去年5月以来最大跌幅，布伦特原油主力合约收报58.16美元/桶，周跌4.2%。

　　沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹本周初表示，沙特和其他OPEC+产油国有能力和灵活性来应对任何事态的发展，若有需要可以采取必要的行动来支持油市稳定。他认为疫情“对全球原油需求的影响非常有限”，对包括石油和其他大宗商品在内的全球市场的影响主要是市场参与者的心理因素和极端负面的预期驱动的。

　　消息人士称，OPEC正考虑提前3月份的会议以应对因突发公共卫生事件给油价带来的压力。标普普氏则称OPEC秘书处正在准备一份关于亚洲疫情及其对石油市场影响的报告，供OPEC成员国考虑。

　　美国原油的库存和生产状况也影响着油价的波动。美国能源信息署(EIA)的数据显示，上周美国原油库存增加354.8万桶，至4.317亿桶，汽油库存增加120.3万桶，连续12周录得增长且续刷纪录新高，当周美国原油产量环比持平，维持在1300万桶/日的历史峰值。

　　受宏观形势的影响，巴克莱预计，今年一季度和全年的日均原油需求将分别减少60万-80万桶和20万桶，将全年的布伦特原油和WTI原油预期价分别调降至62美元/桶和57美元/桶。

　　英国进入脱欧过渡期

　　本周欧盟完成了英国脱欧的所有法律程序。29日，欧洲议会以621票对49票通过了脱欧协议，30日，欧盟理事会通过了英国脱欧协议，这是英国脱欧批准程序的最后一步。

　　如今英国已于格林威治标准时间1月31日23:00(北京时间1日7时)正式脱离欧盟，结束其47年的欧盟成员国身份。英国当天发行了面值50便士的“脱欧”纪念币约300万枚，年内还将增发700万枚。这枚纪念币上刻有“共享和平、繁荣和友谊”字样，以及日期“2020年1月31日”。

　　脱欧后英国仍将是欧洲单一市场的成员，在2020年底之前的“过渡期”内英国和欧盟将努力达成一项贸易协议，预计谈判将从3月开始。欧盟委员会主席冯德莱恩30日指出，英国必须支持相关标准以达成良好的协议。英国与欧盟达成最紧密的伙伴关系符合双方利益，但没有新协议能带来作为欧盟成员国的好处。

　　欧盟首席脱欧谈判代表巴尼耶表示，欧盟将“永远不会”对单一市场的完整性做出妥协，使单一市场变得脆弱或瓦解。欧盟单一市场旨在保障商品、资本、服务和劳动力的自由流动，即欧盟内部的“四大自由”，单一市场成员国身份以及不受约束的商品和服务流动，对欧盟内的企业来说非常具有价值。

　　英国央行30日公布利率决议，维持利率和资产购买规模不变，并下调今年经济增速和通胀预期。英国央行行长卡尼表示，去年英国经济以2010年以来最慢速度增长，企业投资减少，核心通胀也有所放缓。英国正进入“可能发生重大结构性转变”的十年，面临新的贸易关系、移民政策等规划任务，英国脱欧后经济前景并不非常乐观。这也是卡尼任内作出的最后一次利率决定。

　　OANDA分析师Craig Erlam表示，在年底之前英国完成脱欧过渡期仍存在大量不确定性。如果未来几个月，英国经济形势恶化，英国央行可能不得不考虑进一步下调政策利率。

　　下周看点

　　2月3日周一，欧元区、德国、英国、法国将公布1月Markit制造业PMI终值，美国公布12月营建支出月率和1月ISM制造业指数等数据，美股谷歌、万豪酒店、吉列德医学等将发布财报。民主党爱荷华州初选开始，桑德斯有望对拜登发起挑战。

　　2月4日周二，澳洲联储公布利率决议，欧元区公布12月生产者物价指数PPI，美国公布12月耐用品订单月率终值及工厂订单等数据，美国总统发表国情咨文，美股迪士尼、雅诗兰黛等将发布财报。

　　2月5日周三，泰国央行公布利率决议，欧元区公布12月零售销售月率，欧元区、德国、英国、法国和美国公布1月Markit服务业和综合PMI终值，美国公布1月ADP私营就业人数、ISM非制造业指数等数据，美股高通、通用汽车、默沙东、波士顿科学等将发布财报。

　　2月6日周四，印度、巴西央行公布利率决议，欧盟发布经济预测报告，美国发布去年四季度非农生产力初值等数据，美股UBER，百时美施贵宝、菲利普莫里斯，中概股百度、爱奇艺等将发布财报。

　　2月7日周五，俄罗斯央行公布利率决议，德国公布去年12月贸易帐，美国公布1月非农就业报告，预计新增16万人，失业率维持在3.5%的近五十年低位。美股艾伯维等将发布财报。