非农报告不如人意美指大幅承压 多项通胀数据来袭黄金或巨幅波动

　　美伊局势有缓和迹象，黄金原油承压下挫；英国经济或表现温和，脱欧前景影响英镑走势。

　　【全球速览】

　　美国油价有望大涨。进入2020年，国际油价的走势可谓是曲折离奇、跌宕起伏。最近，美国的页岩油大亨哈罗德·哈姆就说了，无论中东局势结果如何，原油市场都将走向供给紧缩，美国油价有望在6个月内上涨19%。根据资料显示，美国的页岩油井确实出现了支出削减和产量下降的情况，预计今年页岩油产量增速将放缓至10万桶每日。

　　沙特阿美IPO筹资额达294亿美元。而传统石油公司的表现也比较一般，最近中东紧张局势使得沙特阿美的股价节节走低。该公司周日表示，已经行使“绿鞋期权”，将使用超额配股募集的资金从二级市场购买股票这也使得沙特阿美首次公开发行募资规模从256亿美元提升至294亿美元，刷新了自己的记录。

　　特斯拉成美国史上市值最高车企。最近还有一家公司打破了记录。随着特斯拉股价节节攀升，目前已达到862亿美元了，这也超过了福特创下的808亿美元的记录。有分析指出，特斯拉在垂直整合能力上相较传统车企有较大优势，无论是在电池、充电桩还是自动导航系统上，该公司已经领先了整个汽车行业，未来股价有望继续走高。

　　【行情回顾】

　　美油先扬后抑。美国和伊朗的纷争是上周的焦点事件。伊朗表示，不再遵守伊核协议的限制。此外，该国还袭击美国在伊拉克军事基地，使得双方冲突升级，美油冲高到64.69美元每桶。之后，市场预期双方关系不会进一步恶化，以及美国总统特朗普的温和发言，使得油价大幅走跌。另外EIA原油库存录得增加，也打压了油价。在多重利空消息的打压之下，美油跌破59美元大关。周末的时候，伊拉克的一名指挥官遭遇暗杀身亡，事件还没有更多的消息传出，大家可以留意一下。

　　黄金回吐周内全部涨幅。早些时候，伊朗对美国的回击，使得黄金攀升到1611.27美元每盎司。之后，随着市场的担忧消退，以及特朗普相对温和的言论，使得避险情绪迅速降温，黄金走弱。此外，美国ADP就业数据表现靓丽也拖累黄金。金价在周四触及周内低点1540美元。不过周五的时候，美国非农该报告不如人意，黄金再度回升。

　　白银冲高回落。相比之下，白银的波动比黄金要大一些，银价周内最大涨幅超过4%，之后大幅回调，在疲弱非农报告的帮助下，小幅收涨。今天早上，银价短线大幅波动超过1%。

　　日元大幅下挫。同样具有避险属性的日元也是宽幅波动。美元兑日元在避险情绪的影响下跌至107.65，随着避险情绪消退，该货币对大幅反弹200点，今天早上已经站稳109.50。

　　美国经济数据好坏参半。相比之下，避险情绪对美元指数的影响比较小。在小幅承压之后，美元指数强势走高，周内一度上涨近100点，触及到97.60附近。上周初，美国公布的多项经济数据都有不错的表现。ISM服务业指数升上涨到四个月高点，另外，美国11月贸易逆差降至2016年来最低水平，还有就是ADP就业人数远超预期。不过，周五的时候，美国公布的非农报告表现不如人意，受到这一数据的影响，美元指数走弱20多点。

　　欧洲经济有回暖趋势。美元指数走强，欧元有所承压。欧元兑美元从上周高位下跌超过100点，最低触及1.1085。虽然欧元走弱，不过周内还是有不少消息限制欧元的跌幅。早些时候公布的欧元区服务业数据终值好于初值，欧元区12月CPI数据符合预期。此外，欧洲央行行长拉加德表示，在欧元区层面采取协调一致的财政刺激措施，将有助于加速经济增长。这些都是利好欧元的因素。

　　英镑大起大落。英镑方面，英镑兑美元大起大落。周内，英国公布的经济数据好于预期，以及英国政府将加大财政扩张计划，帮助英镑冲高到1.3284。不过，英国脱欧谈判前景的不确定性，使得英镑回吐周内全部涨幅，英国首相约翰逊重申，将会在2020年年底脱离欧盟。欧盟首席脱欧谈判代表则说，英国脱欧之后的协议不太可能在今年达成。此外，英国央行行长卡尼的鸽派论调也打压了英镑。之后，英国央行委员弗利葛表示，如果经济状况无法改善他将投票支持降息，这一消息使得英镑兑美元今天早上，跳空低开近30点。

　　澳元承压走弱。澳元方面，澳元兑美元大幅走弱。因为山火，澳洲的经济将会受到打击，澳元兑美元一度下跌近百点，不过在周五早上，该货币对开始反弹，收窄了周内的跌幅。那澳元接下来会有何种走势呢？

　　FXSTREET观点：澳元兑美元可能走强。FXSTREET指出，从四小时图来看，澳元兑美元已经成功恢复至20和200 日移动均线上方。从目前的情况来看，如果该货币对站上0.6915，则可能将迈向 0.6950、0.6990。一旦出现回落，则可下看0.6840、 0.6800以及0.6770。

　　股市方面，隔夜，美股收盘一片飘绿，标普500指数下跌了0.29%，纳斯达克指数的跌幅为0.27%，道琼斯指数下跌了0.46%；到了今天早上，中国股市开盘涨跌互现，上证综指下跌了0.03%、深证成指的涨幅为0.13%，香港恒生指数上涨了0.47%。

　　内盘期货方面，黑色系和有色金属涨跌互现，沪镍上涨了0.61%，螺纹钢跌幅为0.31%，铁矿石上涨了0.08%，能源化工板块齐齐上涨，甲醇上涨了2.23%，燃油涨幅为1.18%，PTA则是上涨了0.08%，农产品方面涨跌互现，棕榈油上涨了0.72%，豆粕下跌了0.78%，棉花涨幅为0.59%。

　　【风险预警】

　　避险情绪有所降温，欧元料在1.11波动。荷兰国际银行对本周欧元兑美元的走势持中性看法，预计该货币对在1.1065-1.1180区间波动。目前中东局势暂时没有掀起较大风波，避险情绪有所降温，并对美元提供温和支撑，尤其表现在欧元兑美元上。本周，美国将公布通胀、零售销售以及工业产出数据，虽然ISM制造业表现疲软给工业带来警告，但目前尚无迹象表明这种疲软正蔓延到其它行业，市场对美联储政策的预期料维持不变。

　　两大利空因素显现，镑美恐跌破1.30关口。英国12月零售销售数据录得1995年以来的首次下滑，受疲软数据和降息预期升温的拖累，英镑兑美元上周一度下挫至1.30关口附近。据外媒报道，如果经济状况无法改善，英国央行委员弗利葛将投票支持降息。展望本周，三菱日联预测，英国经济表现不佳，市场对英国央行再度放宽货币政策的预期升温，英镑面临下行风险。此外，美元可能持续偏强，英镑兑美元或将跌破1.30关口。

　　黄金面临多重考验，1575成多头重要关口。上周，在中东局势刺激下，金价突破1600大关。当前中东局势依然趋紧，因此本周黄金可能仍会吸引不少避险买盘。然而，在金价上行的同时，投资者需要警惕获利了结的情况出现。此外，本周黄金多头还将面临多重考验。首先是经贸局势传来的利好消息，或将给黄金带来一定的下行压力。另一个不容忽视的风险就是美国经济数据。有分析师称，1575美元将成为多头的重要心理关口，只有金价收于1575美元上方才能吸引更多买盘。长期来看，长达5年扮演阻力位的1400美元充当了2020年黄金的支撑位，而2013年峰值1700美元则转为阻力位。

　　【重点前瞻】

　　17:30英国GDP月率或将走弱。先来看看，英国即将公布11月三个月GDP月率。上个月公布的数据录得0%，和预期一样，但不及前值0.3%。11月份，该数据会有怎样的表现呢？英国统计局数据显示，8月-10月英国经济无增长。服务业是英国GDP增长中唯一积极的贡献因素，但其增长也在10月放缓至0.2%。在12月的利率决议上，英国央行宣布维持利率不变。同时，该行将2019年第四季度英国GDP增长的预期从11月份的增加0.2%下调至增加0.1%。目前经济学家普遍表示，英国经济在2019年年底保持停滞。

　　即便如此，还是需要留意，当前，市场预期英国11月三个月GDP月率为-0.1%，如果公布值低于预期，或利空英镑；反之，可能利多英镑。

　　需要注意的是，英国多个经济数据将会在同一时间公布，所以各位还请综合考虑。

　　周二21:30美国12月CPI月率有望回暖。接着，美国将会公布12月CPI月率。9月CPI月率录得0%，10月回升到0.4%，然而11月小幅回落到0.3%。有分析称，虽然前期降息改善了11月部分经济数据，但是美国经济基本面好转需要一段时期，使得11月CPI月率小幅回落。

　　12月份，美国的经济数据好坏参半。ADP就业人数超过预期，ISM非制造业PMI也好于预期。不过，ISM制造业PMI只录得47.2，为2009年6月以来最低。而周五公布的非农就业人口也大大低于前值。不过，考虑到12月为传统的消费旺季，数据可能会表现向好。

　　当前，市场预期美国12月季调后CPI月率为0.2%，如果公布值大于预期，或利好美元；反之，则利空美元。

　　当然也要综合考虑其他CPI分项，如果整体数据表现向好的话，黄金可能受到打压。

　　周三17:30英国12月CPI月率或保持平稳。再来看看英国CPI数据。最近英国CPI月率有回暖迹象，10月录得-0.2%， 11月则上涨到0.2%。英国国家统计局指出，11月物价上涨的主要原因是食品、娱乐和文化消费的价格上涨，但酒店、烟草等费用的下降抵消了部分上涨。

　　到了12月份，梳理相关数据可以发现，受英国大选的影响，Gfk消费者信心指数有所回暖。而服务业PMI好于预期。然而，调查发现，英国12月制造业产量下滑速度为2012年7月以来最快。有分析称，英国制造业仍然没有较快回暖的迹象。尽管大选结果为商业带来了一些确定性，但是英国经济要从萎缩中复苏仍然有很长的一段路要走。这么看来，英国CPI月率可能会持平于上月。

　　当前，市场预期英国12月CPI月率为0.2%，如果公布值大于预期，或利好英镑；反之，则利空英镑。

　　与此同时，投资者还需留意同一时间公布的12月零售物价指数月率。梳理发现，该数据也略有回暖迹象。

　　周三待定欧佩克12月产油量将小幅下滑。紧接着来看看欧佩克将会公布的月报。在11月份，欧佩克原油日产量为2955万桶，比10月份日均减少了19.3万桶。其中，厄瓜多尔、科威特的原油产量呈现增加，而沙特阿拉伯、伊拉克则出现下降。此外，月报预计市场2020年对欧佩克原油的需求为2958万桶每天，较此前预期不变。

　　普氏能源数据显示，欧佩克12月的原油产量仅有2506万桶每天，低于2020年减产协议的额度。这意味着OPEC在协议未生效前已经达成了减产目标。随着近期OPEC减产力度加大，油价可能获得支撑。

　　值得注意的是，非欧佩克产油国的产量增速似乎超过了欧佩克的减产力度。这可能给油价带来压力。

　　周四19:30欧央行或强调维持宽松政策。到周四，欧洲央行将会公布12月货币政策会议纪要。在12月，欧洲央行维持三大关键利率不变。重申从11月1日起重启净资产购买计划，规模为每月200亿欧元。该央行表示，如有需要，将继续购债。预期利率将维持在当前或者更低水平，直到通胀前景接近但低于2%的目标水平。在随后的发布会上，拉加德强调，经济出现企稳迹象，但是风险仍然偏向下行。

　　基于此，我们认为，欧央行的会议纪要或将重申，欧洲经济面临下行风险，预期利率将维持在低位，如果有需要，会继续购债。因为12月的利率决议和前一次的决议并没有什么大的改变，因此会议纪要应该不会有太多的亮点。

　　此外，本周还值得大家关注的数据有：

　　周二22:00纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。

　　周三01:00 EIA公布月度短期能源展望报告。

　　周三05:30美国至1月10日当周API原油库存：前值-595万桶。

　　周三23:30美国至1月10日当周EIA原油库存：前值116.4万桶。

　　周四待定美联储官员发表讲话。

　　周四03:00美联储公布经济状况褐皮书。

　　周四21:30美国至1月11日当周初请失业金人数：前值21.4万人。

　　周四21:30美国12月零售销售月率：前值0.2%，预测值0.4%。

　　周五17:30英国12月季调后零售销售月率：前值-0.6%。

　　周五22:00费城联储主席哈克就货币政策发表讲话。

　　今天值得大家关注的数据有：

　　17:30英国11月工业产出月率：前值0.1%，预测值-0.1%。

　　17:30英国11月制造业产出月率：前值0.2%，预测值-0.3%。

　　17:30英国11月季调后商品贸易帐：前值-144.86亿英镑，预测值-117亿英镑。