英国11月通胀好于预期 但降息风险尚未排除？英镑短线关注能否收复0.8510！

　　12月18日(周四)，外汇分析师James Skinner撰文称，虽然英国11月通胀数据超出市场预期，但仍低于央行2%的目标位。英国经济放缓可能会削弱2020年的通胀率，且2020年脱欧不确定性持续，因此不能完全排除2020年英国央行降息的可能性。凯投宏观甚至认为，不应完全排除12月19日降息的可能性，虽然市场普遍预期维稳。 英国11月通胀好于预期但不及目标，降息风险尚未完全排除。

　　北京时间12月18日(周三)17：30的数据显示，英国11月份通胀率仍保持在1.5%，高于1.4%的预期值，英镑因此获得一定支撑。更受央行关注的11月核心通胀率仍保持在1.7%，符合市场预期。

　　不过，外汇分析师James Skinner警告称，这两项通胀数据都低于英国央行2%的目标位，如果再加上英国的经济和政治前景，可能会对英国未来几个月的货币政策产生影响。

　　凯投宏观的分析师格雷戈里(Ruth Gregory)表示，英国通胀率低于目标水平，稍微有点迹象显示潜在物价压力和GDP增速低于趋势水平，不应完全排除英国央行12月19日降息的可能性。

　　市场普遍认为，2019年第四季度英国经济进一步放缓，2019年的增长年率略微不及1.3%的市场预期。

　　外汇分析师James Skinner认为，在英国脱欧风险持续的情况下，加上缓慢的经济增长和低于目标的通胀率，这可能足以刺激英国央行在12月19日和以后的会议上讨论2020年降息的可能性，这可能会进一步令英镑承压。

　　换句话说，虽然英国央行本周采取行动可能性很小，但这并不意味着能完全排除未来数月降息的可能性。若未来几个月英国真的宣布降息，可能更多地对政治不确定性，以及其对通胀前景的影响做出反应。实际上，英国央行11月警告称，将考虑降息应对不确定性。

　　约翰逊拟修法确保不延长过渡期，脱欧不确定仍未消除英镑恐继续承压

　　12月12日，英国首相约翰逊以80个席位的优势赢得大选，市场相信他能自由软化自己的脱欧立场，并作出任何让步，以兑现2020年底前结束下一阶段谈判的承诺。但随后有消息称，约翰逊政府拟于圣诞节前提交脱欧法案，誓言过渡期不会延至2020年后。这样的话，以上两种可能性都被排除，但英镑对投资者的吸引力也显然已经下滑。

　　苏格兰皇家银行资本市场外汇策略主管埃利戈斯(Elsa Lignos)表示，约翰逊着眼于脱欧谈判，这意味着2020年英镑将进一步下行，导致看涨共识显得越来越可疑。

　　上周大选后，分析师们对英镑的总体预测有所上调，不仅相信无协议脱欧的风险在可预见的未来被排除，与欧盟达成贸易协议的确定性增强，这将有助于2020年英国商业投资反弹。这本应为英国经济和英镑带来更多利好，但现在这种前景令人怀疑。

　　12月18日，英国杂志《旁观者》 报道称，英国政府打算在2020年1月9日前让脱欧协议获得下议院通过。然而，欧洲议会在1月29日前不会就这项协议进行表决。1月份脱欧将为另一个长达一年的谈判铺平道路，而与此同时，英镑走势将受到技术面和经济数据的引导。

　　美银美林全球研究的经济学家伍德(Robert Wood)表示：“一段时间以来，我们一直预计英国央行2020年某些时候将降息两次。我们认为，他们将一直等到5月份才能有时间来观察选举后的经济数据变化情况。约翰逊首相承诺不延长脱欧过渡期，这支持了我们经济增长疲软的基本预测，这表明英国央行没什么理由对投资反弹的态度更为乐观。确实，这也可能是投资更为谨慎的原因。”

　　技术分析：英镑短期或在12月12日高点0.8510遇阻

　　从走势图上看，英镑兑美元的上行动力因新出现的无协议脱欧风险受抑制，使其前景黯然失色。

　　按照德国商业银行技术分析师鲁道夫(Axel Rudolph)的说法，英镑兑美元正在回吐近期的一些涨幅，下面的支撑位为12月12日低点1.3050和10月高点1.3013。欧元兑英镑迅速从12月低点0.8277反弹，目前正在重新测试12月12日高点0.8510，预计汇价将在该位置受阻。

　　澳洲国民银行认为，英镑已经回吐了大选获胜后的涨幅，未来一年内预计将会较为波动，但考虑到工党的威胁已经消除了，英镑表现应该会比之前表现的更好。该行预计无协议脱欧的概率小于10%，这令英镑长期走势看涨，但短期内风险依然存在。澳洲国民银行认为，英镑兑美元的下行空间将受限于1.2775，而欧元兑英镑的涨幅将受阻于0.8725。随着接近2020年底时，脱离WTO的选项被避免后，汇价有望分别回升至1.40和0.83。

　　丹麦丹斯克银行警告称，政治风险将继续拖累英国经济，英国央行2020年料降息，短期内英镑料在当前水平横盘整理，修正后的欧元兑英镑预测是一个月目标0.83，三个月目标0.85，十二个月目标0.86，拉低汇价需出现三大因素：必须实施扩张性财政政策，经济数据的反弹，脱欧协议需要得到议会的批准。