工党支持率抬头 英镑反弹受阻！若保守党拿下提前大选 多头能否高枕无忧？

　　11月26日，外汇分析师Gary Howes撰文称，当天Kantar的民调显示，在关键的12月12日提前大选之前，保守党和工党的支持率差距正在缩小，英镑因此处于不利地位。万神殿宏观经济警告，若保守党领先优势不及10%，可能出现悬浮议会。荷兰国际称，工党赢得提前大选将是英镑的重大利空，即使保守党赢得多数席位，市场担心硬脱欧甚至不脱欧。

　　民调显示保守党领先优势缩小，英镑因此承压下滑

　　11月26日，Kantar民调显示各政党的支持率如下：保守党43%(-2%)，工党32%(+5%)，自民党14%(-2%)和脱欧党3%(+1%)。这意味着，保守党相对工党的领先优势已从上周的18%降至本周的11%，表明目前的势头完全落后于工党。

　　工党上周承诺将增加支出和税收，将各个行业国有化，并向养老金领取者提供现金赠予。这一承诺已获得广泛关注，目前也在民调中得以体现。

　　11月25日的ICM民调也显示，工党的支持率有所上升，保守党相对工党的领先优势缩窄至7%。这意味着12月大选可能出现悬浮议会。

　　面对ICM和Kantar最新民调，英镑都出现下滑。这也表明，对于保守党和工党的支持率差距收窄，英镑的反应很敏感，也证实未来几天风险仍倾向于下行。

　　荷兰国际的高级市场分析师马霍尼(Joshua Mahony)表示：“英镑目前处于不利地位，因为距离提前大选只剩两周的情况下，民调显示，保守党和工党的支持率差距正在缩小。保守党支持率上行曾是推动英镑上涨的一个关键因素，但随着我们进入选举进程的尾声，这一因素的影响似乎正在减弱。”

　　与此同时，11月25日的YouGov民调显示，自11月初以来，威尔士地区的工党的支持率飙升了9%。

　　民调若转而利好工党，英镑反弹或受阻

　　加拿大皇家银行资本市场外汇分析师科尔(Adam Cole)表示：“很难不同意保守党占多数席位是最有可能的大选结果。但由于市场很大程度上消化了该预期，英镑回落至近期区间底部的门槛很低。”

　　该分析师警告称，市场可能对保守党占多数席位的预期过于自信。因此，如果民调证实12月12日之前民调转而对工党有利，英镑近期的反弹可能面临风险。

　　在谈到本周初英镑的强势反弹时，荷兰国际的分析师马奥尼(Joshua Mahony)表示：“在重点关注脱欧的12月大选中，市场再次相信保守党能赢得多数席位。随着民调显示保守党支持率不断改善，似乎我们将看到约翰逊的脱欧协议能获得通过。但是，保守党占据了很多脱欧党的选票，现在该党支持率上涨的潜力被扼杀了。相反，威尔士的民调显示，工党的支持率有所上升。”

　　对英镑多头来说，风险在于保守党相对工党的领先优势可能在未来几天和几周内下滑。

　　万神殿宏观经济的英国经济学家汤姆斯(Samuel Tombs)称，以现在13%的领先优势，保守党占多数席位的可能性很大。但若领先优势不及10%，局势将对工党更有利一点，12月提前大选可能出现悬浮议会。

　　外汇分析师认为，悬浮议会的出现最初将利空英镑，因为其不会给脱欧给出明确的道路。企业和金融市场正在寻求脱欧进程明朗化，如果议会无法决定未来的脱欧路线，那么2020年英国脱欧将再次陷入停滞。

　　值得注意的一点是，市场还担忧2017年大选噩梦重演，那年保守党支持率先是大幅领先，但随后却突然暴跌，令市场感到非常震惊。

　　加拿大皇家银行资本市场经济学家科尔称，市场普遍预测2019年不会出现类似的剧情，但需要密切关注未来几天的民调。

　　荷兰国际的分析师马奥尼补充称：“对市场而言，考虑到科尔宾的反商业立场，若出现工党领导的新政府，这将被视为英镑的重大利空。然而，随着约翰逊坚持2020年突破脱欧过渡期的承诺，我们注意到市场存在这样一种担忧：即使保守党能赢得多数席位，最终可能导致硬脱欧甚至不脱欧。”

　　德意志银行建议了结英镑多仓

　　德意志银行的策略师们表示，英国硬脱欧和降息的前景使英镑失去吸引力，他们最近了结了英镑多头头寸。

　　德意志银行全球货币策略负责人George Saravelos在致客户的报告中写道，在10月份大幅反弹后，该行策略师对英镑剩余的任何兴奋之情都在迅速流逝。市场进一步将积极的选举结果反映到市场价格中。由于英国数据的前景十分令人担忧，因此存在英国央行降息的风险，即使英国2020年初有序脱欧，2020年经济不确定性“看起来也将与过去三年一样严重”。

　　Saravelos指出，脱欧协议只能把硬脱欧截止日期推迟到2020年12月 ，保守党竞选宣言没有承诺将过渡期进一步延长。尽管这一立场可能改变，但不太可能很快发生。