尚能牛否？花旗：2020年美股将面临四大挑战
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在距2019年仅剩几周的时间里，标准普尔500指数年内已经上涨23%，有望实现自2013年以来的最佳年度收益。鉴于股价纪录不断攀升，这并不令人感到意外。
花旗集团首席美国股票策略师托比亚斯·列夫科维奇(Tobias Levkovich)分享了他认为来年美股面临的重大障碍。
他的第一个担忧是基于美联储对高级贷款官员的一项调查，在该调查中，银行报告了它们是否正在放松或收紧信贷。当报告显示后者时，它往往表明经济将在大约九个月内陷入挑战。他指出，一月份贷款报告开始收紧，九月份制造业即发生收缩。
他说：“同一笔高级信贷员调查于11月4日发布，并再次显示出紧缩政策，这意味着到明年8月、9月，我们的工业活动将再次出现疲软，这会损害收益。”
列夫科维奇的第二个担心是，根据领先利润率指标，利润率趋势可能会在明年下降。利润率是衡量公司盈利能力的标准。
他的第三个担忧与收益率曲线的形状有关，后者倾向于使投资者对未来的利率方向有所了解。他认为，这也预示着未来两年股票的波动性，并且目前形态表明2020年末至2021年将是“增量波动性”，这通常被认为“市场会回落的信号。”
2020年还要担心的一件事？他说，美国大选可能会给投资界带来一些不确定性，尽管这将取决于民意调查和候选人。
至于今年的股票走势，列夫科维奇一直是今年华尔街最准确的预测者之一，他认为可能会有“一些超调”。9月他在将标普500指数目标上调至3,050。
他说：“技术和图表分析师预测市场将走向更高位置……或将可能存在一定的上涨空间，但可能略低于一个月内上涨7%的水平。”
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