聚焦晚间英银决议 英镑创七日新低 贸易局势再生变数 商品货币普跌

　　周四(11月7日)亚洲时段，美元指数一度站上98大关，英镑兑美元创七日新低，重心进一步下移，因投资者预期晚间的英国央行利率决议料鸽派维稳，另外，英国大选正在主导英镑行情，成为市场主旋律。商品货币下跌，纽元澳元纷纷创逾一周新低，因国际局势存在不确定性，市场持谨慎立场。黄金再度获得避险需求支撑，因市场对局势仍充满不确定性，此外黄金仍受到全球央行宽松的行动的支撑，而市场对通胀预期的讨论也支撑金价，预计1480将成为黄金重要支撑。国际油价下跌，近期贸易乐观的情绪已经释放殆尽，投资者转向原油基本面，原油库存成焦点，高库存对油价构成持续的压力，此外沙特并不寻求进一步深化减产。

　　今日市场将聚焦英国央行利率决议，其整体基调将主导英镑走势，此外美国当周非农初请数据也值得关注。

　　亚洲时段行情回顾

　　亚盘时段，英镑兑美元创七日新低，汇价现报1.2845，跌幅0.08%。英镑兑美元重心下移，预测机构安永统计俱乐部(EY ITEM Club)分析师Howard Archer预计英国央行将在今日维持利率在0.75%不变，但政策制定者们可能在这一决定上存在分歧。鉴于近期经济整体陷入困境，且不确定性诸多，前景艰难，最少一名货币政策委员会委员将会投票支持降息，预计此次政策会议的会议纪要可能会更加鸽派。调查结果显示，如果英国选民在12月12日给予执政的保守党以议会多数席位，英镑在选举后可能迎来约3%的反弹；但如果反对党工党赢得多数，英镑将下跌2%。

　　亚盘时段，商品货币下跌，澳元兑美元现报0.6870，跌幅0.2%；纽元兑美元现报0.6350，跌幅0.3%。因国际贸易存在不确定性，市场持谨慎立场，这使得商品货币刷新一周低点；纽元有形成双顶的可能，因此前新西兰失业率上升，叠加近期经济数据总体疲软，目前纽元正在测试此前的密集成交点位0.6342，这个位置同时也是30日均线所在的位置，若跌破有进一步回落的风险。

　　亚盘时段，现货黄金徘徊于1490，金价现报1491.04美元/盎司，日内涨幅0.03%。黄金再度获得避险需求支撑，因市场对贸易局势仍充满不确定性，此前市场对此过分的乐观情绪令金价大跌，High Ridge Futures金属期货交易主管David Meger表示，市场质疑第一阶段协议可以在11月签署的说法是否有效。此外黄金仍受到全球央行宽松的行动的支撑，而市场对通胀预期的讨论也支撑金价，预计1480将成为黄金重要支撑。

　　亚盘时段，国际油价下跌，美油现报56.29美元/桶，下跌0.11%；布油现报61.67美元/桶，跌幅0.11%。近期贸易乐观的情绪已经释放殆尽，投资者转向原油基本面，原油库存成焦点，数据显示美国EIA原油库存增幅大于预期，对高位的油价构成持续的压力。此外沙特并不寻求进一步深化减产，此前对原油未来供应收紧担忧过度，彭博能源分析师Vince Piazza指出，对贸易、经济增速和供应减少的乐观情绪正对油价形成支撑，但当前而言，乐观情绪为时过早。

　　财经事件

　　20:00 英国央行公布利率决议、货币政策会议纪要以及货币政策报告。注：本月起，英国央行的季度通胀报告开始更名成 货币政策报告(Monetary Policy Report)，报告将聚焦于预估与特定的分析。

　　20:30 英国央行行长卡尼(Mark Carney)召开新闻发布会。

　　亚洲时段消息回顾

　　欧盟委员会将意大利2020年GDP增长预测下调至增长0.4%；

　　安莎通讯社报道，预计欧盟委员会将维持意大利2019年的GDP增长预估在增长0.1%不变,将明年的经济增长预期从增长0.7%下调至0.4%。

　　IMF警告欧洲为最糟糕情况做准备，德国则预计不会发生危机；

　　① 作为欧洲经济引擎的德国坚持己见，认为本国经济可以在不依靠大规模支出的情况下走出当前低谷，与国际货币基金组织(IMF)越来越悲的警告相左。IMF警告称，欧洲需要拿出应急计划，因为货币政策已几乎用尽储备，而且风险在蔓延；

　　② IMF在其《欧洲区域经济展望》中表示，“鉴于下行风险上升，应急计划应该准备就绪。一项同步的财政应对方案可能是有必要的”，强调出贸易保护主义、英国脱欧混乱局面及地缘政治因素带来的风险；

　　③此前最新公布的数据显示，欧元区经济比预期更有弹性，主要受法国等国家的稳健扩张推动。不过，德国可能在最后一个季度陷入技术性衰退，该国劳动力市场开始恶化。

　　脱欧迷雾愈发浓重 ，英国央行料按兵不动；

　　① 随着脱欧问题继续困扰英国经济，英国央行可能维持利率不变，并下调增长和通胀预期。货币政策委员会将于周四午间随利率决定一道发布经济预测，这些预测是在政治混乱、经济增长乏力以及英国脱欧形势不明的背景下作出的。经济学家预计基准利率回维持在0.75%不变；

　　② 英国央行更名为《货币政策报告》的季度分析可能会含有官员们对英国脱欧最新进展的解读。英国将于12月12日举行大选，尽管无协议脱欧的可能性已经减退，但各种可能的结果仍是不胜枚举。行长卡尼将于当地时间12:30(北京时间周五1:30)在伦敦举行记者会。以下是政策制定者面对的问题：根深蒂固的不确定性，随着英国退出欧盟的最后期限推迟至1月31日，并将于12月12日举行大选，企业仍不确定是否应该增加投资。即使首相约翰逊赢得大选，其脱欧协议获得议会批准，英国脱欧乱局势必也会持续到2020年或更晚；

　　③ 持续的不确定性意味着英国的商业投资回落后于其他G7经济体。货币政策委员会委员Gertjan Vlieghe和Michael Saunders已表示，如果局势持续下去，可能会增强降息的必要性。

　　英国奥皮纽姆咨询公司发布的最新民意调查数据显示，保守党获得的支持率领先，达到42%，工党次之，26%。另外，自由民主党所获支持率是16%，脱欧党大约10%；

　　伊朗恢复浓缩铀生产，启动中止履行伊核协议新阶段措施；

　　① 伊朗6日晚起给福尔多核设施的1044台离心机加注气体，开启伊朗中止履行伊核协议的第四阶段措施。伊朗原子能机构发言人说，福尔多核设施6日午夜起，开始浓缩铀生产活动。伊朗总统鲁哈尼在社交网络上说，福尔多核设施很快就会全面恢复铀浓缩工作；

　　② 伊朗除了重启浓缩铀提炼，进一步突破伊核协议限制外，也正在研发更为先进的IR-9型离心机。伊朗原子能组织主席萨利希11月4日也宣布，伊朗再启动30台IR-6型离心机。至此，伊朗投入使用的IR-6型离心机数量增至60台；

　　③ 伊朗方面也强调，国际原子能机构知晓伊朗相关行动，会继续对伊朗核活动进行核查。伊朗总统重申，伊朗的行动是可逆的，只要协议其他各方履行各自承诺，保障伊朗的利益，伊朗就会重新“拥抱”伊核协议。

　　美国国会众议院情报委员会主席希夫6日表示，众议院情报委员会将于13日就针对总统特朗普的弹劾调查首次举行公开听证会；

　　希夫当天在社交网络上说，众议院情报委员会将于13日举行两场公开听证会，证人分别是美国驻乌克兰临时代办威廉·泰勒和负责欧洲和亚欧事务的助理国务卿帮办乔治·肯特。此外，前美国驻乌克兰大使玛丽·约万诺维奇将于15日在国会公开作证。(新华视点)

　　日本11月制造业为六年半以来最悲观，前景较弱；

　　① 周四公布的路透短观调查显示，日本11月制造业者悲观情绪为六年半最高，服务业信心降至三年低位，因日本经济受到全球放缓、自然灾害以及10月1日消费税上调的三重打击。企业信心恶化可能增强首相安倍晋三扩大经济刺激的必要性，并施压央行加码宽松举措；

　　② 追踪日本央行季度短观调查的路透月度短观调查显示，制造商的悲观程度在未来三个月料将略有缓和，服务业者信心则可能进一步恶化。这一黯淡的前景削弱了日本央行此前的论据，即稳健的国内需求将抵消外部需求疲弱、以及消费税率从8%升至10%的影响。政府一直在尝试通过发放购物券等措施来帮助缓和加税的冲击 ，一位零售企业经理写道，“消费税上调后需求下滑，且台风和周末的坏天气打压了人气”；

　　③ 11月制造业景气判断指数为负9，为2013年3月以来最低，上个月为负5。2月制造业景气判断指数料回升至负3。11月非制造业景气判断指数从前月的正25骤降至正12，因零售商信心大幅下滑。该指数2月料将进一步下降至正10。继上月消费税调升后，这个令人气馁的信号将令决策制定者更加忧心经济再度严重下滑。

　　市场观点

　　德国资产管理公司DWS：欧洲央行行长拉加德任内第一年就加息的概率约为25%，四年后加息的概率约为50%；

　　市场似乎没考虑过欧洲央行在新行长领导下可能试着摆脱负利率的可能性。但在拉加德八年任期的最初几年，欧洲央行加息可能性有所上升。若加息，则将是2011年7月以来首次。近期德国对负利率的反对声浪越来越高涨，擅长政治的拉加德有可能利用这一点，争取让德国提高财政支出以换取利率正常化。如有必要，欧洲央行可以通过购债维持政策宽松。

　　渣打：鉴于经济出现好转迹象，买入欧元的时机已到；

　　渣打策略师称，鉴于经济前景出现好转迹象，欧元兑美元可能已经见底，建议做多欧元。

　　策略师Geoff Kendrick和Steve Englander在11月6日的报告中写道，渣打建议3个月欧元兑美元远期，现汇参考价为1.1090美元，目标价1.15美元，止损位为1.0950美元。策略师指出的短期经济积极驱动因素包括：PMI数据改善，德国工厂订单，欧洲银行股反弹，这将有助于催生信贷，他们还指出了中期驱动因素，英国脱欧结果，欧盟祭出财政扩张的可能性越来越大。

　　关联度上升，日美两国国债走势几乎同步；

　　经济不再进一步恶化的情况下日美两国央行看上去都倾向于维持利率不变，在这种背景下，两国基准国债的关联度上升到了一年多以来的最高水平。自9月底以来，10年期日本国债和美国国债收益率上涨的基点数几乎是一模一样。日本央行行长黑田东彦对于经济的相对乐观态度表明，接下来最有可能出现的情境是继续维持现有利率水平，日本央行势在进一步放松政策的市场预期已经因此而降温。

　　Rachid Research：美国经济放缓可能引发股市在年底前的抛售，从而推高金价，促使金价再度转向安全领域；

　　三菱日联：国际贸易局势和美国大选将成为2020年导致美元下滑的催化剂；若民主党入主白宫，美元将遭受冲击；

　　盛宝银行：具备弹性的美债收益率将再次提振美元，因此美元目前疲软的态势不会持续很久；

　　瑞银Anderson：市场对澳大利亚可能的量化宽松过于兴奋；

　　① 瑞银资产管理澳大利亚的Anne Anderson表示，尽管对于量化宽松政策人们谈论不休，但是澳大利亚决策者可能会选择长期低利率和定向财政政策来支持经济。固定收益负责人Anderson周四在悉尼接受电视采访，谈到购买债券计划时说，“澳大利亚距离那里还有很远，作为审慎的监管机构和政府应该这样做，但我还是认为在采取这项政策之前，还有其他事情要做”；

　　② Anderson将财政措施和“非常宽松的货币政策”视为主要对策。她没有详细介绍澳大利亚国库部长Josh Frydenberg和他的同事们可能会采取什么措施来刺激增长。澳洲联储自6月以来三次降息，在达到政策区间下限之前，可能只剩一次传统的降息可用了。尽管如此，政府仍然拒绝放松钱包的要求，而是重申计划重返财政盈余。

　　渣打：欧元兑美元或已触底，目标价1.1500；

　　渣打策略师Geoff Kendrick和Steve Englander说，鉴于欧洲数据出现改善迹象、银行股走出行情，欧元兑美元可能已经触底。英国脱欧相关决定、欧洲实施财政扩张政策的可能性或刺激经济增长并提振欧元，欧元兑美元目标价1.1500，止损位1.0950.

　　丰业银行：央行政策在对汇率走势的影响中重新居主导地位；

　　丰业银行策略师Shaun Osborne和Juan Manuel Herrera撰写报告称，相对于美国国债而言，加元、澳元和纽元开始更多与各自国家的2年期国债收益率联动，这表明中央银行政策的前景“似乎已开始在外汇市场上占据主导地位”。他们说，在9月下旬和10月初，汇率偏离了2年期利差的走势，Herrera 在电话中说：“人们一直担心英国是否会无协议脱欧，以及贸易问题，随着英国脱欧和贸易不确定性退居其次，汇率应重新回到根据基本面交易，其中之一就是两年期国债收益率差”。

　　德意志银行认为利率是欧洲面临的最大挑战；

　　① 德意志银行的一位高管周三警告，欧洲金融行业的影响力已经大幅下降，而用来提振欧洲大陆各经济体的主要武器正在让情况变得更糟。德意志银行行长Karl von Rohr周三在彭博于法兰克福举办的Future of Finance会议上表示，欧洲的银行和保险公司已经明显不如从前，目前只有一家的市值仍然位列全球20强，而金融危机前有6家。他说，尽管挑战很多，从波诡云谲的贸易问题到英国脱欧再到智利的动荡，但低利率和负利率给银行业带来的逆风只会让这些挑战相形见绌；

　　② von Rohr在准备好的讲话中说，“欧洲金融业面临的最大挑战是持续和结构性的低利率环境，负利率会颠覆长期存在的不确定性，是金融体系的一个负担。”目前，越来越多的批评人士正在齐声就多年来低利率和(就欧洲而言)负利率的影响提出警告。高盛集团首席执行官David Solomon周二表示，回首之际，历史可能不会看好这场“负利率实验”，他认为负利率阻碍了欧洲地区的发展。

　　澳新银行：铁矿石价格面临一路走低到年底的风险；

　　澳新银行表示，铁矿石价格到年底前走弱的可能性越来越大。该银行在大宗商品报告中称，钢厂利润微薄可能会延迟正常的补货活动，澳大利亚和巴西出口改善的不利因素可能会在短期内拖累价格，虽然如此，但随着淡水河谷努力重新开放其已关闭的巴西矿山，中期内仍将看到市场紧张。