美联储降息25基点 多家央行跟进 A50闻声上涨 机构火线点评

　　北京时间10月31日凌晨2点，美国联邦储备委员会宣布下调联邦基金利率25个基点，这是年内美联储第三次降息。

　　在降息消息公布后，全球金融资产总体反应较为激烈，美元盘中大幅跳水，对主要非美货币显著贬值，美股和A50期货则均强劲拉升。

　　A股和内地期货市场开盘后跟不跟？

　　凌晨大动作：美联储降息25个基点

　　北京时间10月31日凌晨2点，美联储公布了最新货币政策声明。

　　声明显示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)在此次会议上决定将其基准利率下调25个基点，至1.5%到1.75%的目标区间，符合市场广泛预期。去年美联储共加息4次，而进入2019年后，美联储已分别于8月和9月两次宣布降息，降息幅度都是25个基点。

　　美联储表示，为履行其法定职责，委员会寻求促进充分就业和物价稳定。鉴于全球形势发展对经济前景的影响以及低迷的通胀压力，委员会决定将联邦基金利率的目标范围下调至1.5%-1.75%(笔者注：此前的联邦基金利率的目标范围为1.75%-2%，此番相当于较此前的水平下调25个基点)。这一行动支持了委员会的如下观点，即经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况以及通胀接近委员会的对称性2%目标是最可能的结果，但这种前景的不确定性仍然存在。当委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来路径之际，将继续关注最新信息对经济前景的影响。

　　接下来还会不会调息？▲▲▲

　　对于未来是否还会调息，美联储强调，在确定联邦基金利率目标区间时，仍将会根据经济形势、就业以及通胀情况来作决定。具体来说，这方面的评估将考虑一系列广泛的信息，包括衡量劳动力市场状况的指标，通胀压力与通胀预期指标，以及金融和国际动态的数据。

　　不过，美联储主席鲍威尔表示，鉴于美联储最近的降息行动，他现在认为货币政策“在一定程度上是宽松的”。鲍威尔表示，宽松的货币政策，加上全球风险平衡的改善，将意味着他们在这方面的工作已经完成。

　　但是，鲍威尔也强调，即使他们现在已经完成降息周期，他们仍然没有考虑再次加息。

　　全球金融市场激烈反应A50期货大涨

　　在美联储降息消息公布后，全球金融资产总体反应剧烈。

　　美元闻讯出现贬值，美元指数盘中大幅跳水，其后总体保持走低之势。

　　世界主要非美货币中，欧元兑美元闻讯跳涨，并一路走高，截至发稿，最高一度至1.1155。

　　在美元贬值的同时，原油和黄金价格保持了相对稳定。

　　NYMEX原油期货价格小幅下跌，其后有所回升，但截至发稿，仍徘徊在55美元附近。

　　COMEX黄金期货则小幅上涨，不过截至发稿，尚未突破1500美元。

　　相较于商品期货市场的相对平静，美股在消息公布后大幅拉升。

　　美股当天表现总体平静，道琼斯指数多数时间围绕27000点在很窄区间波动，但当降息消息公布后，该指数出现异动，在很短的时间内拉升超过100点，截至收盘，道琼斯指数报27186.69点，上涨0.43%。纳斯达克指数和标准普尔指数均出现类似走势，收盘均上涨。

　　作为国际金融期货主要品种的新加坡A50期货出现异动，盘中急升，该期货品种对A股走势有较强表征作用。

　　多家央行跟进降息

　　在美联储宣布降息后，多国和地区央行宣布跟进。

　　中东地区的科威特央行将贴现率下调25个基点至2.75%。

　　南美的巴西央行宣布降息50个基点，至5%，为年内第三次降息。

　　沙特央行将回购利率自250个基点下调至225个基点；将逆回购利率自200个基点下调至175个基点。

　　巴林央行将隔夜存款利率从2.25%下调至2%，巴林央行将一个月存款利率从2.85%下调至2.6%。

　　在美联储降息后，国内大型券商纷纷火速解读。

　　中信证券的观点认为，美联储下调联邦基金利率区间至1.5%-1.75%，符合市场预期。

　　该机构认为，美联储只是暂时地停止了降息，12月份可能不会再降息，但是明年上半年或将再次进入降息节奏。鲍威尔也并没有将降息大门关上，其认为如果前景发生实质改变，将继续作出回应；而美联储当前已经进入“一会一议”的节奏，这也意味着经济前景一旦变化，那么降息也将再次来临。

　　海通证券的观点认为，12月美联储或暂不降息。新闻发布会上鲍威尔提到，美国经济表现良好，并预计仍将温和增长，因而当前的货币政策立场可能是合适的，而短期消费表现依然不错、贸易问题有所进展，带来积极因素，但目前通胀依然没有达到目标，所以加息也无从谈起。综合来看，鲍威尔暗示了短期降息节奏或暂缓，降息周期暂停，并将保持观望。而根据目前期货市场的预期，今年12月再度降息的概率仅17%，到明年6月会议之前降息的概率都在50%以下。

　　海通证券认为，就国内货币政策而言，央行多次表示将“以我为主”，独立性较强。从目前位置来看，生产方面，高频的发电耗煤数据9-10月显示持续改善；融资方面，8-9月社融增速平稳，而企业信贷尤其是中长贷连续两个月同比多增；而物价方面，非洲猪瘟推升猪价快速上行创历史新高，CPI年末存在升至4%的可能、未来半年也将处在阶段性高位。基于经济、物价和通胀预期管理的角度，目前国内货币政策短期将难放松。