经济衰退已经开始 这次美联储似乎“弹药”不足
美联储现在面临的局面并不友好,不仅美国总统特朗普希望美联储进一步降息,市场中很多人也这么希望。现在回想7月底时鲍威尔称7月降息仅是“政策调整”,看起来投资者们并不买账。
就好像特朗普昨天表示的那样:
“美联储应该在足够短的时间内降息至少100个基点,如果还能再有一些量化宽松的政策,我们的经济会更好,全球经济也将得到提振,这对所有人都是有利的。”
从长期来看,市场似乎需要100个基点的降息。
但分析师Sven Henrich提醒到,不同于之前的宽松周期,当前美联储能进行降息的幅度是有限的。自2015年12月到2018年12月,美联储仅上调了9次利率 ,这是美联储历史上最弱的加息周期。
随着全球债券收益率暴跌,经济数据显示全球经济增速放缓,经济形势早已改变,因此今年7月底时美联储选择了降息。
简单来说,美联储只需逐步下调8次利率便能将利率降至零利率水平。如果美联储在之后的两次政策调整中如市场预期下调100个基点,那么美联储在应对之后的经济时,仅能剩下4次下调25个基点的选择。这可能意味着美联储将在短短的12个月中将之前3年的加息周期抹去一半。这似乎并不是“政策调整”
回顾历史:2001年时,美联储为了阻止经济衰退,启动了550个低点的降息周期。2007年时,启动了500个基点的降息周期。现在美联储仅剩225个基点的“弹药”,美联储还有足够的能力干预经济吗?
太平洋投资管理公司认为,除非美联储未来的利率降至-200~-250个基点区间,否则在当前经济衰退风险上升的情况下,全球经济或将遭受灾难。
经济衰退早已开始,美联储似乎已经黔驴技穷,美国经济走势前景黯淡。
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