美国7月非农就业人数增加16.4万人 基本符合预期

　　美国周五公布的7月非农就业数据基本符合预期，但薪资意外向好。具体数据显示，美国7月非农就业人口变动16.40万，略微不及预期值16.50万，前值下修至19.30万。

　　美国7月平均小时工资年率录得3.20%，高于前值和预期值0.1个百分点；7月失业率持平前值3.7%，高于预期值3.6%。

　　美国劳工部称，过去三个月，平均新增非农就业人数为14万。7月专业商业服务、医疗业、金融行业就业人数录得增加。

　　非农公布后，市场预计美联储9月降息概率96.5%

　　① 7月非农数据公布后，联邦基金利率期货暗示市场预计美联储9月降息概率96.5%，加息概率3.5%；

　　② 具体来看，市场预计美联储在9月会议上降息25基点概率为96.5%，直接降息50基点概率为0；

　　③ 如果9月如期降息25基点，在10月会议上再次降息的概率为59.8%，如果10月没降息，在12月会议上再度降息的概率则为77.9%。

　　美国就业人数已从去年非常强劲的水平回落，但这是相对的变化。美联储7月利率决议如期降息25个基点，这是10多年来的首次降息，且8月1日结束缩减资产负债表。鲍威尔声称，此次降息并不是长降息周期的开始但可能会再次降息。

　　由于市场对美联储本周早些时候的鹰派立场感到困惑，目前市场焦点将放在美国宏观经济数据上，以评估美联储的未来行动。目前市场仍旧预测美联储将在年内完成三次降息，甚至可能在10月就提前完成。

　　彭博经济学家伊莱扎·温格称，就业数据突显出劳动力市场的弹性，不过，更重要薪资数据仍然相对强劲，支持持续的经济扩张

　　彭博经济学家Luke Kawa:一些人可能会关注制造业的好消息，但总体而言，商品生产行业的就业增长正在放缓；服务业就业人数的年度百分比变化一直保持稳定，因为在过去的一年里，商品价格一直在下降。

　　美联储观察人士：不确定这是否会改变美联储对9月份降息的看法，尽管这可能有助于鸽派再次降息的理由；三个月平均增长14万是近两年来最慢的，这与经济增长放缓但依然稳健的情况相一致；没有迹象表明就业市场过热，失业率稳定，劳动力参与率上升。这表明强劲的就业市场正在吸引更多的人参加工作，这是一件好事。

　　分析师JOSEPH:此次非农数据给了美联储一些喘息的空间。在周三美联储主席鲍威尔的发布会上，就业、薪资和保持经济增长排在第二位。

　　加拿大帝国商业银行Avery Shenfeld:美联储在没有太多证据表明美国经济陷入严重困境的情况下降息，而且在看过7月份的就业数据后，情况依然如此；这些数据与我们要求美联储再降息一次的呼吁是一致的，因为美国实际上需要经济增长不超过2%，以避免劳动力市场过热。

　　房利美首席经济学家DOUG DUNCAN:7月非农报告接近预期，这反映出经济正在逐渐放缓。平均每小时工资和工作时间表明，消费者的状况仍然相当不错。它们接近历史平均水平。这份报告没有理由改变美联储对经济前景的看法。我们认为美联储在12月之前不会再次降息。住宅建筑工作录得自三月以来最大单月增幅。这意味着可能会有更多的住房供应上线。制造业就业增长强于6月份，5月份则强劲得多，但非农调查是在昨日发生的情况之前进行的。

　　RAYMOND JAMES首席经济学家OTT BROWN:7月非农报告与预期相差不远。七月份的增长稍微高了一点，但是前几个月有向下修正。因此，这一趋势正在放缓。我不认为这里有什么令人惊讶的地方。这与美联储的预期和大多数经济学家的预期是一致的。你在劳动力市场上遇到了限制，所以很自然地会认为就业增长会放缓。7月非农报告与美联储9月或10月再次降息的预期是一致的。

　　蒙特利尔银行资本市场利率策略师：7月非农显示，净就业人数相当一致。我们看到两个月的总体数据有一些负面修正。另一方面，平均时薪略有回升。实际上，目前对经济的担忧更多的是与全球增长和通货膨胀相关的。

　　虽然7月民间就业人数出现反弹，但增长速度仍然温和。美国二季度劳动力成本增速则创一年半新低，这也是导致美联储启动2008年以来首次降息的最新动力。

　　但劳动力市场仍保持弹性。美国经济只需每月创造大约10万个就业岗位，以便吸收新增劳动年龄人口。

　　巴克莱银行经济学家Blerina Uruci表示：“在本轮商业周期中，失业率和薪资增长之间的关联似乎有所减弱。”

　　制造业活动放缓

　　美国7月份ISM制造业PMI数据降至近三年低位，工厂招聘活动低位运行，表明旷日持久的全球经济紧张局势，导致三季度初美国经济增长势头进一步减弱。

　　美国二季度经济增速为2.1%，经济学家预计三季度增速将放缓至1.5%左右，主要是去年1.5万亿美元减税计划的刺激措施逐渐消退。

　　美联储本周启动近十年来首次降息，以防止经济因全球经济紧张局势和全球经济增长放缓面临下行风险。

　　工厂活动放缓以及伴随而来的商业投资疲软引起了美联储官员的注意。美联储主席鲍威尔称，制造业增长不够，并表示希望此次降息可以帮助(制造业实现更大增长)。

　　制造业占比美国经济约12%，正受到航空巨头波音公司订单锐减的影响。

　　现货黄金料上攻1461美元

　　现货黄金在1400美元附近结束自1453美元开启的下行调整4浪走势，并开启上行5浪走势。它们都是自1160美元开启的上行(C)浪的子浪。

　　(C)浪显然已经站稳100%目标位1403美元上方，后市阻力位上看123.6%目标位1461美元和138.2%目标位1496美元。