手机版

特朗普干预美元之心路人皆知!接下来他可能怎么做?

阅读 :

  近期越来越多的分析师警告,美国总统特朗普一再批评主要贸易伙伴的汇率操作,加大了美国政府入市打压美元的风险。特朗普总是抱怨美元太强,同时指责欧盟等经济体在操控货币,让美国出口竞争处于劣势。那么,特朗普摆明要打压美元的态度,会带来什么影响呢?花旗研究团队对此作了全方面的分析。

  ☆为什么特朗普想干预汇市?

  据外汇天眼观察,特朗普政府正尽一切努力,将美国的经济放在第一顺位,且随着2020大选年的临近,他会更加努力。因此,他做了税制改革、贸易政策等,但什么事可能让这些效果被抵销?太强的美元。

  美元真的太强了吗?若以美联储实际有效汇率指数来看,并非无的放矢。该指数现在比1994年以来的均值高出8%。就算是用三年的动态平均值来衡量,现在的美元也高出此均值一个标准差。

  ☆特朗普会如何实施干预?

  美国可以采取抵消性货币干预政策(Countervailing Currency Intervention),可能的方法包括:对认为有汇率操纵的国家征收进口附加关税、对他们投资的美国资产加税、或拿出WTO的名义,以补偿美国因汇率问题所造成之贸易损失。

  至于美国如果卖出美元,CCI在Peterson国际经济研究所的政策简报中阐述,美国将被视为:针对其他国家操纵货币的防御行为,并非在削弱美元。在实际操作技术上,美联储与财政部或互相配合,财政部可能利用外汇稳定基金(ESF)工具。

  口头干预可能是更简单的做法,也是特朗普现在正试图实行的。美国政府可以正式宣布结束“强势美元”政策,利用各种媒 体报道打心理战。

  ☆可能主要针对那些货币?

  外汇天眼指出,尽管5月底美国没有将任何国家列入汇率操纵国,不过特朗普已经多次抱怨欧元太弱,并指责欧洲在压低欧元。

  欧洲真的压低汇率了吗?花旗分析指出,美国在2008年底开始实行量化宽松政策(QE)时,主要目标在宽松金融与经济环境。但是,欧洲的QE是在2015年开始,当时资产价格已高、利差空间也小,花旗认为,欧洲的QE作法,不全然是为了欧债问题,很可能也想压低汇价。在多重因素下,欧元当时也的确走弱,直到2017年中欧洲央行停止购债为止。

  欧洲央行官员Ignazio Visco上周五表示,央行需要做出进一步刺激措施,认为若欧洲经济还看不到好转,央行在未来几周必须做好准备。花旗认为,若欧洲再次开始量化宽松,而美联储没有做出对应政策,或将再次削弱欧元。

  ☆美元可能会贬值多少?

  花旗认为,未来美元的走势,需主要观察几个维度。首先是经济,从美国与欧洲的经济增速做比较,两者的差距正在缩减,目前偏强的美元优势料将减弱。

  其次,以美元中长期价格循环角度看,历史上,美元强弱的循环大约为15年,其中,5-6年升值,9-10年贬值。而在当前,美元很可能正逐渐走入中期的下降趋势。

  花旗认为,就周期性角度而言,美元的中期走势趋贬,尽管中间可能会有所反弹,不过整体趋势向下,再配合美联储降息、特朗普加大货币干预力道,未来美元很可能贬值7%-8%。

  ☆美元贬值对美国与其他市场的影响为何?

  对美国经济来说,美元贬值,将可以减少贸易赤字推升通胀。花旗预估,美元实际有效汇率(REER)每下跌10%,可使美国贸易逆差对GDP的拖累减少1.4%,同时,通胀将可以增加0.2%至0.3%。

  对美债而言,会因为美元贬值而遭到抛售吗?可能不会。因为其他G10国家,利率政策也在放宽,相对其他市场的债券而言,美债在稳定度与债息收益上仍相对具吸引力。

  在股市方面,花旗预估,若美联储降息,将延长美国生产力循环周期,提高企业获利的机会;同时,更多的资金流入新兴市场也将令新兴市场货币升值,提振新兴市场股市表现。

本文标题:特朗普干预美元之心路人皆知!接下来他可能怎么做? - 外汇新闻资讯
本文地址:https://www.waihuibang.com/fxnews/114298.html

相关文章

  • “四巫日”杀到 2万亿美元期权即将冲击市场

      近几日美股阴晴不定,公共卫生危机引发的恐慌以及对经济复苏的乐观情绪,成为了主导市场在近期反复涨跌的原因。  事实上,还有一个因素容易被人忽视——本周五将迎来年内第二个“四巫日”提到,由于本季...

    2020-06-19 外汇新闻
  • 博尔顿新书爆料:美财长姆努钦担心制裁会削弱美元霸主地位

       据彭博社报道,在约翰·博尔顿的新书中,美国财政部长姆努钦已成为特朗普政府日益依赖经济制裁的主要反对者,姆努钦担心过分依赖此类措施会削弱美元的全球霸主地位。   博尔顿写道,姆努钦担心其他国家...

    2020-06-19 外汇新闻
  • 真那么巧?上周美联储资产负债表缩水了、美股立马跌了

       在许多业内人士看来,美股自3月低点以来的大幅反弹,几乎美联储通过“印钱”一手制造出来的牛市。  一个有力的证据是,标普500指数在过去三个月密切跟随美联储资产负债表的变化,资产负债表的膨胀几乎成...

    2020-06-19 外汇新闻
  • 国际油价收涨 美油期货涨超2%

      美东时间周四,国际油价收涨,美油期货涨超2%。截止收盘,NYMEX 7月原油期货收涨0.88美元,涨幅2.32%,报38.84美元/桶。布伦特8月原油期货收涨0.80美元,涨幅1.97%,报41.51美元/桶。    库存暗藏危机美国油...

    2020-06-19 外汇新闻
  • 德国政府批准补充预算计划

      德国联邦政府内阁17日通过了联邦财政部长肖尔茨提出的第二项补充预算计划,这使得德国今年的政府债务规模达到创纪录的2185亿欧元。  今年3月,为应对新冠肺炎疫情对经济的冲击,德国政府通过了一项总金...

    2020-06-19 外汇新闻
你可能感兴趣