德意两国政治危机令人头疼 欧美突破1.1287后多头才能放心点

　　因美元走软，欧元兑美元6月3日出现反弹，且在6月4日亚市继续反弹。但分析师指出，由于缺乏动力突破目前的阻力位，加上欧元面临的政治风险目前正在升级，该货币对未来可能反弹过后再次下滑。德国商业银行认为，只有有效突破下行趋势线切入位1.1287，才能减轻下行压力，重获中线上行动力。

　　德国政府的稳定性令人忧，成为施压欧元的一大因素

　　进入2019年后，欧元兑美元一路震荡下滑。进入5月份后，因国际贸易担忧情绪升温，加上新版北美自由贸易协定(USMCA)濒临崩溃，美元保持强势，从而限制欧元兑美元的跌幅。

　　欧洲政治风险现在重回投资者视野。市场对德国政府稳定性的担忧日益加剧，同时担心意大利政府与欧盟委员会再度因预算爆发冲突。

　　 Berenberg首席经济学家施米丁(HolgerSchmieding)指出，德国中左翼社民党的领导危机不断加深，突显出该党可能在今年晚些时候退出与中右翼基民盟的联合政府，这将意味着默克尔提早结束其总理任期。

　　德国社民党在前一周的两次选举中均表现糟糕，其领导人纳勒斯(AndreaNahles)在6月2日宣布辞职。即将到来的社民党领导人选举将德国联合政府置于危险之中，因为自2017年联邦选举以来，该党基层成员一直对加入另一个“大联合政府”的决定表示不满。

　　施米丁补充称，8天前，绿党在欧洲议会选举中的得票率从2017年9月的8.9%飙升至20.5%，该党应该对新的选举抱有浓厚的兴趣，可能不再需要自由党作为基民盟的第三个合作伙伴。

　　在6月2日的欧洲议会选举中，社民党仅获得了15.5%的全国选票，低于2014年的27%。随后，社民党失去了不来梅州最大政党的地位。德国复兴党在不来梅州的得票率跌至第二位，这使得德国总理默克尔领导的基民盟越升至第一位。

　　三菱日联金融集团(MUFG)的货币分析师李.哈德曼(LeeHardman)警告称：“纳勒斯一些最激烈的批评者希望社民党尽快放弃联合政府。欧元区的基本面情况仍然对欧元不利，近期风险偏向下行。”

　　德国两大主要政党在2017年大选中都遭遇惨败，当时默克尔领导的基民盟仅获得32.9%的选票，下降8%，为1949年以来的最低得票率。社民党获得的选票也下滑了5%，仅得到20.5%的选票。绿党和德国新选择党在2017年以及上周的欧洲议会选举中都获得了更多的选票，得益于政治上的两极分化。这种分化可以追溯到政府在2014年至2015年就移民政策做出的决定，但不限于此。

　　目前还不清楚大选结果如何，因此市场很难预测如果德国真的举行大选，可能会出现什么样的政策转变。但需注意的是，德国并不是欧元政治风险的唯一来源。

　　意大利可能再次与欧盟就预算问题爆发冲突

　　哈德曼警告称：“我们并不预期德国的政治风险会导致欧元进一步下滑。我们将更多地关注意大利政治给欧元施加的下行风险，以及该国与欧盟可能出现的另一场预算僵局。意大利报纸报道称，孔特总理将向执政联盟发出最后通牒，要求政府加快行动，解决欧盟预算问题，否则他将辞职。”

　　意大利北方联盟党以压倒性优势赢得上周的欧洲议会选举，这向其领导人意大利副总理萨尔维尼(MatteoSalvini)释放了明确的进攻信号。因此，金融市场分析师警告称，意大利政府可能觉得能得到授权，就预算问题与欧盟再次爆发冲突。

　　哈德曼表示：“欧元未能对近期收益率息差利好消息做出反应，这可能在一定程度上反映出，人们对欧洲政治风险的担忧有所抬头。”

　　上次意大利政府和欧盟委员会就支出计划发生争执时，欧元以及意大利债券市场都出现下滑。如今，受到鼓舞的萨尔维尼预计会觉得，自己有理由无视欧盟的支出规定，甚至可能违反2018年12月与欧盟委员会达成的一项协议。

　　最终，如果意大利未能达到国际条约规定的目标，欧盟委员会可以对其处以罚款。这一过程需要很长时间，但不会阻止市场抛售已经陷入困境的欧元，因为市场担心欧盟集团的可持续性。因此，未来数周或数月，市场可能对欧盟委员会和意大利政府的任何信息都很敏感。荷兰国际的策略师克尔帕塔(PetrKrpata)表示，本周欧元的主要驱动因素是5月CPI数据和欧洲央行利率决议，两者都不太可能支撑欧元，因为通胀应该会继续回落，而欧洲央行可能会公布TLTRO的相关细节。”

　　欧元面临诸多阻力位，有效突破后才能继续涨

　　技术分析师表示，欧元面临一系列阻力位，必须成功突破后，投资者才可能再次对欧元表现出兴趣。

　　德国商业银行的技术分析主管琼斯(KarenJones)表示：“欧元兑美元需要有效突破2018年至2019年下行趋势线切入位1.1287，才能减轻下行压力，重获上行动力。”

　　欧元兑美元日线图

　　汇通财经易汇通软件显示，北京时间6月4日15:19，欧元兑美元报1.1271/73。