美元高位摔落后又临两大挑战 金价反弹能否持续

　　摘要：黄金趁美元疲软开启反弹之路，但恐怕只是“死猫跳”，唯有攻下这一阵地才有望大涨；美元从近两年高位摔落后，短期内恐难再维持强势，本周它又将迎来新的考验；需求阴霾密布下，油价前景堪忧。

　　上周五，黄金继续小幅反弹，在过去一周，黄金呈现探底回升的走势，在前半周，由于美元的走强令金价承压，黄金最低曾触及1269美元/盎司。之后由于美国经济数据的糟糕表现，美元指数触及近两年高位后急转直下，金价则趁机反攻，回升至1280上方，最终收报1284美元/盎司，周线上涨0.54%。

　　美元的走势则跟金价相反。由于美联储纪要削减了降息预期，再加上避险资金涌入美元以及非美货币的疲软，美元指数在前半周一度创下近两年新高。不过，由于上周四公布的美国经济数据表现远不及预期，美元指数承压下行，大部分非美货币则趁机反弹。

　　国际油价在过去一周表现较差，上一个周末沙特等国继续减产的消息令布油创近三周新高，然而这一消息并未能对油价起到支撑作用。随后因为中东紧张局势降温，再加上原油库存意外大增以及需求预期的下降，美布两油大幅下挫，WTI原油过去一周累计下跌5.92%，跌破60美元关口，周线录得2018年12月底以来最差表现。布油周线累跌4.03%，最低触及67.02美元/桶，失守70美元关口。

　　美港股方面，恒生指数上周累跌2.12%，国企指数累跌2.28%，红筹指数累跌1.67%；美股方面，上周道指累跌0.68%，纳指累跌2.29%，标普500指数累跌1.16%；道指连跌五周，创八年来最长连跌周数。

　　【本周大事一览】

　　①欧元区将公布经济景气指数，欧元将何去何从？周二欧盟将公布欧元区5月经济景气指数，欧元区4月份经济景气指数连续第10个月下降至104，为两年多来的最低点；市场预计欧元区5月份经济景气指数将进一步恶化至103.5，这可能会继续拖累欧元；不过若数据好于预期，可能会给欧元带来提振。

　　②加拿大央行利率决定本周来袭。周三，投资者需要关注加拿大央行5月利率决议。大多数分析师都一致认为，加拿大央行将维持利率在1.75%不变，他们还表示该央行至少到明年底前都不会再加息，降息的可能性却急剧升高。

　　③美国GDP数据即将出炉，小心美元再次承压。周四投资者需要重点关注美国第一季度GDP修正值，目前市场预计将由3.2%下修至3.1%，这可能会拖累美元，甚至可能会在数据出炉前提前对美元产生影响，投资者需要小心。此外，同时公布的还有美国4月季调后成屋签约销售指数月率，市场对其预期并不乐观，它可能也会拖累美元，最近的美国房地产市场数据已经出现一些端倪。

　　④美联储最关注的通胀指标来袭，美国5月PCE物价指数将在周五公布，目前市场预期相对中性，核心PCE可能维持在1.6%的近一年低位水平，不过考虑到近期油价和大宗商品的走势，数据表现靓丽的可能性不大，如果该数据表现太差，将强化市场对美联储降息的预期，对美元产生利空影响。

　　⑤美港股方面，本周数只中概股将公布一季报，各公司股东周年大会开不停：蔚来汽车(NIO.N)、陌陌科技(MOMO.O)等四只中概股将于本周陆续公布今年一季报；本周还是美港股多家公司股东周年大会的召开时期，美股有Facebook(FB.O)和雪佛龙(CVX.N)等重磅石油股，港股则有吉利汽车(00175.HK)等一众汽车股和中国人寿（601628）(02628.HK)等保险股。

　　【热门品种展望】

　　黄金反弹只是“死猫跳”？金价突破这一水平后才能放心买入

　　黄金投机者在连续三周增加黄金持仓后，上周开始削减黄金多头仓位。CFTC数据显示，截至5月21日当周，黄金投机性净多头减少35731手合约，至88805手合约，表明投资者看多黄金的意愿降温。由此看来，黄金的反弹可能只是暂时的。

　　尽管上周四黄金大幅反弹，但周五多空竞争依然激烈，金价一度向下测试1280美元/盎司的支撑位置。Bubba Trading分析师Todd Horwitz表示，上周四的金价反弹可能只是“死猫跳”，交易者们需要弄清楚，这次是黄金走势的逆转还是只是一个逢高卖出的机会。尽管后市金价可能还会有所回升，但距离趋势的逆转还有一些距离，只有金价回到1300美元/盎司以上，才能真正放心买入。

　　美元看跌趋势正在酝酿投机者依然大举买入

　　过去一周，投机者继续增加美元持仓，CFTC数据显示，截至5月21日当周，投机者持有的美元投机性净多头仓位增加17593手合约，至192667手合约，表明投机者依然比较看好美元。

　　 DailyFx网站的外汇策略师James Stanley认为，美元短期内可能会面临一些调整。美元在上周四触及近两年高位下跌后空头随后占据主导地位，推动美元指数继续走低并且正在形成了一种看跌趋势，这可能会让美元继续保持疲软。美元指数目前下行动能强劲，这周可能会很快触及97.50这一支撑水平。技术面来看，周K线收带上影线阴线，在K线形态上形成刺透形态；日线出现两连阴，MACD在高位死叉背离向下，预示价格有进一步向下的空间。

　　欧元喜迎重大利好或有望收复今年失地英镑却将迎来新的挑战

　　欧元区利空出尽，空头得到充分的释放后，在美国数据开始转差之际，欧元兑美元自1.1120支撑水平回升。此外，由于欧盟主流政党在欧洲议会选举中坚守住阵地，欧盟的关键政策不太可能被逆转，这可能有助于欧元收复今年迄今的失地。

　　英镑兑美元在1.2625支撑水平实现了技术反弹。该货币对形成了看涨图形，破位上行。如果没有意外发生，本周看涨行情可能会延续。如果不改变方向，英镑/美元可能会达到1.2800。英国首相特蕾莎梅已经宣布将于6月7日辞职，市场对于强硬派的上台担忧，使得硬脱欧的风险再度升温。

　　 FXStreet分析师Yohay Elam表示，美元兑日元仍存在下跌可能。从技术上看，该货币对的前景仍然悲观。专家们在短期内看跌该货币对，随后看涨，但目标已经被下调。日线图显示美元兑日元USD/JPY存在下跌倾向，该货币对交投在50、100以及200日简单移动平均线的下方，RSI倾向下行但仍维持在暗示超卖的30上方。

　　需求阴霾笼罩投资者看空意愿强烈

　　短期来看，在需求偏弱情况下，供给利好支撑难于持续支撑油价，在OPEC强行维持价格高位的同时，需求担忧以及国际贸易局势都将令油价承压，油价跌势将延续。据彭博近日公布的调查结果显示，原油交易员跟分析师下周转向看空美国原油，在接受调查的34位交易员和分析师中，12人(35%)看空，11人(32.5%)看多，11人(32.5%)持中性态度。

　　 DailyFx的分析师认为，从技术面来看，上周油价大幅下挫之后已经跌破了斐波那契23.6%回撤位，同时触及到38.2%回撤位后略微反弹，但跌势已经确认。从波浪理论角度来看，油价目前或正运行c浪的下跌，或将指向53.50附近的a浪1.618倍目标位。当然，目前油价需要下破38.2%回撤位57.35一线后才能进一步下行，上方阻力可暂时看向59.50-60区间。

　　美股缩量下跌后市不容乐观

　　对于上周的美股走势，“缩量”或许是最能概括美股的一个词了。美股上升动力已明显不足，尤其是上周五成交量更是只有平时的60%左右。5月6日当周以来，纳指三周累跌6.46%，标普500累跌4.06%，道指累跌3.47%。美股在月线实现“四连阳”后，如果没有重大利好，5月美股将走出今年以来的第一根阴线。

　　野村证券(Nomura)策略师Masanari Takada对大盘缩量的现象表示，对经济衰退的担忧加剧、对美联储将更加谨慎的押注，以及5月底市场波动性的定期上升，这些因素加在一起，可能令股市投资者难以承受。鉴于市场人气仍在下滑，投资者应关注近期全球股市的潜在下行风险。

　　港股方面，技术走势上，港股上周四已经跌穿27260点即早前筑起双底颈线的位置，而现时回调幅度亦已较年初升浪跌至逾50%的位置，十天线(约27893)已穿二百五十天线(约27903)成“死亡交叉”。上周港股成交缩减，但在上周五成交却比前一日多近三成，反映港股跌势未止，但现时恒指14天RSI已在28.865的超卖区，本周港股或有条件作技术反弹，料于28000点见阻力后或再寻底。

　　香港股票分析师学会理事连敬涵表示，恒指今周主要以”牛皮市“为主，有感市场观望气氛浓厚，早前累跌幅度不小，再跌空间有限，短期应难跌破27000水平，最乐观情况或能挑战返250天线，即27900水平。

　　【风险预警】