INSTEX挑战美元霸权？究竟是隔靴搔痒 还是致命一击

　　，德国、法国、英国于1月31日发表联合声明称，为维护“联合全面行动计划”，三国宣布创建名叫“支持贸易往来工具”(Instrument for Supporting Trade Exchanges，简称INSTEX)的与伊朗商贸结算机制，以避开美国制裁。

　　那么，INSTEX和SWIFT系统是如何运作的？INSTEX系统是否捅破了美元霸权的窗户纸？面对美元霸权，国际社会该如何做？中国又该如何做？新浪外汇特邀浙江大学经济学院副教授景乃权，为您解读！

　　新浪外汇：INSTEX和SWIFT系统是如何运作的？

　　除了INSTEX，目前国际上还有许多其他的银行间货币清算系统，如环球同业银行金融电讯协会(Society for Worldwide Interbank FinancialTelecommunications，简称SWIFT)、纽约清算所银行同业支付系统(Clearing House Inter-bank Payments System，简称CHIPS)、英国伦敦自动支付系统清算所(Clearing House of Automated Payments System，简称CHAPS)、泛欧实时全额自动清算系统(The Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer，简称TARGET)等。目前，国际上广泛使用的SWIFT系统，是一个国际银行同业间非盈利性的合作组织，总部设在比利时的布鲁塞尔，已遍布全世界200多个国家和地区、8000多家金融机构。SWIFT具有3个明显特点：安全可靠；高速度、低费用；自动加核密押，为客户提供快捷、标准化、自动化的通讯服务[1]。

　　无论是INSTEX还是SWIFT，归根结底都是为了便于贸易往来而创建的银行间货币清算系统，其工作原理基本相同，均采用电汇的方式。以SWIFT为例，SWIFT系统其实是一套电报交换系统，各会员银行通过统一的电文规范，传输支付指示，再由具体的支付系统完成最终的电支付，如CHIPS、CHAPS、TARGET等。汇款人(付款人或债务人)委托银行以SWIFT方式，指示出口地某一银行(其分行或代理行)作为汇入行，解付一定金额给收款人[1]，基本程序如图1所示。

图1清算流程示意图[1]新浪外汇：既然INSTEX和SWIFT工作原理类似，那么为什么还要提出INSTEX？

　　因为SWIFT的核心成员主要来自以美国为首的西方发达资本主义国家，这意味着在SWIFT系统下，全世界大部分国家的贸易往来，都在美国的监控之下。目前全球贸易清算以美元为主，而SWIFT被美国操控的事实，进一步强化了美元的霸权地位。

　　伊朗作为能源大国，在为欧盟提供丰富的石油天然气等资源的同时，也接受了欧盟的大量投资，同欧盟发生了深度的经贸往来。伊朗一旦被美国扼住喉咙、逼到墙角，做出鱼死网破的反击，这对欧盟而言，不仅前期所有投资打了水漂、能源线断裂，而且伊朗的人口是叙利亚的4.5倍，可能会带来更加严重的难民问题。

　　 INSTEX的提出是英法德想要维护自身利益，在美国制裁伊朗的形势下，继续维持欧盟与伊朗之间的正常商业贸易，其完全避开美元系统的设计则展现了欧盟国家对美元霸权的不满并借此同美元霸权展开一次试探性的对抗。

　　新浪外汇：INSTEX系统是否捅破了美元霸权的窗户纸？

　　在当下美元贸易的主流环境下，以欧元计价，独立于美元交易体系的INSTEX系统的确是一个“另类”。INSTEX系统若能按照既定的计划发展，在可预见的将来，对反制美国监控别国贸易往来的行为将产生一定作用，并对美元霸权下的“美元三权”[2]尤其是储备权造成挑战。

　　储备权根植于当前数字货币交易的经济背景，全球庞大的美元交易和各国美元外汇储备管理，几乎都在纽约的大型跨国银行系统内完成。换句话讲，尽管各国政府看似拥有很大的美元账面数字，但是美元的存量和流水依旧在这些大型跨国银行的掌控中，能否动用这些美元，还取决于这些跨国银行是否听任于美国政府。在美国对别国的经济制裁中，储备权的优势被发挥得淋漓尽致：通过冻结被制裁国的美元账户，让被制裁国无美元可用。历史上的先例层出不穷：伊拉克、伊朗、利比亚、俄罗斯都曾遭此横祸，却又无可奈何。

　　 INSTEX系统的出现也许可以打破这样的窘境，世界各国尤其是被美国制裁的国家可以使用欧元替代美元进行经贸往来，从而减少被美国监控和制裁的损失，这对打破美元霸权，维护贸易公平稳定有一定意义。于中国而言，在如今多元货币“群雄逐鹿”的情况下，抵挡美元一家独大带来的霸权压迫，最好的方式便是“合纵连横”――在大的国际形势中把握自身利益，扩大中国在国际范围内的朋友圈，而INSTEX系统可能正是一个“扩大朋友圈”的良好选择。

　　新浪外汇：美国挥起经贸大棒，INSTEX又该何去何从？

　　面临INSTEX系统对美元地位带来的危机，美国政府当然不会坐视不管。特朗普挥起“经贸大棒”，警告欧盟：继续与伊朗进行经济活动的实体，可能面临严重后果，包括无法进入美国金融系统，无法与美国或美国公司做生意。

　　美国其实抓住了问题的关键：欧盟对伊与对美的市场依赖并不对等。2018年，欧盟同美国的货物贸易额就已达到了6740亿欧元，占欧盟贸易额17.1%。而伊朗上一财年(截至2019年3月20日)伊朗与欧盟之间非油贸易总额仅为93.12亿欧元，仅仅是欧盟对美贸易额的零头。尽管欧盟此前仍从伊朗进口大量石油，但石油出口国并不是只有伊朗一个。显然，100亿欧元的市场同6740亿的市场相比如同“蚍蜉”之于“大树”，美国的制裁警告让欧盟推行INSTEX颇为忌惮。两个市场利益的巨大悬殊显然还没有让欧盟拥有足够的勇气站在美国的对立面上。

　　现实也确实如此：欧盟部分国家已经开始对伊朗实行了石油禁运，越来越多的欧盟企业谨慎性地减少了同伊朗的贸易往来。2019年1月伊朗与欧盟成员国贸易额同比下降82.72%，其中出口额下降95.42%，进口额下降64.39%，可谓腰斩。就连此前推行INSTEX的热烈声浪也遭遇瓶颈，缓慢的进程让伊朗在国际社会公开谴责欧盟，显然，伊朗逐渐失去对欧盟的耐心和信任。

　　与此同时，白宫前首席战略师斯蒂芬.班农组建了一个名为“运动”的政治团体，聚集“疑欧派”人士，有意搞垮欧盟。欧盟内部，以玛丽娜.勒庞、萨尔维尼等为代表的欧洲极右势力抬头，对欧洲的主流政治造成极大挑战。这些极右势力推行的反全球化理念，与美国政府当下的施政措施，几乎同根同源。如此的政治格局变化可能会加深欧洲国家同美国的关系。这对INSTEX而言，也许并不是一件好事。

　　由此可见，欧盟在经济发展、政治体系等方面，与伊朗仍有着巨大的不可拟合的差异。INSTEX的提出，只是双方局部利益的结合，而不是理念性的、深层次的融合。目前支付体系仍然围绕在美元体系之下，只要美国握有世界经济的话语权，不论SWIFT、CHIPS还是INSTEX，想要完全避开美国的监控，可能性都不大。任何试图撼动美元地位的行为，都会遭到美国的强力打压。INSTEX系统避开美国围追堵截的有效性和持续性，有待时间考验。

　　新浪外汇：面对美元霸权，国际社会该如何做？中国又该如何做？

　　1)反对霸权主义，建立多元货币共存的国际清算体系

　　反对美元霸权，建立多元货币共存的国际清算体系，保障各个国家和地区的贸易自由、主权独立，不能让某一国为维护自身利益，而去侵害别国的利益。目前的国际贸易体系以美元为主要结算货币，美元自身的波动经常给各国兑换美元带来汇率风险和外汇储备贬值风险。而且，美国操控SWIFT，监控各国经贸往来，也带来了更大的问题。世界多国都在积极尝试建立多元化的国际清算体系，如中日韩自贸区间、金砖国家间均开始推行本币结算，INSTEX系统将使用欧元结算等。这些尝试，都有助于减少贸易双方的交易成本，提升经济效益，降低国际贸易过程中对美元的过度依赖。

　　2)坚定不移推进人民币国际化，在世界范围内行使人民币三权[3]

　　在人民币国际化进程中，应将人民币的权利与义务相对等，建立起一个更为公平正义的国际货币体系。为此，人民币国际化的发展路径应当是实现人民币三权[3]，即人民币对价权、人民币储备权和保障人民币债权实现权。其中人民币储备权是指国外获得的人民币，将以电子的账面形式，储备在中国人民币结算中心北京、上海的若干家国际大银行中，如中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行等四大国有银行。为避免自然灾害、黑客攻击、恐怖主义等事件带来的人民币资产损失，需要采用高科技手段，如应用量子通信加密技术等，提升人民币储备的安全性。但在与其他国家产生利益冲突时，决不能像美元霸权一样，用人民币储备作为惩罚其他国家的武器，任由自己获利，损害他国利益。应以人类命运共同体为指引，建立公平、公正的国际货币体系。

　　3)构建独立自主的人民币跨境清算体系

　　从美国通过SWIFT打击伊拉克和伊朗等国的历史可知，SWIFT在承担全球银行间业务清算功能之外，还成为了美国挥舞金融霸权的武器。英法德打造INSTEX的直接原因是不想让欧盟企业继续充当美国单方面对伊朗实施金融制裁的“牺牲品”，人民币想要在国际化道路上走稳也需要构建独立的跨境支付系统和全球清算服务系统。中国人民银行于2012年开始打造人民币跨境支付系统CIPS(Cross-border Interbank Payment System)，旨在整合现有人民币跨境支付结算渠道和资源，满足各主要时区的人民币业务发展需要。CIPS的建成运行提高了中国金融系统的安全性，并助推人民币国际化进程，是我国金融市场基础设施建设的又一里程碑事件。

　　总的来说，现在讨论INSTEX系统能否有效对抗美元霸权，为时尚早。但不能否认的是，如果美国依旧一意孤行，把当前的美元贸易体系当作政治斗争、在全球攫取利益的工具，将会有更多类似于INSTEX、CIPS等的系统被建立和运用。尽管在当下，这些系统看似不足以对美元霸权构成致命打击，但长此以往，新兴势力必然突破美元的霸权阴影而崛起，这必将导致全球经济局势重新洗牌，焕发新的生机！

　　(作者：景乃权，浙江大学经济学院副教授；陈健，浙江大学中国西部发展研究院副院长；周梦薇，刘晓舟，刘超，浙江大学金融系研究生)