为保汇率土耳其央行虚报一倍外汇储备 里拉未来恐怕还要跌跌跌
智通财经APP获悉，一位不愿意透露姓名的前土耳其央行高级官员表示，该行的外汇储备是借来的，而不是赚来的。
早前，英国《金融时报》已指出，土耳其央行似乎严重夸大了自己国家的真实外汇储备。该国的外汇储备在3月底时，从340亿美元的高点跌至250亿美元。4月初，土耳其央行持有的净外汇储备为281亿美元。但这一数据并不能令市场信服，土耳其急需美元来偿还债务以及支付对外贸易。更重要的是，《金融时报》披露，自3月25日以来，土耳其央行在疯狂的使用掉期和短期借款，增强了自己的外汇储备金额。在去掉这些借款后，预计外汇储备只有160亿美元。这意味着，该国的外汇储备最快可能在几周内消耗殆尽。
下图为土耳其央行公布的数据，截至4月8日，央行使用掉期的规模激增，从几乎不使用掉期增至130亿美元。在1月1日至3月25日，这段时间的借贷规模从未超过5亿美元。
可以肯定的是，土耳其的货币市场在过去一个月里是一场灾难。在大选前几天，土耳其政府为了抑制本币贬值，采取紧缩措施使得外国银行和对冲基金借入里拉的成本飙升，离岸隔夜掉期利率大幅抬升1350%，汇率在利率抬升后企稳回升，但高短端利率和高政治风险使得土耳其股债资产持续遭到抛售。在央行意识到这种做法并不能维持太久后，就开始选择谎报其外汇储备状况。
《金融时报》表示，这些掉期具体就是，土耳其从该国商业银行借来的资金。由于本币的贬值，土耳其当地居民开始不断的用里拉兑换美元。被转换后的美元被储蓄在商业银行，而中央银行从商业银行挪用了这些美元来捍卫里拉，歪曲了真实的净外汇储备水平。时报指出，毫无疑问的是，如果这个空头支票计划被曝光，将会导致更大的恐慌，第二波对里拉的抛售将接踵而至。银行客户意识到他们的美元存款都被悄悄转移到了中央银行，商业银行也会随之破产。
到4月5日，土耳其央行的净外汇储备已经膨胀到了236亿美元。然而，若减去掉期交易，该行4月份的储备低于115亿美元，低于3月初的287亿美元。换句话说，土耳其官方虚报其外汇储备高达100%只是为了给人留下这样的印象，即国家有能力继续捍卫里拉。而事实上，央行使用的美元与从商业银行兑换出来的美元是完全相同的。
目前土耳其有1770亿美元的短期外债将在未来12个月到期，若无足够的资金来偿还，某种形式的违约和国际货币基金组织的救助将不可避免。
Bluebay Asset Management的新兴市场策略师Tim
Ash表示，土耳其央行正在削弱其本就不堪一击的信誉，他们的确没有资金，市场上的每个人都知道土耳其没有足够的外汇储备来支撑里拉。他强调，目前5.77里拉对美元的汇率被过分高估，还未能反映出里拉的惨淡状况，里拉在不久的将来还将进一步贬值。
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