巴克莱：美联储或在第四季度对IOER做出调整
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巴克莱(Barclays)最新表示，如果到年底准备金余额降至1.25万亿美元，并且联邦基金利率在央行的目标范围内走高，美联储可能需要在第四季度对超额准备金利率(I0ER)进行“最终”调整。
由于央行处在加息停顿状态，调整IOER将会很复杂，因为“在当前环境中面临着复杂的信息传递问题”。
如果市场普遍预期美联储的下一步行动是降息，那么下调IOER，同时解释称这样的行动仅是“维护”操作，旨在避免联邦基金利率在其区间内上升太高，可能是困难的。
自2017年准备金余额开始下降以来，IOER与联邦基金利率之差已经收窄了14个基点，预计收窄幅度的70%是由于准备金余额减少9000亿美元造成的。
预计到年底时，银行准备金余额再降4000亿美元，这足以推动联邦基金利率到12月份时上升6个基点，I0ER上升7个基点。
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