25年风险顾问点评ASIC降杠杆:是让交易更安全还是扼杀行业发展？

自ASIC提议将外汇杠杆降至20倍以来，经纪商纷纷对此采取了应对举措。ManagedLeverage创始人兼董事总经理Richard Goers对此发表了看法，他同时也是一位拥有25年专业经验的风险顾问。

ASIC杠杆限制的原因

Goers认为，ASIC把差价合约看作香烟，认为其既对健康无益，又做不到良好的自我监督，因此需要对其进行限制，将其下架，再打上有害的烙印。

零售经纪商的应对方式

他表示，大多数经纪商都在思考如何应对，或遵守ASIC即将推出的产品干预措施，但很少有经纪商会提前设想ASIC到底会提出什么措施，或干脆阻止ASIC的杠杆限制，向监管机构说明美国对零售经纪商的限制导致了国际客户的流失。

一些经纪商正在全力发起一项活动，鼓励零售交易商和整个行业对ASIC的产品干预提出异议，并从监管机构的角度出发，向ASIC说明杠杆的作用和益处。

比如，对于零售行业来说，杠杆是相当重要的，甚至可以说，如果降低杠杆，零售行业很有可能会崩溃，从而引起大面积失业，那时税收也会相应减少。

其他应对方法

Goers表示，除了通过媒体将这一想法传达给政府之外，还可以利用大公司的影响力，比如盛宝银行、CMC Markets和IG Group。

此外，澳大利亚的一些大型零售经纪商都表示，杠杆限制以及对离岸客户的访问受限会扼杀该行业的发展。对于零售客户来说，使用杠杆是他们的自由，他们没有违反任何规则。

Goers表示，除了零售和机构交易者外，对于欧洲经纪商来说，还有第三种选择，也就是有经验交易者，他们可以选择进行杠杆交易。在2019年4月，波兰曾计划引入“有经验交易者”类别。

杠杆限制到底会带来什么？

Goers认为，从本质上讲，一些B-book公司的商业模式就是只有客户亏损，他们才能盈利。因此，为了生存，他们会将业务转移到离岸地区。也就是说，那些准备放弃ASIC牌照，而将业务转移到离岸地区的经纪商都不是正规的金融机构。

20：1杠杆需要5,000美元才能交易100,000美元，此外还需要50％的保证金，即2,500美元。因此，杠杆限制的结果就是曾经幻想以小博大的交易者，现在只能进行迷你交易。

以日本举例，通过杠杆限制，比如20：1或者30：1，交易会变得更加规范，对交易者来说也更安全。

因此，未来市场上可能会开始进行迷你交易的营销，比如内幕消息、财经日历功能的增强等，向交易者提供更多的消息，促使他们进行更多交易。

随着杠杆率降低，交易时间增加，盈利的速度变慢。对于B-book经纪商来说，客户的亏损变得越来越小，也就意味着他们亏损的风险越来越大。

此外，由于杠杆限制的影响，未来市场上还可能会出现一些新产品来增加营业额，使交易者进行更多交易，但是，正如业内许多人所熟知的那样，这同样无法避免客户在交易中蒙受损失。