外汇局孙天琦：开放外汇保证金交易之前需建立有效监管体系

时隔近半年之久，国家外汇局总会计师孙天琦的讲话再次受到业界关注。5月29日，在2019年金融街论坛年会上，孙天琦针对跨境金融服务监管以及外汇保证金等领域做了主旨演讲。与2018年12月8日的演讲相比较，本次仍着重强调了金融开放与有效监管体系之间的关系。

孙天琦表示，在最近工作中，外汇局与其他几个国家监管机构执法部门有了更紧密的工作衔接。其中谈及了“外汇保证金交易”，并用美国零售外汇行业的监管实践做了举例。

他指出，美国金融监管部门针对外汇保证金交易监管非常细致，美国以外的外汇经纪商不在美国注册，不拿美国监管牌照可以，但必须要求境外经纪商在官网位置显著的地方写上“我们不给美国人提供交易服务”。

孙天琦在演讲中提及国内外汇保证金交易乱象，以及监管主体职责不明确等问题。

他称，“涉及投资者参与跨境交易我们就要关注，但是这个业务不归我们管，我们就问相关部门，相关部门的答复是，我们没有法律明确禁止中国投资者跨境参加这些投资产品、参加交易。”

他称，从多年的实际工作来看，很多跨境金融交易掺杂其中。比如外汇保证金交易有着非常高的杠杆，200倍、300倍的杠杆交易我们国家是禁止的，但是在国外是开放的，这就导致其中存在一些监管问题。

此外，孙天琦还透露，到目前为止，最新的数据显示，将近1000家的交易网站被关闭，其中926家被关闭，清退了29家，移交公安4家。

我国金融服务业开放总要加强金融监管，也要有有效的监管体系，确保金融开放行稳致远。对此，孙天琦强调金融必须持牌经营，金融牌照必须有国界。针对境外公司在国内“持牌运营”如何落地还需要更多的时间和功夫。

孙天琦表示，大家对于跨境交易开放的积极性对非常高，但这一块的明确监管职责分工相对缺失。“我自己的感觉，类似于互联网金融发展初期，各个方面都在喊叫着要发展互联网金融，但是对怎么监管、风险怎么防控谈的人比较少。”

国家如何开放这类跨境交付模式下的金融服务？孙天琦指出，我个人倾向于还是应该要求外资以设立商业存在的方式提供金融服务，说直白一点就是，在近期内先不开放跨境金融服务，必须要求它采取商业存在模式，必须在国内有实体的商业存在。

为什么要这样？一是我们法制尚不健全；第二市场尚不成熟，第三监管能力还较为薄弱，协同机制还不健全。

另外，孙天琦还在演讲中谈及境内居民跨境炒股、炒期货和贵金属；支付机构跨境向企业和居民提供支付服务、跨境的比特币和ICO交易和境内居民通过网络参与境外赌博和赌球等问题。 

最后，孙天琦谈到各国监管标准问题，认为需要更加有效地协调，以防止监管套利的出现。他称，开放市场需要全球监管的有效合作。最近外汇局推动了与澳大利亚ASIC的合作，要求澳洲持牌经纪商禁止向中国投资者提供跨境交易服务。

孙天琦去年8月出任国家外汇管理局总会计师，之前任外汇局综合管理司司长。总会计师”头衔地位高于各司司长，低于副局长。鉴于此，孙天琦的观点基本能够代表外汇局的态度。