3月1日最后期限逼近 BK：延期的可能性很大 美元下周何去何从？

本周中美贸易谈判进入最后的冲刺阶段，3月1日是美国对中国商品暂不加关税的最后期限。从中美贸易摩擦开始以来，中美经贸团队已经开展了七轮磋商，今年1月份开始，磋商密集展开，进行了四轮磋商。

在最新的第七轮磋商中，美国总统特朗普当地时间2月22日在白宫椭圆形办公室会见中美全面经济对话中方牵头人刘鹤。双方已决定将本轮磋商延长两天。

市场密切关注特朗普是否会延长最后的关税大限3月1日。针对不同的可能性结果，BK资产管理的外汇策略总经理Kathy Lien撰文进行前瞻分析，内容如下：

美国总统特朗普将决定对中国关税的最后期限3月1日是否延长。但如果他在最后一刻改变主意，澳元和纽元等货币将会暴跌。

它们不会是唯一波动的货币，因为贸易谈判破裂和对中国征收新关税将对全球产生影响。在这种情况下，风险偏好将恶化，股市将下跌，所有高风险货币都将受到影响。

不过，所有迹象都指向可能会延期。

本周稍早，特朗普总统称3月1日不是一个“有魔力的日子”，特朗普在总统办公室告诉记者：“这是非常复杂的磋商。磋商进展顺利，我无法告诉你们确切的时间，但那个日子不是一个有魔力的日子。可能发生许多事情。”

紧接着在周五，他称很有可能达成协议，希望在不久的将来会见中国领导人。

特朗普周五表示，本轮高级别经贸磋商取得巨大进展，同时仍有不少工作需要完成。为此，双方已决定将本轮磋商延长两天。美方愿同中方共同努力，推动磋商取得更多成果。我相信双方将最终达成一个有意义、对两国都有利的协议。我非常期待在不久的将来再次同习近平主席会晤，共同见证美中经贸关系的历史性时刻。

尽管他也淡化了市场的预期，称他们“可能会达成最终协议，也可能不会”，但事实上，他们比以往任何时候都更接近达成协议。特朗普甚至谈到了一份短期谅解备忘录。

不过，美国贸易代表莱特希泽表示，“还存在一些较大的障碍”。

延长3月1日的最后期限不会是特朗普的重大让步。延期并不等于达成协议，鉴于谈判的复杂性，他们将需要更多时间。

特朗普延长最后的截止日期将会受到市场的欢迎，所以这个决定应该很容易做出。关键问题是，延期多长时间——是一个月、两个月、截止10月还是持开放态度？

事实上，最后期限被延长的时间越长，对风险偏好越有利。

尽管美元/日元可能因此反弹，但最大的受益者将不是美元，而是澳元、纽元和欧元。

如果最后期限被延长，且“慷慨”地延长，股市将升至新高，所有主要货币都将随之上涨。

最后的决定，无论是好是坏，都将为寻找波动性的外汇交易员带来新动力，因为刚刚结束的一周表现整体稳固，美元/日元等货币对高点至低点的交投未超过50个基点，欧元/美元的波动幅度不到一美分。

上周我们指出美元的“黄金时期”已经过去，我们在最新的经济报告中看到了证据，这些报告显示，费城地区的制造业活动出现了自2016年5月以来的首次萎缩。

耐用品订单也出现下降，同时成屋销售继续下滑。这些报告没有一份改变了美联储的游戏规则，但它们加剧了经济放缓的可能，削弱了美元的吸引力。

根据联邦公开市场委员会1月份的会议纪要，美联储官员不确定2019年需要进行哪些利率调整。

很明显，对美联储来说，一切都取决于数据，而且由于他们对某个方向没有强烈的信心，投资者继续预计年底前宽松政策的可能性大于紧缩政策。

考虑到这一点，美元未来一周的交易纯粹是基于持续的风险偏好/风险规避的资金流动。

事件方面，特朗普对3月1日中国关税截止日的决定将是主要焦点，数据方面，对美元来说唯一重要的将是第四季度GDP。