全球经济分化美元一枝独秀 金油上方阻力强劲

　　周一美元大涨0.4%，表现一枝独秀，欧元英镑兑美元均大跌。全球经济有下滑风险，目前仍然表现为分化，亚洲股市在中国A股带动下表现出色，但美股表现分化。全球大宗商品中国内商品表现强劲，但黄金原油表现均弱势，继续关注近期中美贸易谈判带来的影响。

　　商品交易方面，COMEX 4月黄金期货下跌，交投于1308美元/盎司。WTI 3月原油期货下跌0.27美元，跌0.51%，触底反弹1美元，交投于52.45美元/桶；布伦特3月原油期货下跌0.53美元，交下跌0.86%，交投于61.57美元/桶。

　　欧洲股市大涨，美股出现分化，道琼斯指数周一收盘下跌53.20点，跌幅0.21%，报25053.11点；标普500指数周一收盘上涨1.92点，涨幅0.07%，报2709.80点；纳斯达克指数周一收盘上涨9.70点，涨幅0.13%，报7307.90点。

　　周二前瞻

　　欧佩克公布月度原油市场报告。

　　21：00 英国央行行长卡尼发表讲话。

　　次日01：00 EIA公布月度短期能源展望报告。

　　全球主要市场行情一览

　　美国股市周一三大股指有所分化，欧洲股市普遍大涨，受益于中国春节结束后的大涨，上证大涨1%以上，深证综指上涨超3%。市场受到中国诸多相关刺激经济的政策影响，亚洲股市的强劲表现能否持续仍是未知数，不过应该可以看到的是经济下行压力加大，促使中国加强逆周期政策。

　　美国经济依旧强劲，尽管欧元区经济有进一步下行的风险，市场看来仍对未来经济企稳有乐观预期，且对未来的中美贸易谈判持有乐观态度。美元大幅走强而非美货币普遍下跌进一步对美国股指造成压力。

　　商品

　　周一，现货黄金走低，交投于1308美元/盎司，美元指数本周稍早走高，今日触及七周高位，外部市场看空力量对贵金属市场不利。长期仍然存多重因素利多黄金，投资者应该更关注长期走势而非短期波动。当世界面临债务危机时，黄金是最好的货币。美联储暂停加息、投资者头寸调整以及看涨的技术势头，将为金价提供长期支撑。

　　美原油触底反弹1美元，盘中刷新1月17日以来新低至51.23美元/盎司，全球经济担忧之际油价涨势停滞，原油看空押注卷土重来；随着经济担忧令油价承压，对冲基金及时扭转对原油的押注，重新加码看空头寸。上周五公布的数据显示，在此前四周回落之后，空头在截至2月5日当周将布伦特原油看跌押注提高了28%。这令看涨油价的信念黯然失色，因为投资者在权衡OPEC减产与需求增长减弱的迹象。布伦特油价本月反弹失败，此前该全球基准在1月份上涨了15%。创纪录的美国页岩油钻探正在令沙特、俄罗斯和其他大型出口国的减产努力面临威胁。经济景象也变得暗淡，贸易谈判似乎仍分歧巨大，德国、澳大利亚和美国的数据都令人失望。

　　外汇

　　2月11日美元大涨0.4%，站上97重要关口，触及一个半月以来新高至97.1194。非美货币普遍下跌，全球经济存继续分化的趋势，欧元区经济疲软，新兴市场不振，美国方面就业层面仍表现强劲，但其他方面也有走弱迹象，市场比较关注未来的中美贸易谈判，仍存在诸多变数。

　　欧元兑美元大跌0.4%，触及一个半月以来低点，法国巴黎银行的分析师认为，欧元区的放缓正变得越来越明显，尤其是在德国经济方面。德国经济不仅受到一次性因素的影响，还受到对其他新兴市场出口放缓的影响。产能限制也起到了一定作用。商业预期继续下降。意大利目前已进入技术性衰退，2018年第三和第四季度的季度增长为负；在过去油价下跌之后，目前预计通胀将放缓，而核心CPI几乎没有变动；增长放缓还意味着，核心通胀率的上升速度应低于此前的预期，预计欧洲央行今年不会加息；

　　令人失望的经济增长以及法国和意大利之间的政治不和，加上英国脱欧等一系列利空因素并没有使欧洲成为一个非常有吸引力的目的地。欧元兑美元看来将在1.1270-1300区间内提供一些支撑，市场可能需要听到德国出台新的财政刺激措施来扭转这种悲观情绪。而任何有关美国汽车关税提案的消息都可能导致欧元兑美元汇率跌破1.10。

　　澳元兑美元交投于0.7060下方，澳洲联储上周发表劳的讲话后，澳元显得相对疲软。鉴于中美贸易谈判将于本周下半周在北京举行，投资者较为谨慎，澳元预计将继续承压。另一方面，澳洲联储下调了对经济增长的预期，原因包括新兴市场经济增长可能放缓、国内住宅市场出现调整以及贸易紧张加剧；预计在截至6月份的一年中，澳大利亚经济将较上年的3.5%增长2.5%。

　　国际财经要闻

　　【欧元区基本面比危机之前更加强劲】欧洲稳定机制主席雷格林：希腊在纾困计划后仍存在未解决的问题 。

　　欧盟经济和金融事务专员莫斯科维奇：必须尊重央行的独立性。

　　欧元集团主席森特诺：可以确定在6月前就欧元区预算案达成一致，尽管经济下行，欧元区基本面仍然稳健。   

　　意大利政府是时候按要求迅速执行预算调整了，我们将在春季末审查意大利的预算。

　　【欧盟发言人：欧盟委员会主席容克将于当地时间周二14：15与意大利总理孔特会面】

　　【美联储理事鲍曼：美国经济状况良好】继续预计就业数据和薪资将会有力增长，美联储政策情况良好，对当前的政策立场感到舒适。  

　　【英国石油CEO杜德利：当前油价水平健康，市场相对平衡；预计油价将处在50-65美元/桶水平】

　　【总体来看，在新兴市场，相较于债券，更倾向于交易股票】贝莱德首席投资策略师Turnill：对强势美元的担忧减少，认为美联储至少在2019年下半年之前都将按兵不动，我们的指标显示自2018年末以来，市场对地缘政治的关注温和消退。

　　【花旗：市场基本面显示油价应该更高才对】花旗集团全球商品研究主管Ed Morse表示，虽然近期布伦特原油“令人难以置信的稳定”，但市场基本面表明，由于全球供应短缺并且需求增加，油价应该上涨才对。供应中断已经导致市场上约100万桶/天的石油供应损失，其中最大的减少量与美国制裁后的委内瑞拉相关。在需求方面，冬季极地涡旋导致北美和欧洲第一季度石油需求高于预期。

　　【目前的英国脱欧协议是有序退出的最佳选择】欧盟首席脱欧谈判官巴尼尔：英国首相特雷莎·梅已经告知我们她希望在3月29日前达成协定，脱欧谈判所剩时间不多，爱尔兰担保方案并不是欧盟对将来与英国关系的看法，只是保险政策，在与爱尔兰和英国方面会面后，可以说我们不会重启脱欧协定谈判，在当前协定上，特别是爱尔兰担保方案上，已经向英国立场靠拢。

　　国内宏观

　　【中信证券首席诸建芳：今年稳增长会实施一揽子政策】2019年我国在稳增长方面，会实施一揽子政策。在消费方面，会出台针对汽车、家电等领域的刺激政策；在投资方面，会加大基建投资和加大制造业的减税力度；在财政政策方面，会加大减税力度和赤字规模；在货币政策方面，会重点疏通货币政策传导渠道和加大宽松的力度。  

　　【经参：持续发力乡村振兴战略意义重大】2019年是我国实施乡村振兴战略的第二年，机遇与挑战并存；我们既要面对复杂严峻的国际环境，又要肩负繁重艰巨的国内改革；既要高度警惕“黑天鹅”事件，又要防范“灰犀牛”事件；重点在政策、科技、基建以及金融方面发力乡村振兴战略实施，大力发展农村生产力，激发农村经济活力，促进城乡融合发展，对今年稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，确保经济运行在合理区间意义更加重大。 

　　【地方版减税新政不约而同顶格减征，超九成小微企业可获益】近日，包括浙江、山西、北京、内蒙古、福建、山东、四川、云南、吉林、黑龙江等超过20个省结合地方实际，相继发布了减税降费新政；从地方公布的方案来看，均为最高幅度顶格减税，即按国家规定50%税额的减征上限，在2019年至2021年三年间减征当地增值税小规模纳税人的“六税两费” 

　　国内股市

　　【券商机构对2月份A股走势表达了乐观的态度】

　　① 多家券商表示，2月份有望成为全年极佳的做多窗口；就宏观流动性而言，银行往往在年底控制信贷规模，元旦过后的一季度则是信贷高峰期；

　　② 就股市流动性而言，经过上年底的业绩考核后，基金在一季度进入调仓和建仓的高峰期，增量资金入市概率增加。就风险偏好而言，春节之后政策密集出台的预期及落地有助于提振市场情绪；

　　③ 就催化剂来看，按照计划Msci将在2019年2月28日或之前发布提议是否通过的信息。根据咨询文件，除了将现有中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%之外，还提到了创业板也将首次被纳入MSCI，以及将中国中盘A股以20%的纳入因子一步纳入。

　　【猪年迎开门红 全球股市“逢九必升”2019或也不例外】中国农历猪年首个交易日，A股市场也迎来了红红火火的“开门红”！北向资金今日再度大举进军A股市场，全天净流入49.68亿元，这已是北向资金连续第10个交易日实现净流入。更有意思的是，有数据显示，全球股市有着“逢九必生”的惯例，包括美股、日本股市、香港股市等等，当然也包含了A股市场，1999年沪指上涨19.2%，2009年沪指上涨了80%。更具信号意义的是，时隔一年，沪指重新站上120天线。

　　【沸腾了！A股猪年“开门红” 私募大佬高喊：2019是大牛市前的预演】熬过2018年后，A股开始逐步回升，各路资金开始考虑布局2019年行情；春节前的行情是2019年“春季躁动”行情的预热，节后市场将走出像样的行情，投资者应该以积极的心态参与其中；值得注意的是，甚至有私募大佬在私募圈表示，2019年是大牛市前的预演，最强主线是“硬科技”，芯片、5G、网络安全等科创板映射股，类似2013年，当年最强主线是创业板、互联网+