美元指数呈走弱倾向 金价有望上涨
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上周五晚美元指数出现大跌，黄金因此而走强。自1月美联储官网持续发表鸽派讲话以来，都表示对加息充满耐心，但同时保持缩表的进程会持续，之前的这种态度表明美联储并非全部转入宽松的货币政策，持续缩表的话仍然会对美元形成支撑。但如果美联储提前结束缩表的话，表明美联储对于量价两个主要控制手段都转向宽松的方向，若真如此，美国的货币政策将进入全面宽松，加息周期或因此结束，这对于美元将是大大的利空，进而刺激黄金上涨。这符合我们对美国的长期判断，但对于是否立即进入这种状态存在疑问，还需等待美联储的官方声明。
从目前的经济基本面来看，市场情绪已经稳定，经济指标有企稳态势，特朗普可能会希望用宽松货币政策刺激经济，但对于美联储而言，立即进入宽松状态的必要性仍显不足，其仍需要保持充足的货币工具以应对未来的经济明显恶化，防止危机真正出现的时候货币调控空间受限。
欧洲利率保持在零附近，央行面临的货币政策工具十分有限，加上基本面疲软，欧洲货币政策对欧元强弱的影响已经逐渐弱化，其和美元的利差基本上只受美联储影响，决定欧元强弱的主要因素在美联储手上，很难期待欧洲央行提升利率促进欧元走强来提振金价。
长期来看，黄金市场基本面依旧良好，美国经济大概率已经走过了最高值，其房地产市场、制造业市场和消费者信心都出现了转弱信号，2019年黄金市场宏观面将得到很好的改善，IMF等国际机构都不断下调了今年的经济预期，等待实际经济发展向预期靠拢，美元指数会有走弱的倾向，预计黄金将随着预期的兑现释放迎来一个慢牛。如果伴随经济放缓而发生风险事件，黄金上涨会更加强劲。
（文章来源：FXStreet）
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