纽市盘前：感谢美国政坛闹剧！美元大跌，非美不同程度走强
欧洲时段，欧元兑美元大涨超0.4%，交投于1.1353，德国1月欧洲央行预测部门下调了核心通胀和整体通胀的预期，摩根士丹利表示欧洲数据可能趋于稳定并最终反弹。
欧洲时段，美元兑日元走高0.25%，逼近110，交投于109.9附近，调查显示,日本12月工业生产料连续第二个月下滑，再度预示全球需求放缓以及贸易摩擦将在2019年多数时间冲击到日本经济。短期全球股市走高，市场避险情绪持续偏低，打压了日元的避险优势。在全球经济减速背景下，半导体制造设备和汽车的出口走软。
欧洲时段，美原油交投于53.2美元/桶，小幅上涨，石油市场参与者正紧张地关注这场拉锯战的结果，可能会出现两种结果。马杜罗可能会在短期内下台，如果他能设法渡过这场危机并保住权力，他可能会留任很长一段时间。然而，在我们看来，马杜罗目前掌握权力的回旋余地似乎非常有限。考虑到与美国的紧张局势升级，未来几天可能至关重要。
欧洲时段，现货黄金交投于1290美元/盎司附近，刷新本周高点，上涨0.58%。美元走软推动黄金走高，随着时间延长，政府关门对美国经济负面影响可能逐步体现，黄金则可能受益。黄金矿产并购潮或许就表明了黄金市场已经触底。下周关注重要的美联储议息会议。
欧洲时段，澳元兑美元大涨0.5%，尽管刷新1月4日以来新低0.7076，但随后大涨，美元走软支撑了澳元表现，另外，穆迪确认西澳大利亚评级为AA2，前景展望调整为正面，澳大利亚财政部长科尔曼表示，澳大利亚对经济前景持乐观态度。
机构观点
分析师下调多国央行2019年加息预期
① 主要央行也改变了货币政策路径。尽管仍面临一系列令人生畏的风险，但主要央行仍逐步解除危机期间的措施；
② 分析师预计2019年美联储将加息两次，与美联储自身的点阵图预期一致；但现在预计美联储将在二季度加息，而非一季度，还有不少分析师预计2019年将加息一次或不加息；
③ 在欧洲最大经济体德国去年下半年与衰退擦身而过后，欧元区经济增长急剧放缓的情况变得更加明显。这使得政策正常化被推迟的可能性升高；
④ 凯投宏观首席欧元区分析师Andrew Kenningham表示，由于欧元区经济持续放缓，美国不久后也会加入其中，全球经济增长看来将会降至金融危机以来的最慢速度；
⑤ 美国货币政策紧缩差不多已结束，而欧洲央行似乎在该周期中错失机会。的确，过不了多久政策宽松又将重回议程；
⑥ 印度央行就可能政策大转弯，市场预测该央行到年中时可能会降息，仅一个月前还预测将会加息；
⑦ 汇丰控股的Henry表示，市场仍对贸易摩擦可能对增长带来更大冲击保持警惕，但通胀前景担忧则自10月初以来已有所减轻；
⑧ 当考虑如何回应另一波经济衰落时，更大的问题在于，当其他国家被迫紧缩开支时，有哪些国家能够加大杠杆。
巴克莱下调2019年布伦特原油价格预估
① 巴克莱下调了2019年布伦特原油价格预估，称美国的高产量可能抵消美国制裁造成的委内瑞拉供应短期中断的影响；
② 巴克莱将2019年布伦特原油价格预估从72美元/桶下调至70美元/桶，将第一季度油价预估从71美元/桶下调至65美元/桶，将第二季度预估从75美元/桶下调至73美元/桶；
③ 美油周四上涨1%，受美国威胁对委内瑞拉实施制裁提振，但涨势受美国创纪录的汽油库存和原油库存意外大幅增加限制；
④ “我们认为油价下档风险加大，因需求相关问题和美国供应增加的影响超过OPEC减产对油价的提振作用，”该行在研究报告中称；
⑤ 美国去年的产量创纪录高位，已成为全球最大产油国，抵消了OPEC牵头减产以提振油价的影响；
⑥ 华盛顿暗示，可能对委内瑞拉的原油出口实施新的制裁，目前委内瑞拉进一步陷入政治和经济动荡；
⑦ “委内瑞拉原油供应明显将受到干扰，但石油市场可能会忽略其造成的短期实质影响，”巴克莱称
大华银行：欧洲央行加息可能在2020年
① 欧洲央行周四一如预期地维持政策不变，尽管经济增长大幅放缓，仍维持了夏季过后加息的利率指引；
② 德拉基表示，经济增长风险现在倾向下行，抛弃了以往在一段长期内对风险大致平衡的观点，这显然承认欧元区经济放缓程度超过仅仅在数周前的预期；
③ 大华银行认为，欧洲央行不认为经济下行风险相当于衰退风险，然而欧洲央行整体略为悲观的看法，可能意味着利率由现时纪录低点上调的话，需要更长时间，加息可能会在2020年始发生；
④ 报告指德拉基提到其有完整的政策工具箱，意味着如有需要的话购买资产和再融资操作都有可能，该行不预期欧洲央行近期会推出任何新的非常规措施，但可能不久后，焦点会开始转向对部分这些选项的需求。
分析师：美国政府停摆对美股的影响最快在下周显现
① 到目前为止，创史上最长时间记录的美国政府部分关门对股市的直接影响似乎可以忽略不计，标普500指数甚至在长达34天的关门期间上涨14.5%；
② 但分析师表示，这种情况可能最快在下周改变，因为当投资者看到关门对经济产生可衡量的影响时，股价就会受打击；
③ 政府关门尚未对股价产生实质性影响。但这已经损害了消费者和商业情绪，如果关门再持续几周，将开始对经济产生可衡量的影响，当投资者看到这种影响时，股价就会受到打击。
委内瑞拉的政治角力引发了对石油市场的担忧
① 石油市场参与者正紧张地关注这场拉锯战的结果。RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，委内瑞拉的这种情况可能会产生重大影响；
② 委内瑞拉现任总统与反对党之间的权力斗争不断升级，令石油市场感到不安；
③ Barclays表示，可能会出现两种结果。马杜罗可能会在短期内下台，如果他能设法渡过这场危机并保住权力，他可能会留任很长一段时间。然而，在我们看来，马杜罗目前掌握权力的回旋余地似乎非常有限。考虑到与美国的紧张局势升级，未来几天可能至关重要；
④ 委内瑞拉每天仍生产约150万桶原油，其中近120万桶用于出口；
⑤ 美国吸收了其中的大部分石油。美国能源部显示，仅在2018年10月，美国就从委内瑞拉进口了约1770万桶原油和石油产品，其中大部分流入墨西哥湾沿岸的炼油厂，用于生产柴油和其它高利润产品；
⑥ 美国也无法用国内丰富的页岩油来替代这一点。委内瑞拉生产的是重质原油，而美国的页岩油是轻质原油，沙特阿拉伯经常为拖欠债务的欧佩克成员国填补供应缺口；
⑦ 道明证券表示，委内瑞拉原油的一个潜在替代品是加拿大原油，美国每周库存数据显示，加拿大原油日进口量激增50万桶
法国兴业银行：“适度看涨”黄金价格；
① 法国兴业银行表示，由于资金经理短期看跌押注的空头回补和目前较低的看涨头寸，因此对黄金前景“适度看涨”；
② 法兴称“黄金价格持续走高的主要动力来自于股市和其他风险资产逐步轮换为债券和黄金等避险资产，因为主流投资者寻求保护免受市场动荡，潜在的经济衰退和不断增长的看跌情绪也是支撑。此外，下行空间有限，当前黄金价格已是底部，因为看跌的驱动因素缺乏，基本面是中性的，而且最昂贵的生产商的成本接近当前价格”；
③ 分析师指出，美联储政策制定者最近下调了其2019年加息预测，从三次加息到两次。法兴说，这应该支持黄金。“美元空头在2018年被埋没，但我们的外汇策略师预测美元将在2019年贬值，美元疲软显然支持黄金价格。”法兴认为黄金在六个月内的价格为1300美元/盎司，在12个月内为1375美元/盎司
美银美林：中期内瑞典克朗、欧元和英镑料上行
① 基于2018年三季度资本支出数据，发表了对2019年G10货币前景的看法，金融账户持续显示整体的国际收支动态，不过各国经常账间的分化不断扩大，因全球贸易战开始影响资本流动，如此前所强调，各国央行超量化宽松转变在资本流数据中得以体现。
② 分析数据显示，中期内瑞典克朗、欧元和英镑料上行，过去一年这三国的国际收支水平改善，对应的贸易加权指数仍被低估，而纽元及美元的国际收支水平恶化，从结构上来看美元仍脆弱，因周期性因素的支撑持续减退。
麦朴思认为美联储将再次加息，促使黄金多头反思现实
① 资深投资者麦朴思预计随着美联储持续加息，今年黄金可能会持平。对黄金多头而言这是一个令人警醒的信息；
② 麦朴思表示，黄金一直非常令人失望，利率上升是“不可避免的”；
③ 由于投资者担心全球经济增长放缓、股市波动之际寻求藏身之处，以及对美联储进一步收紧货币政策的预期降低，黄金2019年开局强劲；
④ 在交易所交易基金持有量增加的背景下，一系列银行发布了看涨预测，高盛集团认为黄金是大宗商品十大首选投资之一；
⑤ 麦朴思称，虽然黄金需求势将继续保持，但投资者还有意投资其他资产，比如新兴市场。黄金将持平，从现阶段来看它将如此；
⑥ 麦朴思并补充说，仍然建议持有一定头寸，每个人都应该拥有黄金，对此毫无疑问，或许资产中包括10%左右的黄金。
美银美林：美联储料将用公债替换抵押支持证券
① 美银美林分析师在周四发布的报告中称，美联储最终将用短期公债替换抵押支持证券，以降低其利率风险；
② 美联储将在结束当前的资产负债表缩表之后，启动上述替换操作。美银美林分析师预计缩表将于2019年末结束；
③ “我们预计美联储将主要通过将到期MBS转换为短期美国公债或国库券的方式进行，”他们在一份研究报告中称；
④ 为抵御全球金融危机及后续经济衰退的影响，美联储采取了量化宽松措施，并积累了大量的公债和抵押债券持仓。这导致美联储的资产负债表规模在2017年9月达到4.5万亿美元；
⑤ 美联储决策者计划从2017年第四季度开始减少其债券持仓，因为美国经济改善，不再需要过高规模的货币刺激措施；
⑥ 目前，美联储持有大约1.633万亿美元MBS和2.220万亿美元公债。美银美林分析师称，2019年末，美联储的MBS和公债持仓预计将分别降至1.433万亿和1.954万亿美元
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