空头即将“强势归来”？今年你还敢买美元吗

　　2018年美元一枝独秀，不过新年伊始有不少机构看跌美元。

　　道明证券北美外汇策略主管Mark McCormick认为，美元今年或将重回熊市格局，美元去年一家独大的局面将终结。

　　他预测，2019年外汇交易的重点将从以美元为基础的套息交易逐渐转变成G10货币的估值，换句话说，就是抛售较贵的美元，来寻找非美地区更便宜的货币。

　　他们的增长信号现在仍然适度看涨美元，但是在一些模型中，美元目前价格被高估20%，这将部分稀释对美元的正面信号。非美地区的财政支持力度加大，而美联储加息接近尾声，美国财政利好的效果减弱，这将缩小美国和非美地区今年的增长差距。

　　另一方面，道明证券认为今年新兴市场货币表现将不尽相同，他们看好收益率更高的亚洲货币和特殊的拉美货币。

(美元指数近年走势)

　　不过汇丰银行却持相反的观点，汇丰全球外汇研究部主管David Bloom认为，今年预计全球经济放缓，相较其他地区的央行，美联储政策的灵活性更强。另外，美联储将继续加息，这使美元收益率相较其他G10货币更高。

　　虽然美元不算完美，但是在非美货币都不景气的情况下，美元仍是最好的选择。

　　汇市方面，有机构认为欧元的上涨空间有限，但也有机构对欧元表示乐观。与美元相比，机构普遍看好日元。有机构认为，目前是做多澳元/纽元的好时机。

　　商品方面，有机构认为铁矿石的价格飙升是不可持续的。

　　股市方面，有机构下调了日本股市指数的目标价。

　　欧元前景好坏，将受自身风险及美元的影响

　　荷兰合作银行资深外汇策略师Jane Foley认为，在未来一个月中欧元区内存在一定的潜在风险，因此虽然美元前景变差，欧元/美元在未来的几个月中的上行空间将十分有限，甚至可能将在春季走低。德国和欧元区的经济数据疲软在去年拖累欧元。如果今年欧元区经济数据仍不理想，市场对欧央行下调前瞻性指引的预期将增加。

　　另一方面，欧盟内的政治风险让投资者对欧元望而却步。近年来许多国家内的贫富不均问题加剧，投资者将关注今年欧盟传统政策是否还能继续吸引选民。

　　美银美林预计，今年一季度末前，欧元/美元将重回1.20，年底前有望涨至1.25。近期美国政府停摆，并且2020年美国总统选举日益临近，政治风险将再次成为主导市场的因素。

　　荷兰银行预估，在2020年3月前，欧央行将维持利率不变，并在随后一年中加息20基点。欧元区经济增长疲软将可能导致核心通胀上升乏力，欧央行或许会因此在未来几个月中调整前瞻性指引。

　　他们补充，虽然目前市场分析师的共识是欧央行将在今年年底前加息25基点，在2020年底前累计加息65基点，但是目前市场定价已逐渐向他们的预测靠拢。

　　汇丰预测，今年年底前，欧元/美元将跌至1.10。

　　相较美元，机构更看好日元

　　荷兰国际集团短期内看跌美元/日元，认为109.80是做空该货币对的有利位置。

　　道明证券分析师认为，美联储12月的会议纪要显示，他们的政策立场变得更为谨慎，在105~110区间内，他们偏向在高点做空美元。

　　澳元/纽元将继续下跌，还是触底反弹？

　　道明证券研究部表示，目前到了重新评估澳元/纽元后市走势的时刻，一种可能性是汇价将有效跌破1.05，另一种可能性是汇价将上升并测试1.10，目前的低位位是买入的好时机。他们倾向于第二种可能性。他们的模型对澳/纽的股价是1.06。他们认为该货币对过去几个月的波动主要是由周期性因素驱动。

　　铁矿石的的价格飙升不可持续

　　高盛认为，铁矿石每吨75美元的价格不可持续。一方面，铁矿石的供应将增加。另一方面，近期铁矿石价格上涨部分原因是春节前中国工厂大量补货。

　　摩根士丹利也看跌铁矿石价格，目标价位在每吨60美元。他们预期，粗钢产量将下降，海运供应将增加。

　　日本股市指数目标价遭下调

　　高盛1月9日下调了日本股市指数的目标价。目前，他们预期今年年底日经平均指数将为22,000，东证股价指数将为1,650。而此前他们对日经平均指数的目标价位是23,000，对东证股价指数的目标价位是1,725。

（文章来源：WEEX）