美元流动性需求再度回升

　　·美国银行：能源价格走势目前仍很难判断

　　·花旗：油价将在年底前回升至每桶50美元

　　·荷兰合作银行：澳元前景难言乐观或再度跌破0.60

　　·富国银行：美国4月及5月房屋销售数据或更糟

　　·高盛：未来数周原油价格波动仍将加大

　　【机构分析】

　　·美国银行表示，随着供需两端的双重黑天鹅事件，能源价格走势目前仍很难判断。大多数美国大型石油公司已经做出了调整，以度过低迷时期，比如埃克森美孚、雪佛龙和康菲石油等在几个月前还在派发股息的老牌能源公司，将会有大规模的减产。这已经在发生了，钻机数量自7月以来下降了50%。有些减产是自愿的，将使公司能够生存下去，而另一些减产则是非自愿的。

　　·花旗集团大宗商品全球主管爱德华。莫尔斯(Edward Morse)表示，这个行业更加分化，因此有健康的公司和不健康的公司。健康的公司已经削减了开支，关闭了油井，限制了勘探。第一个关灯的人将是最后一个经历这场浩劫的公司。最后关灯的则将是最先倒闭的，因为企业希望在重新进入市场之前，保持现金流、保持资产负债表、减少支出。会有很多能源公司会倒闭，消失；美国原油日产量已较2月高点减少约70万桶，第三季度可能减少100万桶。在那之后，前景将取决于经济何时重启，但需求应会回升，而以布伦特原油价格为基础的油价将在年底前回升至每桶50美元。

　　·荷兰合作银行认为，现在政治家和央行行长们开始沾沾自喜可能还为时过早，但澳储行可能还有一些喘息空间，澳储行主席洛威预计，上半年澳大利亚国内产出可能下降10%左右，其中大部分下降发生在6月的这个季度，二季度失业率将在10%左右；澳储行希望经济复苏能在三季度站稳脚跟，并预计明年经济年增长率将达到6%-7%，未来几年失业率仍有可能保持在6%以上，澳大利亚大量的煤炭出口将澳元的价值与油价联系在一起，在这种背景下，很难对澳元的前景感到乐观，预计一到三个月后澳元兑美元将再次跌破0.60。

　　·富国银行指出，美国3月成屋销售下降8.5%至527万套，停止房屋销售的时间滞后一个月或两个月，意味着在4月和5月的房屋销售数据中将出现销售停滞和合同冻结的情况；美国房屋销售录得自2015年以来的最大降幅，新冠疫情使得房地产复苏不堪一击，甚至在3月中旬实施居家隔离措施之前，股市暴跌和担忧经济衰退就可能使一些潜在的买家望而却步；4月美国房屋销售降幅将更为严重，房屋销售和挂牌数量大幅下降，表明房地产业非常困难；尽管大规模裁员将减少潜在购房者的数量，但考虑到房地产业维持低库存，住房状况要好于许多其他行业。

　　·高盛分析指出，随着石油存储能力耗尽，原油市场将面临剧烈的再平衡，并且在未来数周原油价格波动可能仍会异常加大；原油产量需要很快大幅下降，以使市场达到平衡，一旦原油需求逐渐恢复，最终将原油价格上行打下基础，这种变化将在数周而不是数月内显现出来，原油市场可能会在6月之前达到平衡；由于市场担忧原油供应过剩，且5月初多头头寸可能会从6月合约调仓至7月合约产生负面影响，WTI原油现货价格和6月合约价格可能在短期内继续承压。